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墨西哥取決於美國經濟的溫和增長
2025年經濟增長略有加速，主要受私人消費（佔GDP的83%）增長帶動，而私人消費的增長得益於海外僑民匯款的急劇上升（同比增長27%），達122億美元，佔GDP的31%。 這波週期性增長可歸因於2025年美國撤銷了7萬名宏都拉斯移民的「臨時保護身分」（TPS），以及2026年1月1日針對來自美國的匯款徵收1%稅率的新政策生效，導致美國移民政策趨嚴。 這些措施的前景促使海外僑民在年底增加匯款。就產業而言，服務業表現尤為活躍，主要受金融、保險及房地產行業帶動。陷入困境的電力部門相對趨於穩定，亦對經濟活動產生了積極貢獻。 預計2026年經濟增長將略微放緩，主因是外籍人士匯款減少導致購買力下降。
消費受惠於通膨率下降，目前通膨率已處於宏都拉斯中央銀行（BCH）設定的4.0% ± 1.0個百分點目標區間內。 洪都拉斯中央銀行（BCH）可能會在2026年期間，將自2024年底以來維持在5.75%的基準利率下調25至50個基點。 關於與美元的「爬行釘住」匯率機制，洪都拉斯中央銀行於2025年擴大浮動區間，並允許萊姆皮拉貶值，以支持出口競爭力並維持外匯儲備。預計該行將在2026年維持此政策，同時謹慎控制匯率波動。
新總統的自由派經濟政策規劃，可能對外國私人投資產生正面影響。 這意味著創業環境將更為有利，並應能終結前屆政府實施的國有化階段，尤其是2024年5月由國營電力公司「國家電力企業」（Empresa Nacional de Energía Eléctrica，ENEE）接管私營電力公司BELCO的事件。 此外，由於國會於2022年廢除「就業與經濟發展特區」（ZEDE），導致這些特區的地位陷入不確定性，洪都拉斯目前正與普羅斯佩拉（Próspera）自由貿易區的投資者進行國際投資爭端解決中心（ICSID）的訴訟程序。 該國隨後於2024年退出ICSID。公共投資——主要集中於能源基礎設施和醫療衛生領域——預計在2026年將以實質值計維持穩定，佔GDP的4%，但須待國會批准預算，因為新總統已將其施政重點放在削減公共支出上。 目前正在協商的、與中國合作價值5.25億美元的水力發電投資項目，其簽署事宜亦可能受到新政府的質疑。
對外收支的暫時改善
2025年經常帳戶顯著改善，主要歸功於海外僑民匯款的異常激增。預計這將使經常帳戶自2021年以來首次出現小幅順差，但受結構性貿易赤字影響，2026年將再度轉為逆差。 在咖啡出口因價格上漲（較2024年增長192%）而蓬勃發展的支持下，商品貿易逆差僅微幅收窄至國內生產總值（GDP）的20%（2024年為23%），但部分被與消費旺盛相關的進口強勁增長所抵銷。 在能源價格走低（能源約佔貨物進口總額的13%）的助力下，這種有利態勢預計將在2026年持續。 農產品（咖啡、香蕉、蝦和棕櫚油）的出口預計在2026年也會有所改善，因為美國經濟增長的韌性似乎比最初預期的更強，儘管該行業仍面臨天氣風險。 美國市場（約吸收宏都拉斯50%的出口）的強勁表現，亦可能提振經組裝出口加工廠（maquiladoras）的紡織品產量——該產業佔總出口額約44%——使其在經歷兩年停滯後重拾增長。 反映當前史無前例的經常帳盈餘，洪都拉斯中央銀行（BCH）的外匯儲備已有所增加，截至2026年1月，其儲備額足以覆蓋6.2個月的進口額（高於2024年9月的4.3個月）。
