意大利

投资和私人消费推动经济增长

预计2026年意大利经济将延续温和复苏态势。经济增长仍将主要由国内需求驱动。 得益于金融环境的逐步改善，投资将保持强劲势头，但仍将受到全球商业和地缘政治环境不确定性的影响。特别是，如果政府能够有效落实相关措施，2026年根据《国家复苏与韧性计划》拨付的欧盟资金预计将推动经济增长。 这些资金将支持建筑业，尤其是基础设施建设，从而部分抵消因“超级补贴”（2020年为提高建筑能效而推出的翻新补贴）到期导致的住宅领域下滑。 这笔资金总额达1940亿欧元，其中包括720亿欧元的赠款和1230亿欧元的贷款。 随着2025年12月第八笔款项的批准，意大利已收到总金额的79%，这一比例远高于60%的欧洲平均水平，但截至2025年11月底，实际支出仅占52%。 其次，在强劲的劳动力市场和温和通胀推动下，家庭购买力得到提升，家庭消费将对经济增长作出积极贡献。到2025年底，失业率已降至5.6%，创下历史最低水平。 2025年，集体协议中商定的工资涨幅平均为3.1%，再次跑赢通胀，从而推动了实际可支配收入的增长，而该增长自2025年以来一直在加速。 尽管工资有所增长，但2025年9月的实际工资仍比2021年1月的水平低8.8%。 2026年预算案显著降低了所得税税率表中第二档（28,000欧元至50,000欧元）的边际税率，从35%降至33%，此前在2025年已将前两档税率合并为一档并使其永久化。 尽管如此，家庭储蓄率仍在持续上升，2025年第三季度已达到可支配收入的14.1%（而2015年至2019年间的平均水平为11%），这反映出消费依然保持克制。 自2023年底以来，零售额已稳定在比疫情前水平低约4%的水平。

外部需求将略有回升，但这仍将被进口的更持续增长所抵消。服务出口预计将保持强劲势头，这主要得益于旅游需求，尽管增速较往年有所放缓，但仍呈上升趋势。 2025年，入住民宿的外国游客数量年增长率约为1%，此前2024年和2023年的增长率分别为9%和23%。 鉴于意大利超过55%的商品出口目的地为欧盟其他国家，其经济仍将受到欧洲邻国需求疲软和复苏进程不稳的影响。此外，美国是意大利最大的贸易顺差来源国，也是仅次于德国的第二大出口市场（占其出口总额的11%）。 因此，在2025年“前置效应”显著影响的背景下，意大利制造业（占GDP近15%）仍将深受美国关税政策的影响。 这一情况尤其体现在机械及其他资本货物领域，特别是电气产品、制药、造船和汽车行业，这些行业合计占对美出口总额的一半以上。此外，商品出口还面临来自中国的日益激烈的竞争，以及欧元兑美元升值导致的竞争力下降。

渐进式财政整顿

公共财政整顿将循序渐进地推进，这可能使意大利最早于2026年退出2024年启动的欧盟“过度赤字程序”。 尽管个人所得税税率连续下调，但强劲的劳动力市场以及2026年预算案中规定的对金融和保险公司增税措施，将推动财政收入增长。财政整顿还将得益于“超级补贴”翻新激励政策的到期（受地震影响的地区除外）。 然而，尽管该激励措施将逐步取消，但未来几年它仍将对公共财政构成负担，因为自2024年起授予的税收抵免必须在十年内分等额分期申领。尽管存在财政整顿趋势，但意大利的公共债务与GDP之比在欧洲仅次于希腊，位居第二。 与债务主要由公共债权人持有的希腊不同，意大利的大部分债务（70%）由居民持有，其中四分之一由意大利央行持有。

尽管状况有所改善，但意大利银行仍面临国内主权债务的巨大风险，2025年4月，该类债务占其资产总额的近10%（虽较疫情期间11%的峰值有所下降，但仍远高于欧元区4%的平均水平）。 此外，意大利银行业资本充足（CET1比率为16%）、流动性充沛（净稳定资金比率为133%），且资产组合稳健（2025年第三季度不良贷款率为2.2%）。 然而，政府通过或有负债面临私营部门的风险，这些负债占GDP的15%，其中绝大多数与新冠疫情有关。

