義大利

投資與私人消費帶動經濟成長

預計義大利經濟將在2026年延續溫和復甦態勢。經濟增長仍將主要由內需帶動。 得益於金融環境的逐步改善，投資將保持強勁，但仍將受到全球商業及地緣政治環境所帶來的不確定性影響。特別是，若政府能有效落實相關措施，2026年根據《國家復甦與韌性計畫》撥付的歐盟資金，預計將為經濟增長注入動能。 這些資金將支持建築業，尤其是基礎設施建設，部分抵銷因「超級獎勵金」（Superbonus，2020年為提升建築物能源效率而推出的翻新補貼）到期所導致的住宅部門下滑。 這筆資金總額達1,940億歐元，其中720億歐元為補助金，1,230億歐元為貸款。 隨著2025年12月第八筆款項獲批，義大利已收到總額的79%，遠高於歐洲平均水準的60%，但截至2025年11月底，實際支出僅達52%。 其次，在強勁的勞動力市場和溫和通膨帶動下，家庭購買力有所提升，家庭消費將對經濟增長作出積極貢獻。截至 2025 年底，失業率已降至 5.6%，創下有紀錄以來的最低水平。 2025年透過集體協議協商的薪資增幅平均為3.1%，再次跑贏通膨，從而推動實質可支配收入的增長，而該增長自2025年起便持續加速。 儘管有這些增長，2025年9月的實質工資仍較2021年1月低8.8%。 2026年預算案特別將所得稅稅率表中第二級（28,000 歐元至 50,000 歐元）的邊際稅率，從 35% 調降至 33%，此前政府已於 2025 年將前兩級稅率永久合併。 儘管如此，家庭儲蓄率持續攀升，並於2025年第三季達到可支配收入的14.1%（相較於2015年至2019年間的平均值11%），反映出消費仍維持謹慎態勢。 自2023年底以來，零售銷售量已穩定在較疫情前水平低約4%的水平。

外部需求將略有回升，但仍將被進口更持久的增長所抵消。服務業出口預計將保持強勁，這主要得益於旅遊需求，儘管增速較往年放緩，但仍呈上升趨勢。 2025年，入住民宿的外國遊客人數年增長率約為1%，此前2024年為9%，2023年為23%。 鑑於義大利超過55%的貨物出口目的地為歐盟其他國家，其經濟仍將受到歐洲鄰國需求疲弱及復甦態勢不穩的影響。此外，美國是義大利最大的貿易順差來源國，也是僅次於德國的第二大出口市場（佔其出口總額的11%）。 因此，在2025年因「提前出口」效應而備受衝擊之後，義大利製造業（佔GDP近15%）仍將深受美國關稅影響。 此情況特別體現在機械及其他資本財上，尤其是電氣產品、製藥、造船及汽車產業，這些產業合計佔對美出口總額的一半以上。此外，商品出口還面臨來自中國的競爭加劇，以及歐元兌美元升值導致的競爭力下降。

逐步推進財政整頓

公共財政整頓將循序漸進地推進，並有望使義大利最早於2026年脫離2024年啟動的「歐盟過度赤字程序」。 儘管個人所得稅率接連下調，但稅收將受益於強勁的勞動市場，以及2026年預算案中針對金融與保險公司所規定的稅率調升。財政整頓亦將源於「超級獎勵金」（Superbonus）翻新激勵措施的到期（受地震影響地區除外）。 然而，儘管這項激勵措施將逐步取消，但由於自2024年起核發的稅務抵免必須在十年內以等額分期方式申領，因此未來幾年仍將對公共財政構成負擔。儘管財政整頓趨勢明顯，義大利的公共債務佔GDP比率在歐洲僅次於希臘，位居第二。 與希臘不同，希臘的債務主要由公共債權人持有，而義大利的大部分債務（70%）則由居民持有，其中四分之一由義大利銀行持有。

儘管狀況已有所改善，義大利銀行仍高度曝險於國內主權債務，截至2025年4月，該類債務佔其資產比重近10%（雖較疫情高峰期的11%有所下降，但仍遠高於歐元區4%的平均水準）。 此外，銀行體系資本充足（CET1比率為16%）、流動性充沛（淨穩定資金比率為133%），且資產組合穩健（2025年第三季不良貸款比率為2.2%）。 然而，政府透過或有負債與私營部門存在關聯，該類負債總額達國內生產總值（GDP）的15%，其中絕大部分與新冠疫情相關。