2025年，由於稅收對出口的彈性較低，未能抵銷社會支出有限的增長，公共赤字略有擴大。 然而，該赤字仍符合國際貨幣基金組織（IMF）設定的「國內生產總值（GDP）的-1.5%」目標。預計2026年，由於公共投資停滯以及社會支出可能減少，該赤字將部分得到消化。 某些優惠稅務地位的到期，尤其是臨時進口制度（RIT）——這項機制豁免出口企業所用投入品的關稅——若未獲續期，亦可能導致稅收增加。 然而，那項旨在擴大稅基並加強公共支出監管、卻遭到保守勢力反對的所謂「稅收正義」法案，很可能被擱置。 財政整頓是2023年8月與國際貨幣基金組織（IMF）簽署的三年計畫的一部分，該計畫由總額8.22億美元的「擴大信貸設施」及「擴大信貸機制」提供資金，其中截至2025年4月已撥付4.85億美元。 最後，公共債務比率在2025年有所下降，預計這一趨勢將在2026年持續。 對外公共債務佔公共債務總額的52%，其中66%由多邊合作夥伴（特別是國際復興開發銀行）持有，並享有涉及利率、到期日及重組選項的優惠條件。這筆對外公共債務佔對外債務總額的67%，其餘部分則為與加工出口廠相關的負債。
爭議重重的總統大選使該國陷入政治動盪
2025年11月30日的總統大選局勢格外緊張，選舉結果的公布延遲了數週。納斯里·阿斯富拉（Nasry Asfura）， 這位保守派「國民黨」（PNH）候選人，於12月24日以40.26%的得票率被宣布勝選，以微弱優勢擊敗其主要對手兼領先者——來自中間偏右「自由黨」（PLH）的前副總統薩爾瓦多·納斯拉拉，後者獲得39.55%的選票。 兩位候選人的得票率均遠高於左翼「自由與重建黨」（Libre）候選人里克西·蒙卡達，該黨自2021年希奧瑪拉·卡斯特羅當選以來一直執掌總統職位。 此次選舉的顯著特徵是美國總統唐納德·川普的介入，他不僅正式支持納斯里·阿斯富拉，還特赦了前總統胡安·奧蘭多·埃爾南德斯（2014–2022年在任）——這位長期擔任國家人民黨（PNH）領導人的前總統，曾因販毒罪於2024年被美國法院判處45年有期徒刑。 即將卸任的總統與納斯拉拉先生譴責他們所稱的美國干預，對選舉結果提出異議，並要求重新計票。國家選舉委員會（CNE）以違法為由駁回該請求，阿斯富拉的勝選亦獲正式確認。他於1月27日宣誓就職。 同日舉行的立法選舉中，PNH 以 128 個國會席位中的 49 席獲得相對多數，其次為 PLH（41 席）和 Libre 黨（34 席）。目前進行中的談判顯示，PNH 與 PLH 將組成聯盟，兩黨聯合將確保絕對多數。 新政府還將面臨司法機構的頑強對抗，此時政治緊張局勢正持續升溫，且當選總統因在擔任中央區市長期間涉嫌挪用公款而持續遭受指控。此外，該國自2022年11月起便處於緊急狀態，安全形勢依然嚴峻。 儘管2025年凶殺率下降了11%，宏都拉斯的凶殺率仍居中美洲之冠。這一問題，加上貪腐問題，似乎是選民向右轉的決定性因素——這可能受到薩爾瓦多模式的啟發。
在國際舞台上，納斯里·阿斯富拉的當選預計將標誌著與美國關係的改善，美國是洪都拉斯匯款的主要來源。這位新任洪都拉斯總統已暗示將恢復與以色列的外交關係，並重啟水資源與農業領域的雙邊合作。 他還可能扭轉2023年與台灣斷交的局面。目前正在協商中、原定於2025年生效的與中國自由貿易協定，可能會被推遲。在打擊非法移民和毒品走私方面，與華盛頓的合作也可能會加強。 關於貿易問題的討論已展開，這可能導致美國關稅下調。然而，洪都拉斯仍容易受到美國更嚴格的移民政策影響。