在对外收支方面，能源价格的回落有助于恢复意大利的经常账户顺差——该顺差曾在2022年因能源危机而中断。 2026年，经常账户顺差将延续这一积极趋势，但由于国内需求逐步复苏带动进口增长、能源价格结构性走高以及外部需求持续疲软，其水平仍将低于疫情前水平（2015–2019年平均值接近GDP的2.5%）。 尽管意大利得益于强劲的旅游业和交通运输业（主要与旅游业相关），这些行业带来了相对稳定的顺差，但其服务贸易收支仍将略微处于逆差状态。

重返政治稳定

继2022年7月德拉吉看守政府垮台后，中右翼联盟在2022年9月举行的提前大选中取得了压倒性胜利（获得43%的选票，在众议院400个席位中赢得237席）。 新政府由乔尔吉娅·梅洛尼领导，其领导的“意大利兄弟党”以26%的得票率遥遥领先。与该党联合执政的还有“意大利力量党”（得票率8%）和“联盟党”（得票率9%），三党合计在400个席位中赢得237席。 在经历了以不稳定的联合政府为特征的长期政治动荡之后，乔治娅·梅洛尼成功巩固了意大利保守派政治力量的强力支持。 2024年6月的欧洲议会选举再次印证了这位总理在意大利政坛的受欢迎程度，其政党以近29%的得票率位居榜首，民主党（PD）以24%的得票率紧随其后。 得益于中间派和进步派政党（民主党和五星运动党）的薄弱反对，梅洛尼领导的保守派联盟预计将执政至2027年任期结束。 此外，尽管相关法案已于2024年6月在参议院获得通过，但预计总理仍将继续推动宪法改革，以实现政府首脑的直接选举。此类改革难以实现，因为修改宪法需要在议会获得三分之二多数票，或者获得简单多数票后通过全民公投。

政府高度依赖欧盟资金来资助投资，这为其遵守欧盟的条件性要求提供了强有力的动力。因此，应继续通过结构性改革、财政整顿和公共投资来改善营商环境。 意大利若想在2026年拨款截止日期前充分利用分配给该国的所有资源，就必须加快改革步伐。

支付

商业票据（cambiali）可采用汇票或本票的形式。cambiali必须由付款人正式承兑，并在当地按其面值的12/1000加盖印花税票，且须在该国签发并支付。 若在该国签发且在国外支付，则按面值的9/1000加盖印花税票；若事先已在国外加盖印花税票，则最终在该国按面值的6/1000加盖印花税票，最低面值为0.50欧元。 若发生违约，这些票据即构成事实上的强制执行令，因为法院会自动将其视为针对债务人的强制执行令（ezecuzione forzata）。

经签名的汇票是一种相当安全的支付手段，但由于印花税高、兑现周期较长，以及付款人担心争议性未兑现汇票在商会登记和公布会损害其声誉，因此很少被使用。

除开具日期和地点外，金额超过1,000欧元且 intended to circulate abroad 的支票必须标注“non trasferibile”（不可转让）字样，因为此类支票只能由受益人兑现。 为了使支票的使用更加安全和高效，任何未经授权或账户资金不足而开具的银行支票或邮政支票，都将使出票人受到行政处罚，并被列入CAI（银行间警报中心）名单，这将自动导致其被排除在支付系统之外至少六个月。

银行收据（ricevuta bancaria）并非支付手段，而仅仅是债权人开具并提交给其自有银行、以便转交债务人银行进行支付的银行住所通知（该收据也有电子形式，称为 RI.BA elettronica）。

银行转账被广泛使用（占意大利境内支付总额的90%），尤其是SWIFT转账，因为它能显著缩短处理时间。一旦合同双方建立了互信，银行转账便是一种经济且安全的支付方式。