就對外帳戶而言，能源價格的回落有助於恢復義大利的經常帳順差，該順差曾於2022年因能源危機而中斷。 2026年，經常帳順差將延續此一正向趨勢，但受國內需求逐步復甦帶動進口增加、能源價格結構性走高，以及外部需求持續疲弱等因素影響，其水準仍將低於疫情前水平（2015–2019年平均值接近GDP的2.5%）。 儘管義大利受惠於強勁的旅遊業及運輸業（主要與旅遊業相關），能產生相對穩定的順差，但其服務貿易收支仍將維持輕微逆差。

重返政治穩定

繼2022年7月德拉吉看守政府垮台後，中右翼聯盟在2022年9月舉行的提前大選中取得壓倒性勝利（得票率43%，在眾議院400個席位中贏得237席）。 新政府由喬治亞·梅洛尼領導，其所屬的「意大利兄弟黨」以26%的得票率大幅領先。與其結盟的「意大利力量黨」（得票率8%）和「聯盟黨」（得票率9%）共同贏得400個席位中的237席。 歷經一段以不穩定聯合政府為特徵的長期政治動盪後，喬治亞·梅洛尼成功鞏固了義大利保守政治勢力的強大支持。 總理在義大利政壇的人氣，於2024年6月的歐洲議會選舉中再次得到印證，其所領導的政黨以近29%的得票率位居榜首，緊隨其後的是獲得24%得票率的民主黨（PD）。 得益於中間派和進步派政黨（民主黨與五星運動）的弱勢反對，由梅洛尼領導的保守派聯盟預計將執政至2027年任期結束。 此外，儘管相關法案已於2024年6月在參議院獲得通過，總理預計仍將繼續推動憲法改革，以實現政府首腦的直接選舉。此類改革難以實現，因為修憲需獲得國會三分之二多數支持，或取得簡單多數後再經全民公投通過。

政府高度依賴歐盟資金來資助投資，這為其遵守歐盟的附帶條件提供了強大的動力。因此，應持續透過結構性改革、財政整頓及公共投資來改善營商環境。 若義大利希望在2026年撥款截止期限前，充分利用分配給該國的所有資源，就必須加快改革步伐。

付款

貿易票據（cambiali）可採用匯票或本票的形式。cambiali 必須經付款人正式承兌，並於當地按其面值的 12/1000 加蓋印花稅，且須於本國開立並在本國支付。 若於本國開立且在國外支付，則需加徵 9/1000 的印花稅；若事先已在國外加徵印花稅，則最終須於本國再加徵 6/1000 的印花稅，且面值不得低於 0.50 歐元。 若發生違約，此類票據即構成事實上的強制執行令，因法院會自動將其視為針對債務人的強制執行令（ezecuzione forzata）。

經簽署的匯票是一種相當安全的支付手段，但由於印花稅高昂、兌現週期稍長，以及付款人擔心商會記錄及公布有爭議的未兌付匯票會損害其聲譽，因此鮮少被使用。

除開立日期和地點外，金額超過 1,000 歐元且擬在國外流通的支票，必須註明「non trasferibile」（不可轉讓）字樣，因為此類支票僅能由受益人兌現。 為使支票的使用更安全、更有效率，任何未經授權或帳戶餘額不足而開立的銀行支票或郵政支票，其開票人將面臨行政處罰，並被列入銀行間警報中心（CAI）名單，這將自動導致其被排除於支付系統之外，為期至少六個月。

銀行收據（ricevuta bancaria）並非支付手段，而僅是債權人開立並提交給其往來銀行，再由該銀行轉交債務人銀行以供付款之用的銀行住所通知（此類收據亦有電子形式，此情況下稱為 RI.BA elettronica）。

