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歐洲經濟成長主要取決於美國的經濟活動
2024年，儘管安全局勢好轉帶動旅遊業（佔GDP的8%）回升，但由於嚴重洪災衝擊農業、營建業及投資，薩爾瓦多的經濟成長仍趨緩。 經濟活動亦受到美國經濟放緩的影響，此趨勢預計將持續至2025年。美國經濟走弱將拖累出口表現。此外，最新發展是：儘管通膨因財政緊縮及美元化政策而趨於溫和，但家庭消費仍可能受到匯款增長放緩的影響 （2023年佔GDP的24%）增長放緩所限制，這些匯款主要來自居於美國的海外僑民（250萬人，其中75萬人為非法移民），他們在2023年佔海外僑民總數的93%。 這些匯款不僅可能因經濟放緩而減少，更可能受到川普政府更嚴格的移民政策影響。作為新計畫一部分、與國際貨幣基金組織（IMF）達成協議的財政緊縮措施，也將對消費造成壓力。
旅遊業在2024年達到歷史新高（390萬名遊客， 較2023年增長17%，較2019年增長81%），將持續受惠於低犯罪率並帶動消費，但同時也將受到美國經濟放緩的影響（2024年39%的遊客來自美國）。 美國經濟放緩也將影響出口增長（美國是薩爾瓦多最大的貿易夥伴，2024年佔總出口的36%）。 其中，來料加工廠的紡織品出口將受到特別嚴重的衝擊：2023年紡織品出口佔總出口額的31%，佔對美出口的68%。2024年紡織品出口已下滑10%。 電氣及電子設備、塑膠、咖啡和糖是其他主要出口品項。儘管薩爾瓦多因加入區域自由貿易協定《中美洲自由貿易協定－多米尼加共和國》（CAFTA-DR）以及對美貿易順差，似乎更能免受關稅措施衝擊，但川普政府仍可能利用移民問題作為籌碼，藉此重新談判該協定。
儘管面臨這些逆風，投資仍將支撐經濟活動，並將受益於公私合營（PPP）模式帶動的建築及基礎設施項目復甦。然而，投資者將在低犯罪率與制度鬆動之間左右為難。
與國際貨幣基金組織（IMF）達成協議後的公共財政整頓
2024年，受選後支出削減及打擊逃稅行動的推動，預算赤字略有收窄。2025年預算案於2024年12月在與國際貨幣基金組織（IMF）的談判接近尾聲時獲得通過，該預算案肯定了薩爾瓦多對財政整頓的承諾。 財政整頓將首先實施薪資凍結，並裁撤公部門11,200個空缺職位，作為公務員制度與退休金制度改革及支出效率措施的前奏。政府亦將持續擴大稅基。 支出將優先分配於衛生、教育、安全及國防領域（佔總支出的37.4%）。外債的運用將僅限於資本支出，且應以優惠貸款形式進行。 此舉將導致整體赤字減少，並增加基本盈餘（即不計入債務利息的部分，佔GDP的5%）。當局已承諾在三年內將基本收支平衡調整至佔GDP的3.5%。 這些努力將得到2025年2月與國際貨幣基金組織（IMF）達成的歷史性協議支持——該協議歷經四年談判後達成，當時比特幣被剝奪了法定貨幣地位（該地位始於2021年），其使用轉為自願性質，特別是在納稅方面。 此外，當局已承諾進一步降低公共部門對比特幣及「Chivo」電子錢包的曝險。 與國際貨幣基金組織達成的協議包含一項為期40個月、金額達14億美元的「擴大信貸設施」，其中1.13億美元將立即撥付。此協議還可能觸發世界銀行及美洲開發銀行提供高達21億美元的額外貸款。
薩爾瓦多的公共債務主要以美元計價（96%），利率為7%或更高（截至2025年1月）。私人債權人（主要是債券持有人）持有59%，多邊債權人持有33%。其外債佔比約為68%。 利息負擔（2024年佔GDP的5%）將持續居高不下，並將佔去2025年預算的19%。與國際貨幣基金組織達成的協議，是繼2022年啟動的大規模債務重組之後的後續措施。 在利差收窄的背景下（2024年底為350個基點，相較於2023年底的700個基點）， 2024年進行了三次債券回購，以延長到期日並降低短期融資需求（2024年佔GDP的18.5%）。2024年4月及11月，該國分別發行了兩筆各10億美元的債券。 此外，2024年10月，薩爾瓦多實施了一項「債務換自然」計畫。此舉使政府得以贖回9.4億美元、於2027年至2052年間到期的債券，同時節省了3.5億美元的利息支出，該筆資金將用於修復倫帕河（Rio Lempa）。
儘管規模仍屬溫和，但2024年經常帳赤字仍持續存在。貿易赤字的擴大，因匯款額強勁增長（2024年較2023年增長2.4%）、進口原材料價格下跌，以及受旅遊業蓬勃發展帶動的服務業出口增加而得到緩解。 在市場債務操作、多邊貸款及外國直接投資（FDI）的支撐下，2025年的赤字規模不會有太大變化。這將與進口持續復甦以及受美國需求疲軟影響而放緩的出口勢頭有關。 受美國經濟情勢轉差及移民政策收緊影響，匯款增長勢頭將趨緩。 在優越的安全環境支撐下，旅遊收入將保持穩健（2023年佔GDP的8.1%）。外匯儲備即使從2024年1月的28億美元增至12月的35億美元，也僅能覆蓋3個月的進口額。
布克萊總統以打擊犯罪強硬派之姿以壓倒性優勢連任
奈伊布·布克勒於2024年2月以85%的壓倒性得票率當選連任，並在國會中取得壓倒性多數席次（其「新理念黨」在60個席位中贏得54席），其第二任期將持續至2029年，任期伊始便著重於財政整頓。 他的勝選奠基於對犯罪與幫派的嚴厲打擊，這為他贏得了極高的人氣（90%的支持率）。 謀殺率從2018年的每10萬人口54人，降至2024年的1.8人。然而，反對派和公民自由團體批評這項鎮壓措施，其中包括壓制新聞自由、暫停辯護權以及實施無限制的預防性羈押。 自2022年3月宣布進入緊急狀態以來，已有83,000名嫌疑人被捕，據非政府組織統計，其中至少有30,000人是無辜者。其中，已有8,000人獲釋。 由於總統所屬政黨在國會中佔據壓倒性多數，使得多項具爭議性的措施得以通過，例如解除金礦開採禁令（2024年12月），以及廢除憲法修正案須經兩屆不同國會批准的規定，使總統得以立即修憲（2025年2月）。 布克萊在上一屆國會中佔據超過三分之二席位的絕對多數，這已使他得以任命盟友擔任最高法院的關鍵職位，並為他爭取連任創造了機會。
在國際舞台上，薩爾瓦多將維持與主要貿易夥伴美國的關係，同時適應美國日益收緊的移民政策。根據新上任的川普政府授予的「安全第三國」新地位，該國允許美國將非法移民遣返至此，不論其國籍為何。 布克萊還提議，以財務補償為條件，將關押在薩爾瓦多監獄的美國囚犯接收至該國。這項合作提案有望加強與華盛頓的關係，並緩解川普政府任內可能帶來的保護主義壓力。最後，在不損害與美國密切關係的前提下，薩爾瓦多應能從中國的資金援助中獲益，特別是針對其基礎建設項目。