瓜地馬拉

2026年經濟增長放緩，但仍保持強勁

2025年，瓜地馬拉經濟表現顯著強勁，全年經濟成長率達3.9%。此成果反映出，在以全球貿易緊張局勢、美國移民政策變動及更廣泛地緣政治不確定性為特徵的嚴峻外部環境下，國內經濟活動仍展現出強韌韌性。 主要驅動力來自匯款流入，其增速在全年持續大幅攀升，水準遠高於歷史平均值。匯款約佔危地馬拉國內生產總值（GDP）的19%，是家庭消費與總需求的支柱之一。 匯款的強勁表現源於若干潛在的不利因素：面對被遣返風險升高以及2026年初即將實施的匯款稅，旅居美國的瓜地馬拉勞工最終選擇提前匯款。

預計2026年瓜地馬拉經濟將出現溫和放緩。此增速反映了2025年經濟加速擴張後的自然調整。導致經濟放緩的主要因素是匯款流入預期將趨弱，而匯款對家庭消費（特別是低收入群體）具有直接影響。 儘管上述「前置效應」將逐漸消退，但2026年初的匯款流量仍展現出顯著的韌性。由於實施燃油補貼，通膨率相對受到抑制，這將在一定程度上有助於維護家庭購買力，部分緩解匯款放緩帶來的衝擊。 此外，若能在2026年1月達成的、對70%出口商品實施零關稅的貿易協定基礎上，進一步與美國簽署補充貿易協定，將特別惠及紡織與成衣產業。相較於東南亞的關稅優勢，有望帶動「近岸外包」趨勢。

2026年的財政政策支持預算擴張

若非支出低於預算，政府在2025年底的財政赤字預計將達GDP的3.7%，而預測支出佔GDP比重為16.3%——遠高於歷史平均水準。 稅收仍維持在國內生產總值（GDP）的12.6%左右，反映實體經濟持續擴張，但並未大幅提高稅率。此表現已偏離瓜地馬拉公共財政傳統上節儉的特徵，預示著政府的新優先事項。這股擴張趨勢在2026年已獲得確認。 政府成功說服國會於一月通過一項擴張性預算案，規模相當於國內生產總值的約17%。此次表決堪稱一場政治勝利，因其推翻了憲法法院先前暫停執行2026年預算案的裁決——該預算案原於2025年底獲批。 隨著新預算案生效，預估的財政赤字將有所增加。在實體經濟持續擴張的支撐下，稅收應會溫和增長。 儘管政府已將提高納稅遵從度及改善稅務管理局（SAT）徵收實務列為目標，但此方面的體制改革在執行上卻面臨困難——且稅收增長不會來自調高稅率，因為國會中商界代表佔多數，普遍反對此舉。 2026年的支出重點將放在強化教育部與衛生部——這符合阿雷瓦洛競選時的核心承諾——以及擴大社會保障網，包括燃料與公共服務補貼，以及針對低收入家庭的現金轉移計畫。 值得關注的一點是所謂「由國庫承擔的國家義務」的增長。其中相當大一部分——佔預算的10%——被分配用於向地方政府提供經常性及資本轉移支付，特別是分配給省級發展委員會（Codedes）。 這些資金由地方政治人物和市長擁有較大的直接控制權，但因成本超支、專案延誤及執行過程缺乏透明度，長期以來屢遭審查。 2025年，阿雷瓦洛總統正是基於這些顧慮，拒絕擴大此類轉撥款項。2026年預算案雖增撥了給Codedes的資金——儘管附加了額外的監督機制——但此舉表明，為使國家預算獲得通過，必須做出政治上的讓步。

危地馬拉銀行（BanGuat）實施的貨幣政策在2025年及2026年初持續採取漸進且溫和的寬鬆路線（降息100個基點至3.5%）， 在此期間，通膨率持續低於3.0%–5.0%的目標區間，匯率亦保持穩定。鑑於通膨率上升，2026年剩餘數月可能暫停調降利率，此舉與美國聯邦儲備委員會的政策步調一致。 鑑於國際儲備相當於10個月以上的進口額，央行有足夠空間在不調整利率的情況下應對匯率壓力，這進一步鞏固了市場對其貨幣政策穩定性的信心。

由於進口額持續且大幅超過貨物出口，該國仰賴龐大的海外僑民匯款，這已充分抵銷了此一失衡。2025年，匯款總額約達255.3億美元，這筆資金流入已成為該國國際收支帳戶的主要支柱。 因此，經常帳戶在該年度再次呈現順差。旅遊業在2025年創造了13.4億美元的收入，亦有助於平衡國際收支。

政治挑戰與公共安全成為政府首要課題

伯納多·阿雷瓦洛於2024年1月就任總統，其施政綱領以進步、社會福利、反貪腐及打擊有組織犯罪為核心。然而，將他推上權位的「種子運動」黨，在160個議席中僅獲得23席。 此外，由於該黨成立過程存在違規行為，司法機關於2026年3月下令解散「種子運動」，使局勢更加艱難。未來十年內，任何政治組織均不得使用「種子運動」的名稱、標誌及徽章。然而，正式解散並不意味著該政治計畫的終結。 原先以「種子黨」名義當選的國會議員分裂為兩個陣營：其中14人成立了由塞繆爾·佩雷斯領導的新政黨「根基黨」，該黨秉持社會民主主義取向，直接延續「種子黨」的原始政綱——目前已向最高選舉法庭提交超過20,700份入黨簽名。 其餘國會議員則堅持透過憲法訴願，試圖徒勞地恢復原有的政黨登記資格。在立法層面，政府卻能反常地利用這種政治分裂局面，從左翼、中間派及右翼團體中爭取足夠支持，以推動其部分社會與安全議程。 在選舉層面，「根基」黨雖為2027年大選奠定了政綱基礎，但面臨著在短短一年多內鞏固組織架構，並抵禦來自當初導致「種子」黨解散的同一司法網絡可能發起的新一輪法律挑戰。

公共安全已成為當局面臨的主要挑戰之一，並逐漸演變為該國制度與政治不穩定的主要根源。 這起最初僅是政府反貪腐議程中次要議題的事件，迅速演變為一場嚴峻危機，包括幫派頭目越獄，以及涉及「18區幫」（Barrio 18）和「瑪拉薩爾瓦特魯查」（Mara Salvatrucha，簡稱MS-13）幫派的監獄內外騷亂。 在輿論壓力下，內政部長及其兩名副部長遭解職。然而，這些事件的嚴重性終結了國會的立法癱瘓狀態，國會通過了一項安全法，將「18區幫派」和「瑪拉薩瓦特魯查」（MS-13）列為恐怖組織，並加重了加入這些組織的刑罰。 在對外方面，阿雷瓦洛政府發現川普政府是其樂於合作的夥伴。其對安全與反毒的重視，為引渡幫派頭目鋪平了道路——複製了墨西哥採用的模式——並為可能擴展雙邊安全合作創造了條件。

反腐敗與維護法治是總統議程中最受矚目卻進展最緩慢的項目。2026年初憲法法院（CC）新法官的選舉，凸顯了阿雷瓦洛政府在體制革新議程上的局限。 此次選舉結果鞏固了與傳統政商菁英階層立場一致的保守派多數勢力。曾是推翻阿雷瓦洛當選未果行動核心人物的總檢察長及公訴局長，終於在2026年5月被替換。預計其他司法及檢察職位將於今年內陸續進行人事更替。

最後更新日期：2026年5月