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土耳其經濟依賴港口產業及衣索比亞
預計經濟增長將保持強勁，這主要得益於港口及物流活動的蓬勃發展，該產業佔國內生產總值（GDP）近70%。 轉運業務仍是關鍵驅動力，這主要受到以下因素的刺激：運往葉門貨物的強制檢查，以及因胡塞武裝在紅海發動襲擊導致蘇伊士運河航運中斷而引發的航線改道。 這一趨勢主要得益於埃塞俄比亞日益增長的需求，因為埃塞俄比亞超過90%的貿易都經由吉布提港口中轉。 然而，在 2024 年達到高峰後，受美國關稅調整、區域緊張局勢以及全球貿易不確定性等綜合因素影響，2025 年的港口吞吐量出現下滑（第一季下降 7%，年中下降 10.5%）。 為支持經濟增長，該國正致力於《2035願景》中由私營部門主導的結構性項目。 主要舉措包括在2018年至2033年間擴建達梅爾喬格自由貿易區（DDID-FTZ），其中包含由沙烏地阿拉伯資助的煉油廠建設，以及港口碼頭的擴建工程。
該國經濟仍高度依賴服務業（2024年佔GDP的85%），其次為工業（佔14%，涵蓋發電、廢水處理、海水淡化及阿薩爾湖（Lake Assal）採鹽等）。 另一方面，在這片極度乾旱的國土上，農業佔比微乎其微（1%）。電信、水務及電力等戰略性產業由壟斷性的國營企業主導，貢獻約20%的GDP，這不僅限制了市場競爭，更阻礙了經濟多元化發展。 儘管致力於現代化，但營商環境依然脆弱：2020年為吸引資金而成立的吉布提主權基金（FSD）於2025年4月清算，正凸顯了這些困難；而貪腐指控、 徵收風險（例如2018年終止與迪拜世界（DP World）簽訂的貨櫃碼頭特許經營合約）以及不可持續的債務問題，使這些困難更加惡化。除運輸與物流領域外，私人投資的機會仍相當有限，這加劇了對港口部門的依賴。 儘管有基礎設施項目和自由貿易區，外國直接投資（FDI）仍處於低位（2025年佔GDP的2.2%）。在社會層面，經濟增長在很大程度上仍具排他性：資本密集型項目創造的就業機會寥寥無幾，導致失業率居高不下（2024年為25.9%，影響超過70%的青年）。 正式就業人口不到勞動人口的三分之一。貧困現象普遍：儘管該國人均官方發展援助水平在該地區名列前茅，但2024年仍有42%的人口生活在貧困線以下。
通膨率持續維持在低位，這得益於吉布提法郎（DJF）與美元掛鉤，此舉確保了貨幣穩定，同時當局也維持了燃料、運輸及部分公共服務的行政定價。當局還凍結了電費和食品價格，以限制紅海局勢緊張對進口成本的影響。 全球石油和糧食價格的下跌，亦有助於遏制通膨壓力。
外債與貿易衝擊威脅財政穩定
得益於支出紀律的加強及稅收動員能力的提升——特別是透過解散主權財富基金以及增加軍事基地租賃收入——該國有望在2025年實現微幅預算盈餘，終結多年來的赤字局面。 這項改善是系列改革的一部分，旨在現代化稅務管理（數位化、擴大稅基）並合理化支出，同時逐步削減補貼，轉而推行更具針對性的社會轉移支付。 然而，財政收入結構仍顯脆弱：由於自由貿易區、港口活動及軍事基地享有的免稅待遇，加上逃稅現象，稅收佔國內生產總值（GDP）的比例依然偏低。國有企業雖對GDP貢獻顯著，卻在未產生可觀稅收的情況下耗盡公共財政，這正是當前推動改革以提升其透明度並削減補貼的理由。 2026年，受港口擴建及再生能源專案相關投資影響，預算收支可能再度轉為赤字。
