科特迪瓦

經濟增長將保持強勁且全面

儘管全球經濟環境日益充滿不確定性，科特迪瓦經濟仍保持著驚人的活力。大宗商品出口雖對經濟增長起到支撐作用，但國內需求才是主要驅動力。 2025年，消費受到就業增長、農產品收購價（可可與咖啡）上漲帶動的農業收入增加，以及極低通膨率的支撐。 投資方面，則受到採掘業（碳氫化合物、黃金）的強勁表現、當局為提高私營部門參與經濟而提供的激勵措施，以及基礎設施的公共投資所帶動。

2026年的經濟增長勢頭預計將保持強勁，延續近年來的趨勢。除非遭遇極端天氣，否則農業（2024年估計佔國內生產總值約16%，佔就業人口46%）將主要受可可產量增加的帶動而擴張。 可可產量在2024年佔出口總額的35%，超過500萬人依賴可可產業維生。在23-24產季因不利天氣條件及病害影響而減少約25%後， 並在2024-2025年度因不利天氣條件及病害影響而再減少9.5%後，預計2025-2026年度產量將增長5.3%，達到170萬噸。 然而，可可的農場收購價——原本定為2026年3月至9月產季每公斤2,800中非法郎（按當前匯率換算為每公噸4,890美元）——不得不下調至每公斤1,200中非法郎 （按當前匯率計算為每公噸2,130美元）——較2025年的1,800 FCFA/kg有所下調。 這是因為科特迪瓦和加納的供應量增加，加上需求疲軟，導致全球可可價格大幅下跌（至2026年3月約為3,000美元／噸）。 由於價格差導致庫存不斷累積，且為避免當地出口商違約（如2016-2017年所發生之情況），當局別無選擇，只能調降農場收購價。 腰果（佔出口總額的 6%）的產量在 2025 年增長近 60% 至 150 萬公噸，以及橡膠（佔出口總額的 12%）的產量，也將保持穩健。採掘業預計也將持續擴張。 隨著近海的巴萊恩油田 （由埃尼-佩特羅西（Eni-Petroci）財團營運），預計儲量達25億桶原油及3,300十億立方英尺天然氣，該油田預計將於2028年達到滿產，原油產量（2025年估計約為每日63,400桶）及出口量（佔出口總額的15%）也將持續增長。 黃金產業（佔出口總額的15%）將持續受惠於創紀錄的高價，以及科特迪瓦當局為更好地規範小規模採礦、降低其環境影響並減少導致重大收入損失的走私行為所做的努力。

隨著當局將實施《2026-2030年國家發展計畫》（NDP）——這是自2012年以來的第四個計畫——固定資本形成（GFCF，2024年約佔GDP的26%）將保持強勁。 2026年預算規劃了4.2兆西非法郎（76億美元）的公共投資，主要針對農業、交通（公路、鐵路、機場）、能源（電網擴建、水力發電、太陽能）、水資源與衛生、教育及醫療等優先基礎設施領域。 私人投資亦將持續增長，這得益於政府為改善營商環境（打擊貪腐、維護財產權、簡化企業稅制及中小企業的信貸條件等）以及推動公私夥伴關係所採取的具體措施。 由於 2026 年初西非經濟貨幣聯盟（WAEMU）的通膨率維持在低位，西非國家中央銀行（BCEAO）於 2026 年 3 月將政策利率下調至 3.00%。 然而，鑒於中東衝突對能源價格的影響，西非國家中央銀行（BCEAO）在今年剩餘時間內應採取觀望態度。 由於國內通膨率偏低，消費（佔 GDP 的 82%）應仍為主要成長動能，儘管可可農場收購價的調整導致農業收入下降，可能會在某種程度上限制消費成長。

