吉布提

经济依赖港口业和埃塞俄比亚

预计经济增长将保持强劲势头，这主要得益于港口和物流活动的蓬勃发展，该行业占国内生产总值（GDP）的近70%。 转运业务仍是关键驱动力，这得益于对运往也门的货物实施强制检查，以及胡塞武装在红海发动袭击导致航线改道——该袭击曾扰乱了通往苏伊士运河的航运。 这一趋势主要得益于埃塞俄比亚不断增长的需求，因为埃塞俄比亚90%以上的贸易都通过吉布提的港口进行。 然而，在2024年达到峰值后，由于美国关税调整、地区紧张局势以及全球贸易的不确定性共同作用，2025年港口吞吐量出现下滑（第一季度下降7%，年中下降10.5%）。 为支持经济增长，该国正着力推进《2035愿景》中包含的、由私营部门主导的结构性项目。 主要举措包括在2018年至2033年间扩建达梅尔乔格自由贸易区（DDID-FTZ），其中包括建设一座由沙特阿拉伯出资的炼油厂以及扩建港口码头。

该国经济仍高度依赖服务业（2024年占GDP的85%），其次是工业（占14%，包括发电、污水处理、海水淡化以及从阿萨尔湖提取盐）。 另一方面，在这个极其干旱的国家，农业所占比例微乎其微（1%）。电信、水务和电力等战略性行业由垄断性的国有企业主导，贡献了约20%的GDP，这限制了竞争并阻碍了经济多元化。 尽管致力于现代化建设，但商业环境依然脆弱：2020年为吸引融资而设立的吉布提主权基金（FSD）于2025年4月清算，这一事件凸显了这些困难，而腐败指控、 征用风险（2018年终止与迪拜世界（DP World）的集装箱码头特许经营合同）以及不可持续的债务问题，使这些困难进一步加剧。除运输和物流领域外，私营投资机会依然有限，这加剧了对港口行业的依赖。 尽管有基础设施项目和自由贸易区，外商直接投资（FDI）仍处于较低水平（2025年占GDP的2.2%）。在社会层面，经济增长在很大程度上具有排他性：资本密集型项目创造的就业岗位寥寥无几，导致失业率居高不下（2024年为25.9%，影响了超过70%的年轻人）。 正式就业的劳动人口不足三分之一。贫困现象普遍：尽管该国人均官方发展援助水平在该地区名列前茅，但2024年仍有42%的人口生活在贫困线以下。

得益于吉布提法郎（DJF）与美元挂钩——这确保了货币稳定——以及对燃料、交通和某些公共服务的行政定价机制，通货膨胀率持续保持在较低水平。当局还冻结了电力和食品价格，以限制红海局势紧张对进口成本的影响。 全球石油和食品价格的下跌也有助于抑制通胀压力。

外债和贸易冲击威胁财政稳定

得益于支出纪律的加强和财政收入的改善——特别是通过解散主权财富基金以及军事基地租赁收入的增加——该国有望在2025年实现小幅预算盈余，从而结束多年的赤字局面。 这一改善是系列改革的一部分，旨在实现税收管理现代化（数字化、扩大税基）并优化支出结构，同时逐步削减补贴，转而推行更有针对性的社会转移支付。 然而，财政收入结构依然脆弱：由于对自由区、港口活动和军事基地给予的免税待遇，加上逃税现象，税收收入占GDP的比例仍然较低。国有企业虽然对GDP贡献显著，却在未产生显著财政收入的情况下消耗公共财政，这正是当前推进改革以提高其透明度并削减补贴的理由。 到2026年，受港口扩建和可再生能源项目相关投资的影响，预算平衡可能再次出现赤字。

公共债务问题严峻，国际货币基金组织（IMF）认为其不可持续。该国债务完全为外债，其中超过一半来自中国进出口银行——这是通过国家担保贷款为水利和铁路基础设施提供商业融资的遗留问题（2012年至2020年间共筹集140亿美元）。 该国于2022年暂停了债务偿还，但在2023年10月成功争取到将还款期限推迟至2027年的宽限期。这虽提供了暂时的喘息机会，却未能解决结构性脆弱性问题。 关于调整利率和还款期限的磋商仍在进行，同时该国正与其他官方债权人（包括印度及其他双边债权人）展开类似谈判。

预计2026年将维持微弱的经常账户顺差。贸易逆差（2024年占GDP的13%，不包括再出口相关流动）将继续受港口和能源项目设备进口的拖累。 得益于DDID-FTZ自由区的扩展，港口和物流活动将维持服务顺差（10%）。然而，红海局势的缓和——该局势最初曾推动转运活动——若苏伊士运河的货运量增加，可能会对转运量造成压力。 初级收入账户将出现显著顺差（3%），这主要得益于外国军事基地的租金收入以及2024年与法国重新谈判的租约。 此外，外国项目赠款占GDP的0.7%。尽管经常账户略有顺差，但外部状况依然脆弱：2025年外汇储备仅能覆盖约三个月的进口额（不包括用于再出口的进口），鉴于外债规模以及中国债务宽限期计划结束，这一水平令人担忧。

动荡的地区局势中的权力巩固

2025年10月，政府推出了一项重大宪法修正案，取消了总统候选人75岁的年龄限制，从而允许时年77岁的伊斯梅尔·奥马尔·盖莱在2026年竞选第六个任期。 这项改革由“总统多数派联盟”（UMP）主导的国民议会一致通过，凸显了权力的集中以及制衡力量的薄弱。尽管该举措被包装为在动荡地区维护稳定的措施，但反对派和非政府组织批评此举无异于终身总统制。 自1999年以来一直掌权的盖莱，依靠伊萨族（一个主要由索马里人组成的亚族群，也定居于索马里和埃塞俄比亚，占人口的60%，并在武装部队中颇具影响力）的支持， 而阿法尔族（该族群在埃塞俄比亚和厄立特里亚亦有分布）持续遭受边缘化，则不断加剧紧张局势。2025年1月，针对埃塞俄比亚边境附近阿法尔族反政府武装的无人机空袭造成平民伤亡，引发国际社会批评。 移民压力正在加剧这些内部紧张局势：吉布提收容了数万名来自厄立特里亚、埃塞俄比亚和索马里的难民，这加剧了社会和安全方面的挑战。尽管存在这些脆弱性，该政权仍通过严格的安全管控、庇护网络以及外国军事支持维持着稳定。

凭借其位于巴布-埃尔-曼德布海峡的地理位置——该海峡对全球贸易至关重要——吉布提已确立了自己在非洲之角的战略地位。 该国设有美国、法国、中国和日本的军事基地，每年创收超过1.25亿美元，并强化了其安全角色——特别是在以色列与哈马斯冲突及胡塞武装袭击导致红海局势紧张，以及亚丁湾海盗活动猖獗的背景下。 在外交层面，吉布提通过政府间发展管理局 （IGAD）和非洲联盟，继续积极担任区域调解人，并巩固了与埃塞俄比亚的关系——埃塞俄比亚是吉布提物流和港口活动的重要合作伙伴，尽管埃塞俄比亚与索马里兰签署的备忘录（除在伯贝拉港增加驻军外，还授予埃塞俄比亚一个海军基地）引发了紧张局势。 这种合作基于基础设施项目，例如达梅尔乔格-纳加德铁路连接线和 DDID-FTZ 自由贸易区。 与此同时，吉布提正在加强其区域外的伙伴关系，特别是与法国（2024年续签了为期10年的防务条约）和土耳其（2025年签署了政治协议），以保障其经济和地缘政治利益。

最后更新：2025年11月25日