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德國
賽普勒斯
保加利亞
美國
中國
伊拉克
荷蘭投資與私人消費仍是穩健成長的驅動力
2026年，希臘經濟將維持穩健增長，並繼續表現優於歐元區平均水準。得益於韌性十足的國內需求，經濟增長預期將保持強勁。首先，在稅制改革及通膨趨緩的支撐下，家庭消費將持續受實質收入增長帶動。 政府計劃自2026年4月起進一步調升最低工資，目標是在2027年達到950歐元（相較於2025年的880歐元）。 高於預期的初級盈餘（即不計利息的部分）將提供額外的預算彈性空間，主要用於支撐家庭購買力。2025年9月，總理宣布了新的擴張性措施，包括下調所得稅率。 此外，勞動市場持續呈現正向趨勢；就業人數正在增加，失業率在2025年第三季降至8.2%，創下2008年以來的最低水準。此外，預計投資將加速增長，主要得益於歐盟資金的撥付，特別是建築業領域。 「復甦與韌性基金」（「下一代歐盟」計畫的主要工具）將向希臘撥款360億歐元，其中補助金與貸款各佔一半，此舉將確保基礎建設、電信及再生能源等產業的需求持續穩定，同時產生正向外部效應，進而強化潛在產出。 待2025年10月第六筆撥款申請（金額為21億歐元補助金）獲批後，希臘將在收到款項時已獲取該筆資金的65%，其餘款項將於2026年復甦計畫結束前撥付。 同樣地，在稅制、市場靈活性、削減繁文縟節與官僚主義，以及鞏固企業資產負債表等結構性改革方面取得的顯著進展，有助於穩定投資者信心。
此外，主要出口至歐洲夥伴國（佔近60%）的商品（石油、農產品、藥品）出口，應能隨著外需逐步復甦而重拾動能。 由於希臘對美國市場的直接曝險較低，加徵關稅所帶來的風險主要體現在其主要歐洲貿易夥伴（尤其是義大利和德國）的復甦進程上，因這些國家的曝險程度更高。在服務業方面，經濟將繼續受益於旅遊業的強勁表現，該產業在2025年持續刷新紀錄。 以不變價格計算，儘管國際入境旅客增長較為溫和（4.1%，相較於2024年同期平均16%的增幅），2025年1月至8月期間的旅遊收入仍較2024年同期增長了8.9%。 最後，希臘在轉運領域居世界領先地位，隨著供應鏈日趨區域化，東地中海作為區域貿易樞紐的角色勢必將進一步強化。2025年11月，胡塞武裝在加薩停火後宣布暫停對紅海的攻擊。 該地區局勢的緩和可能促使經由蘇伊士運河的海上交通逐步恢復，這將對希臘航運業帶來裨益——該行業近年來因船隻改道繞行好望角而受到影響。 然而，紅海局勢的穩定性仍極為脆弱，這使得航運流量短期內難以恢復至原有狀態。
公共財政持續復甦，但外部失衡仍處於高位
儘管希臘的債務比率仍是歐盟中最高的，但該比率持續呈下降趨勢，且在中期內帶來的融資風險有限。 有利的債務結構（主要由公共債權人持有，固定利率低且到期日長）緩解了近年來貨幣緊縮的影響，並縮小了與其他主權債券的收益率利差。 2025年3月，穆迪（Moody's）作為最後一家主要評級機構，將希臘的信用評級上調至投資級，使其自2010年以來首次脫離投機級別；而其他主要評級機構則早在2023年便已採取此舉。 此外，該國自2022年起持續維持基本財政盈餘，政府已將2025年的預估上修至佔GDP的3.6%，預計2026年該盈餘將超過GDP的2%。 稅收表現優於預期，主要歸功於旨在打擊稅務詐欺，並配合勞動市場動態提高社會保險費率的各項改革。 儘管因實施主要旨在支持家庭購買力的擴張性措施，導致預算平衡狀況趨弱（預計2026年相關成本為18億歐元，相當於GDP的0.7%），但這一積極趨勢預計仍將持續。 與此同時，政府龐大的現金儲備（佔 GDP 逾 15%）使其得以提前 10 年償還歐洲穩定機制貸款，比首個紓困計畫中 2041 年的原始到期日更早。 其融資需求減少（2025年將降至GDP的8%以下）以及再融資風險較低，均緩解了流動性風險。此外，銀行體系正逐步走出歐元危機留下的陰影，修復過程已接近尾聲。 不良貸款（NPL）比率在2020年底曾達30%，自2024年底以來已降至3%以下，並正逐步向2%的歐洲平均水準靠攏。