銀行轉帳被廣泛使用（佔義大利境內付款的90%），尤其是SWIFT轉帳，因其能大幅縮短處理時間。一旦契約雙方建立互信，銀行轉帳即為一種經濟且安全的付款方式。

債務追收

友好協商階段

相較於法律行動，友好催收始終是更佳的選擇。郵寄催款通知與電話催收相當有效。現場拜訪雖能提供供應商與客戶恢復對話、以達成和解的機會，但必須在取得特定許可後方可進行。

和解協商主要聚焦於本金之支付，以及任何以書面規定且經買方接受之合約違約利息。

若未能達成協議，適用於商業協議的利率為經濟與財政部參照歐洲中央銀行再融資利率所訂定的半年期利率，並加計八個百分點。

法律程序

當債權人未能與債務人達成協議時，所採取的法律行動類型取決於支持該索賠的文件類型。

快速程序

基於匯票（cambiali，包括匯票及本票）或支票，債權人可直接進行強制執行，首先由執達員送達付款要求書（atto di precetto），作為扣押債務人動產及不動產的先決條件 （除非在指定期限內實際收到款項）。由此產生的拍賣所得將用於清償未償還的債權。

若債權人除能出示發票副本外，還能提供任何形式的書面證據證明債權存在，或出示經公證的帳戶明細，即可取得支付禁令（decreto ingiuntivo）。被告有四十天的期限提出異議。

2009年引入的普通簡易程序（procedimento sommario di cognizione），適用於僅需簡單出示證據即可解決的簡單糾紛。 由單一法官審理，法院將安排聽證會供當事人出庭，若認定債權主張成立，則作出可暫時執行的裁決；但債務人有30天時間提出上訴。

普通程序

債權人必須向法院提出索償（citazione），並向債務人送達傳票；債務人須於九十天內透過初步聽證會提交答辯狀（comparsa di costituzione e risposta）。 隨後，當事人須向法院提交書面陳述及證據。若債務人未提出答辯，債權人有權請求缺席判決。法院通常會以宣告性判決、構成性判決、特定履行及補償性損害賠償等形式裁定救濟措施，但不得裁定當事人未請求的任何損害賠償。

無爭議的索賠通常在四個月內解決，但取得可執行的法院命令所需的時間則視法院而定。整體而言，有爭議的法律程序平均耗時長達三年。

現行《民事訴訟法》旨在透過縮短程序期限、對當事人提交證據及陳述案情設定嚴格時限，以及在口頭證詞之外引入書面證詞，從而加快訴訟進程。

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法律裁決的執行

當所有上訴途徑均已用盡時，判決即具有可執行力。 若債務人未遵守判決，法院可下令採取強制措施，例如扣押債務人的資產，或允許向第三方追討債務（扣押第三人財產令）——儘管透過後者追討債務通常更具成本效益。

就外國裁決而言，來自歐盟國家的裁決可適用特殊程序，例如「歐盟支付令」或「歐洲執行令」。來自非歐盟國家的判決則須基於互惠原則予以承認及執行，這意味著裁決國必須與義大利簽訂雙邊或多邊協定。

破產程序

庭外程序

2012年的法律改革允許債務人提出「預先和解」申請。協議的協商將於司法債務重組程序啟動前60至120天展開。債務人仍可掌控公司的資產與營運活動。 經代表債務人公司60%債務的債權人批准後，可達成新的預先協議和解方案。

重組程序

此項和解屬法院程序，允許陷入財務困境的公司提出債務重組計畫。債務人向法院提交提案，以償還欠付有擔保債權人的全部未償債務。若法院受理該提案，將指派一名受託管理人；若多數未獲償債權人接受該提案，法院將正式核准該程序。

此外，「債務重組協議」（accordi di ristrutturazione del debito）旨在透過重組債務，使債務人公司免於破產程序。債務人必須提交一份報告，說明其有能力全額償還剩餘債權人；否則，債權人可向破產法院對該協議提出異議，要求核實其債權將如常獲得清償。

清算

此程序旨在透過變現債務人之資產，並將所得款項分配予債權人，以清償其債權。即使無力償債並非源於債務人之不當行為，其無力償債之狀態仍構成法院裁定破產之正當理由。 法院將審理債權人申索的證據，並委任一名接管人來管理該公司及其資產。該接管人必須清算公司所有資產，並將所得款項分配給債權人，以正式結束該程序。

最後更新日期：2026年2月