公共債務狀況嚴峻，國際貨幣基金組織（IMF）認為其不可持續。該國債務完全為外債，其中超過一半來自中國進出口銀行，這是透過國家擔保貸款為水務及鐵路基礎設施提供商業融資所留下的遺留問題（2012年至2020年間共籌集140億美元）。 該國於2022年暫停償債，但在2023年10月成功爭取到將還款期限延至2027年的寬限期。此舉雖提供暫時緩解，卻未能解決結構性脆弱性問題。 關於調整利率與還款期限的討論仍在進行中，同時該國正與其他官方債權人（包括印度及其他雙邊債權人）進行類似的協商。
預計2026年將維持微幅的經常帳順差。貿易逆差（2024年佔GDP的13%，不包括再出口相關流動）將繼續受港口及能源項目設備進口所拖累。 隨著 DDID-FTZ 自由貿易區的擴展，港口與物流活動將維持服務順差（10%）。然而，紅海局勢的緩和——該局勢最初曾提振轉運活動——若蘇伊士運河的貨運量增加，可能會對貨運量造成壓力。 初級收入帳戶將出現顯著順差（3%），主要受外國軍事基地租金收入以及2024年與法國重新協商租約所驅動。 此外，外國專案補助金佔國內生產總值（GDP）的0.7%。儘管經常帳戶略有順差，但對外地位仍顯脆弱：2025年的外匯儲備僅能覆蓋約三個月的進口額（不包括擬轉口之貨物），鑒於外債規模及中國債務寬限期預計將結束，此一水準令人擔憂。
在動盪的區域局勢中鞏固權力
2025年10月，政府推出一項重大憲法修正案，取消總統候選人的75歲年齡限制，從而允許時年77歲的伊斯梅爾·奧馬爾·古萊赫於2026年競選第六個任期。 這項改革由「總統多數聯盟」（UMP）主導的國民議會一致通過，彰顯了權力的集中以及制衡力量的薄弱。儘管此舉被包裝為在動盪地區維持穩定的措施，但反對派和非政府組織批評此舉無異於建立終身總統制。 自1999年執政以來，蓋萊一直依賴伊薩族群的支持（該族群以索馬里人為主，亦定居於索馬里和埃塞俄比亞，佔全國人口60%，並在武裝部隊中具有影響力）， 而阿法爾族（亦分布於衣索比亞與厄立特里亞）持續遭受邊緣化，則不斷加劇緊張局勢。2025年1月，針對衣索比亞邊境附近阿法爾族叛軍的無人機空襲造成平民傷亡，隨後引發國際譴責。 移民壓力正加劇這些內部緊張局勢：吉布提收容了數萬名來自厄立特里亞、埃塞俄比亞和索馬里的難民，這使社會與安全挑戰更加嚴峻。儘管存在這些脆弱性，該政權仍透過嚴格的安全管控、庇護網絡以及外國軍事支援來維持其穩定。
憑藉其位於巴布-埃爾-曼德布海峽的地理位置——該海峽對全球貿易至關重要——吉布提已確立了其在非洲之角的戰略地位。 該國境內設有美國、法國、中國和日本的軍事基地，每年為該國帶來超過1.25億美元的收入，並強化了其安全角色——特別是在以色列與哈馬斯衝突、胡塞武裝襲擊所引發的紅海局勢緊張，以及亞丁灣海盜活動頻傳的背景下。 在外交層面，吉布提透過政府間發展管理局 （IGAD）及非洲聯盟的框架下，持續擔任積極的區域調解者，並鞏固了與埃塞俄比亞的關係——埃塞俄比亞是吉布提物流及港口活動的關鍵夥伴——儘管埃塞俄比亞與索馬里蘭簽署的備忘錄引發了緊張局勢，該備忘錄不僅允許埃塞俄比亞在伯貝拉港增加駐軍，還授予其一個海軍基地。 這項合作以基礎設施項目為基礎，例如達梅爾喬格－納加德鐵路連接線以及DDID-FTZ自由貿易區。 與此同時，吉布提正加強其區域外的夥伴關係，特別是與法國（於 2024 年續簽為期 10 年的防務條約）及土耳其（於 2025 年達成政治協議），以保障其經濟與地緣政治利益。