债务追收

友好协商阶段

与采取法律行动相比，友好催收始终是更可取的选择。邮寄催款通知和电话催收相当有效。实地拜访虽能为供应商与客户重建对话、达成和解提供机会，但必须在获得特定许可后方可进行。

和解谈判的重点在于支付本金，外加书面约定且经买方接受的任何合同违约利息。

若未能达成协议，则适用商业协议的利率为经济事务和财政部参照欧洲中央银行再融资利率设定并上浮八个百分点的半年期利率。

法律程序

当债权人未能与债务人达成协议时，采取何种法律行动取决于支持索赔的文件类型。

快速程序

基于 cambiali（汇票、本票）或支票，债权人可直接启动强制执行程序，首先由法警送达付款令（atto di precetto），作为扣押债务人动产和不动产的先决条件 （除非在规定时限内收到实际付款）。由此产生的拍卖所得将用于清偿未偿债务。

如果债权人除了提供发票复印件外，还能出示通过任何方式证明债权存在的书面证据或经公证的账目明细，则可获得支付令（decreto ingiuntivo）。被告有四十天的时间提出异议。

2009年引入的普通简易程序（procedimento sommario di cognizione）适用于仅需简单提交证据即可解决的简单纠纷。 由一名法官独任审理，法院将安排听证会供双方出庭，若认定索赔请求成立，则作出可暂行执行的裁决；但债务人仍有30天时间提起上诉。

普通程序

债权人必须向法院提起诉讼（citazione），并将传票送达债务人；债务人须在九十天内通过预审程序提交答辩状（comparsa di costituzione e risposta）。 随后，双方向法院提交书面陈述和证据。若债务人未提出答辩，债权人有权申请缺席判决。法院通常会以宣告性判决、确认性判决、特定履行及补偿性损害赔偿的形式作出救济裁决，但不得裁定任何未经当事人请求的损害赔偿。

无争议的索赔通常在四个月内解决，但获得可执行的法院命令所需的时间长短取决于具体法院。总体而言，有争议的法律程序平均耗时长达三年。

现行《民事诉讼法》旨在通过缩短程序期限、对当事人提交证据和陈述案情设定严格时限，以及在口头证词之外引入书面证词等方式，加快诉讼进程。

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法律裁决的执行

当所有上诉途径均已用尽时，判决即具有可执行力。 如果债务人未履行判决，法院可以下令采取强制措施，例如扣押债务人的资产，或允许从第三方追讨债务（扣押第三人财产令）——尽管通过后一种方式追讨债务通常更具成本效益。

对于外国裁决，欧盟成员国作出的裁决可享受特殊程序，例如欧盟支付令或欧洲执行令。来自非欧盟国家的判决则须在互惠基础上予以承认和执行，这意味着作出该判决的国家必须与意大利签订双边或多边协议。

破产程序

庭外程序

2012年的法律改革允许债务人提前申请债务重组。协议谈判在司法债务重组程序启动前60至120天开始。债务人仍保留对公司资产和经营活动的控制权。 经代表债务人公司60%债务的债权人批准，可达成新的预先商定的和解方案。

重组程序

该和解程序是一项司法程序，允许陷入财务困境的公司提出债务重组计划。债务人向法院提交提案，承诺偿还对有担保债权人的全部未偿债务。若法院受理该提案，将任命一名受托管理人；若多数无担保债权人接受该提案，法院将正式批准该程序。

此外，债务重组协议（accordi di ristrutturazione del debito）旨在通过债务重组，使债务人公司免于破产程序。债务人必须提交一份关于其能否全额偿付其余债权人的报告；否则，这些债权人可向破产法院对该协议提出异议，要求核实其债权能否如常获得清偿。

清算

该程序旨在通过变现债务人的资产并向债权人分配变现所得来清偿债务。即使债务人的破产并非因其不当行为所致，其无力偿债的状态仍构成法院裁定破产的依据。 法院将审理债权人债权的证据，并指定一名接管人来控制公司及其资产。该接管人必须清算公司的全部资产，并将所得款项分配给债权人，以正式结束该程序。

最后更新：2026年2月