亚洲确立了其作为全球汽车产业中枢的地位
亚洲是全球最大的汽车生产地和消费地，2023年占全球汽车销量的25%。尽管各地区情况差异显著，但亚洲制造商仍主导着全球销量（2023年销量达3000万辆）。 目前，该行业仍由日本和韩国这两个历史悠久的“双雄”主导。自2020年以来，丰田一直是全球销量领先的汽车制造商（按销量计），2025年上半年销量超过500万辆。 中国在电动汽车领域实现了迅猛突破，正逐渐成为亚洲未来的汽车中心。印度和越南等其他国家近年来也崭露头角。
得益于电动汽车的发展，中国将在2024年继续巩固其作为全球汽车强国的地位。中国是全球最大的电动汽车生产国和消费国——去年中国电动汽车销量达1100万辆，其中纯电动汽车占三分之二。 正如掌握内燃机技术曾是美国、欧洲和日本汽车工业成功的关键，电动化如今正赋予中国汽车工业比较优势。
此外，电动汽车领域也支撑着中国汽车出口。2025年前九个月出口的500万辆汽车中，约35%为电动汽车。这一趋势预计将在2026年持续。
然而，这种迅猛增长是以巨额政府补贴和制造商之间激烈的利润率战为代价的。其结果是该行业本质上十分脆弱，因为极少数电动汽车制造商能够实现盈利，比亚迪目前是其中之一。此外，中国政府的支持正在导致与外国制造商之间的竞争出现巨大扭曲。
美国汽车行业将比欧洲更具韧性
鉴于需求韧性，我们预计2025年美国汽车产量增速将放缓（同比增幅为1%至2%），全年销量预计增长2%至3%。 在欧洲，我们预计该行业增长将较为疲软，2025年销量将下滑1%（此前2024年已下滑2%），这显著抑制了行业增长。
在欧盟（EU），电动汽车正推动新车注册量的增长。预计2025年电动汽车（纯电动+插电式混合动力）将占新车销量的25%，而从2035年起，欧盟将仅允许纯电动汽车销售。 在美国，我们对电动汽车细分市场的预测更为谨慎：预计2025年电动汽车的市场份额将维持在10%左右。
尽管如此，从中长期来看，这两个汽车市场仍将主要由内燃机主导。在欧洲，SUV销量约占新车注册量的50%。而在大西洋彼岸，轻型卡车占新车总销量的80%。
美国和欧盟都致力于加强其工业和技术自主权
这首先涉及发展锂离子电池生产能力，同时实现关键原材料供应来源的多元化，以摆脱中国在该领域的实质性垄断。
在美国，根据《通胀削减法案》（IRA），未来几年将投资650亿美元用于建设超级工厂。
在欧洲，法规要求欧洲汽车制造商从2035年起仅生产电动汽车。《关键原材料法案》（CRMA）旨在发展欧洲在关键原材料方面的生产和供应能力。 为此，欧盟必须在2030年前实现10%的开采能力、40%的精炼能力和15%的回收能力（占年度消费量的百分比）。虽然进展顺利，但该地区距离实现自给自足仍任重道远。
尽管如此，欧洲向电动汽车的转型仍未得到保障。值得注意的是，欧洲制造商已成功促使欧盟委员会（于9月12日）提前修订了2035年议程及其相关条款。 他们的主要目标是推迟截止日期，并将插电式混合动力汽车（PHEV）的销售期限延长至2035年之后，理由是需求疲软以及来自中国制造商的竞争日益加剧，威胁到欧洲车企——其中一些企业，如Stellantis，已经面临压力
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