亞洲確立其作為全球汽車產業神經中樞的地位
亞洲是全球最大的汽車生產地與消費地，佔2023年全球汽車銷量的25%。儘管各區域情況差異顯著，但亞洲製造商仍主導著全球銷量（2023年銷量達3,000萬輛）。 就目前而言，該產業仍將由日本與韓國這對歷史悠久的雙雄主導。自2020年起，豐田便以銷量計穩居全球第一大車廠，2025年上半年銷量更突破500萬輛。 中國在電動車領域取得了迅猛的突破，正逐漸崛起為亞洲未來的汽車樞紐。印度和越南等其他國家近年來也嶄露頭角。
憑藉電動車的發展，中國將在2024年繼續鞏固其作為全球汽車強國的地位。中國是全球最大的電動車生產國和消費國——去年中國電動車銷量達1,100萬輛，其中純電動車佔三分之二。 正如掌握內燃機技術是美國、歐洲和日本汽車工業成功的關鍵，電動化如今正賦予中國汽車工業一項比較優勢。
此外，電動車市場也支撐著中國的汽車出口。在2025年前九個月出口的500萬輛汽車中，約有35%為電動車。這一趨勢預計將在2026年持續。
然而，這股狂飆般的成長是以巨額政府補貼及車廠間激烈的利潤戰為代價換來的。其結果是該產業本質上相當脆弱，因為極少數電動車製造商能實現盈利，目前比亞迪（BYD）便是其中之一。此外，中國當局的扶持措施正對外國製造商造成巨大的競爭扭曲。
美國汽車產業的韌性將高於歐洲
鑑於需求韌性強勁，我們預期2025年美國的產量增長將放緩（年增率為+1%至2%），而全年銷量預計將增長2%至3%。 在歐洲，我們預期該產業增長疲弱，主要受2025年銷量下滑1%（繼2024年下跌2%之後）的顯著拖累。
在歐盟（EU），電動車正帶動新車註冊量增長。預計2025年電動車（純電動車＋插電式混合動力車）將佔新車銷量的25%，而自2035年起，歐盟境內僅允許銷售純電動車。 在美國，我們對電動車市場的預測較為謹慎：預計2025年電動車的市佔率將維持在10%左右。
儘管如此，在中短期內，這兩個汽車市場仍將主要由內燃機車主導。在歐洲，SUV 銷量約佔新車註冊量的 50%；而在大西洋彼岸，輕型卡車則佔所有新車銷量的 80%。
美國與歐盟均致力於強化其產業與技術自主性
這首先涉及發展電池（鋰離子）生產能力，同時多元化關鍵原材料的供應來源，以擺脫中國的實際壟斷。
在美國，根據《通脹削減法案》（IRA），未來幾年將投入650億美元用於建設超級工廠。
在歐洲，法規要求歐洲汽車製造商自2035年起僅生產電動車。《關鍵原材料法案》（CRMA）的目標是發展歐洲在關鍵原材料方面的生產與供應能力。 為此，歐盟必須在2030年前達到10%的開採能力、40%的精煉能力以及15%的回收能力（以年度消費量的百分比計算）。雖然已取得進展，但該地區距離自給自足仍有一段距離。
儘管如此，歐洲向電動車的轉型仍非板上釘釘。值得注意的是，歐洲製造商已成功促使歐盟委員會於9月12日提前修訂2035年議程及其相關規定。 其主要目標是推遲截止期限，並將插電式混合動力車（PHEV）的銷售期限延長至2035年之後，理由是需求疲軟以及來自中國製造商的競爭日益加劇，威脅到歐洲車企——其中部分企業，如Stellantis，已面臨壓力
汽車