儘管債務償還負擔對微薄的公共收入造成壓力，公共財政狀況仍在改善，

自2023年起，在國際貨幣基金組織（IMF）透過三項計畫的協助下，科特迪瓦持續鞏固其公共財政：包括總額35億美元的「強化融資框架」（EFF）與「擴展信貸框架」（ECF）安排，以及總額13億美元的「復甦與韌性框架」（RSF）安排。 國際貨幣基金組織認為這些計畫下的改革進展令人滿意，因此在完成「擴展基金（EFF）／增強型信貸設施（ECF）」的第五次審查及「復原力設施（RSF）」的第四次審查後，於2025年12月解鎖了8.397億美元資金。 作為「中期稅收動員戰略」框架的一部分，2026年預算的主要措施著重於擴大稅基、精簡增值稅豁免項目、遏制逃稅行為、加強數位解決方案的應用，以及簡化稅務管理。 因此，財政赤字預計將收窄，並達到西非經濟貨幣聯盟（WAEMU）3%的門檻。財政收入應會溫和增長，主要歸因於直接稅（企業稅及所得稅）、石油產品稅及礦業特許權使用費收入的增加。 儘管當局已採取部分措施削減對家庭及國有企業的特定轉移支付，但支出需求仍將相當龐大。這是因為債務償還成本（2025年佔收入逾37%） 以及薪資支出（16.5%）已吞噬了公共收入的相當大一部分；此外，當局也將依照《國家發展計畫》（NDP）的規劃，持續進行大規模投資（24.7%），導致大幅節省開支的空間有限。 赤字將透過國內借款、來自外國合作夥伴（雙邊、多邊及商業銀行）的非優惠或半優惠借款，以及發行債券來籌措 （例如，2026年2月曾發行一筆15年期、票面利率5.39%的13億美元國際債券）來填補。 科特迪瓦的債務主要為外債（佔2024年公共債務總額的64%），面臨適度的債務危機風險，預計中期內將維持此狀況。隨著公共赤字的減少及經濟的強勁增長，債務對GDP比率預計將逐步下降。

儘管進口需求龐大，對外收支狀況仍保持穩健

經常帳赤字在2025年因黃金與可可價格創下歷史新高而顯著改善，但預計將於2026年略微擴大。此趨勢主要歸因於貿易順差的縮小。 儘管金價應能維持高位，且石油出口預計將增加，但這些因素恐怕難以抵銷可可價格大幅下跌以及腰果價格小幅下滑的影響。然而，受惠於消費品和資本財的強勁國內需求，進口將持續增長。由於採掘業的運費及營運服務支付，服務貿易赤字將維持在較高水準。 初級收入赤字將因外國企業的股息匯回及外債利息支付而持續存在。最後，與許多新興市場及發展中經濟體不同，科特迪瓦的次級收入平衡也呈現輕微赤字，這是因為該國接納了許多來自西非的移工，他們將錢匯回故鄉，導致淨匯款流出。 該赤字將可由外國直接投資淨流入（2025年佔GDP的3.8%，主要流向碳氫化合物、能源及資訊通信技術等產業）、證券投資及貸款所輕鬆彌補。西非經濟貨幣聯盟（WAEMU）的外匯儲備在2025年大幅增加，足以覆蓋近六個月的區域進口額。

2025年大選後的政治延續性

正如外界普遍預期，阿拉薩內·瓦塔拉總統（胡菲特主義者民主與和平聯盟，RHDP）在2025年總統大選中以89.8%的得票率成功連任第四屆。 他能以壓倒性優勢勝選，主要歸因於兩位主要對手的候選人資格被宣告無效。 2000年至2011年間曾任總統的洛朗·巴博（PPA-CI），因被科特迪瓦法院定罪而公民權利遭暫停，故被憲法法院裁定不符合參選資格。 蒂賈內·蒂亞姆（主要反對黨PDCI-RDA）因取得法國國籍而喪失科特迪瓦國籍，被裁定無參選資格。 儘管反對派對選舉結果提出異議，且競選期間曾發生抗議活動，但並未發生重大事件，瓦塔拉的連任過程相對順利，特別是考慮到該國過往的政治暴力歷史。 合乎邏輯的是，自2011年以來一直佔據主導地位的RHDP在立法選舉中取得壓倒性勝利，在國民議會255個席位中贏得196席。這三分之二的絕對多數，賦予瓦塔拉總統及其政府完全的自由來推行其改革議程。 然而，儘管近年來經濟表現穩健，社會緊張局勢預計仍將持續。儘管經濟增長強勁，貧困率依然居高不下，且不平等現象日益加劇，特別是在阿比讓與該國其他地區之間。 此外，在與馬利及布吉納法索接壤的北部邊境地區，安全局勢正持續惡化，伊斯蘭恐怖主義的威脅日益加劇。儘管如此，得益於科特迪瓦、貝寧、布吉納法索、迦納及多哥之間加強的軍事合作與情報共享，迄今為止這些威脅仍被有效遏制。

最後更新日期：2026年3月