經常帳赤字預計將逐步收窄，但由於投資（包括公共投資和外國直接投資）增強，將導致進口增加，因此赤字水準仍將維持在較高水平。 由於該國對製成品進口的依賴，強勁的國內需求（包括消費與投資）將使貿易逆差（2024年佔GDP的15%）持續存在。 然而，原料進口支出普遍減少、歐洲經濟逐步復甦，以及過去十年間累積的競爭力提升，應有助於改善貿易收支。 此外，該國受益於服務貿易順差（2024年佔GDP近10%），此順差主要受旅遊收入增長驅動，但部分被海運活動所抵銷——海運活動持續受到紅海航運中斷的影響。
政治局勢穩定且與土耳其持續對話，但緊張局勢依然存在
總理基里亞科斯·米佐塔基斯在2023年6月的選舉中成功連任，並取得穩固的多數席位。 他所領導的中右翼自由派政黨「新民主黨」（ND）憑藉多數黨所獲的50個額外席位，以40.6%的得票率贏得選舉，並在國會300個席位中拿下158席。 反對黨勢力則顯得日趨衰弱且四分五裂，其中左翼的「激進左翼聯盟」（Syriza）更創下現代希臘民主史上主要反對黨最差的選舉成績（得票率17.8%）。 儘管「新民主黨」的得票率未達預期，但該黨在2024年6月的歐洲議會選舉中，以超過13%的優勢領先主要對手「激進左翼聯盟」，再次鞏固了其在希臘政壇的主導地位。 儘管爆出2016年至2023年間涉及挪用歐盟農業補貼的貪腐醜聞，但由於缺乏具公信力的反對勢力，政府將能繼續執政直至預定於2027年年中舉行的下一屆大選。 因此，政府將能繼續推行歐盟支持的改革與現代化計畫（車隊電氣化、公共服務數位化、提升勞動力技能、住宅能源效率）。 2023年的坦皮（Tempi）鐵路事故及接連發生的特大火災，使基礎設施改善與民防管理成為政府的兩大優先要務。此外，政府應著重提升民眾生活水準，以回應公民的關切。
在地緣政治層面，政府正透過領導人與政治人物之間的定期會晤，推動外交舉措以緩解與土耳其之間的緊張關係。談判內容涉及愛琴海及東地中海地區長期存在的領土爭端，該區域蘊藏著豐富的未開發能源資源。 2023年2月致命地震發生後，希臘迅速展開人道救援行動協助土耳其，有助於修復兩國關係。土耳其亦隨之響應，並於2024年夏季主動提議協助希臘對抗毀滅性野火。 這種合作意願早在2023年12月土耳其總統訪問雅典時便已展現，此次訪問最終促成雙方在多個領域簽署雙邊協定，包括旅遊（延長土耳其旅遊簽證有效期）、經濟（致力將雙邊貿易額翻倍至100億美元）以及移民等。 雙方同為北約成員國，且與美國的關係均趨於暖化，這在一定程度上降低了衝突風險。儘管兩國持續進行對話，但進展仍屬漸進，且因土耳其一再聲稱要在東地中海開採天然氣資源，並企圖將北塞浦路斯土耳其共和國從國際社會唯一承認的塞浦路斯共和國中分離出去，雙方之間的緊張局勢依然存在。 此外，鑑於雙方立場存在諸多分歧，中東衝突可能危及兩國關係的緩和。 希臘決心推動「大海互聯計畫」（Great Sea Interconnector）——這是一項與塞浦路斯（其後將與以色列）進行的海上電力互聯專案——此舉重新點燃了土耳其在東地中海的主張。原定於2025年初舉行的希臘-土耳其高層合作理事會會議，已多次延期。