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墨西哥預計2026年經濟增長將溫和加速
儘管預測數值將略高於預期，但哥倫比亞2026年的經濟成長仍預計維持溫和，且相較於往年將更為均衡與永續。家庭消費（佔GDP的73%）將持續成為經濟活動的主要驅動力，並受惠於實質最低工資的再度調升，此舉將支撐實質收入。 然而，這股需求刺激也將使通膨壓力維持在高檔。隨著購買力略有提升，這最終將帶動服務業（零售與運輸）的成長，這兩大產業合計佔GDP比重超過一半。不過，鑑於家庭負債水準仍居高不下且物價相對偏高，預期這股成長動能將在家庭持謹慎態度的背景下展開。 此外，為遏制通膨同時避免抑制經濟活動，預期巴西中央銀行將採取漸進式的貨幣寬鬆政策，並於年底前調降基準利率。高企的實質利率將持續限制信貸與生產性投資。 財政狀況的惡化縮減了擴張性政策的操作空間，並引發對公共財政永續性的擔憂。儘管如此，若當選政府更傾向市場導向且財政保守，將有助於恢復企業信心，從而提振投資。在生產端，隨著部分能源與物流基礎建設專案的重啟，工業及營建部門有望逐步復甦。
隨著全球經濟逐步復甦，預計2026年哥倫比亞的出口也將呈現溫和增長。該國出口結構高度集中於能源和礦產大宗商品，未來仍將以石油、煤炭和黃金為支柱，這三者合計佔對外銷售額的50%以上。 預計國際對能源的需求將保持相對強勁，這將使哥倫比亞受益於持續高企的價格，並維持這些產品的貿易順差。除了採掘業之外，其他領域預計也將逐步嶄露頭角。 作為哥倫比亞對外貿易傳統支柱的農業部門，有望在咖啡、鮮花及熱帶水果出口表現穩健的帶動下進一步壯大，這主要得益於產品的高品質以及歐洲和北美市場需求的增長。服務業出口的增長，特別是旅遊業和資訊科技領域，堪稱一項積極的發展。 旅遊業預計將受益於先前受暴力影響地區安全形象的改善；而數位產業則有望利用城市勞動力資質水準不斷提升的優勢，擴大軟體及外包服務的出口。
2026年經常帳赤字處於溫和水平，但預算狀況仍面臨挑戰
哥倫比亞將繼續高度依賴以大宗商品為主的出口結構。 大宗商品佔出口總額的一半以上，仍是外匯流入的主要來源。國際旅遊業的復甦，以及海外（特別是美國）哥倫比亞僑民穩定的匯款流入，也將成為重要的穩定因素，有助於緩解貿易逆差的影響。 然而，生產多樣化程度有限，加上製造業出口表現疲弱，限制了該國在商品價格下跌期間創造外匯的能力，使對外部門容易受到國際波動的影響。 另一方面，受惠於收入增長、基礎設施投資部分復甦，以及實質匯率升值（使進口商品相對更為實惠），進口預計將保持快速增長。 精煉燃料、機械及工業設備預計將引領這股趨勢，進而進一步擴大貿易逆差。在外部融資方面，哥倫比亞將持續吸引外國直接投資（FDI），特別是在能源和採礦部門。 此外，該國將維持強勁的國際儲備水準，預計至2025年底總額將達670億美元，相當於9.9個月的進口額。這將確保匯率穩定，並降低外部失衡的風險。 整體而言，預計2026年哥倫比亞的經常帳將呈現結構性但可持續的赤字。此結果反映了國內消費擴張與大宗商品及服務出口韌性之間的平衡。
在財政領域，由於赤字持續擴大，哥倫比亞正面臨近年經濟政策中最大的挑戰之一，儘管該赤字在2026年可能會略有縮減。赤字數字凸顯了在經濟放緩與社會壓力下，遏制公共支出的困難。 預算方面反映了這種脆弱性：受最低工資上調、養老金的自動調整、醫療保健、地區轉移支付以及社會計畫擴張等因素驅動，強制性支出持續增長。 儘管政府試圖透過稅制改革增加稅收，但若僅過度著重於增收，卻未大幅削減支出，對財政整頓的成效將十分有限。 預計2026年政府總債務佔國內生產總值（GDP）的比例將進一步上升，逼近財政規則所訂定的上限（71%）；該上限已於2025年透過「豁免條款」暫停適用至2027年。 該規則透過設定債務上限，迫使政府削減年度赤字，以將債務維持在該限額內。此發展軌跡令市場與信用評級機構感到憂慮，因其凸顯了收支之間的結構性失衡，這將要求下一屆政府實施更嚴格的緊縮措施。
佩特羅總統將持續面臨內部壓力，直至2026年任期結束
2022年6月，古斯塔沃·佩特羅在總統大選第二輪投票中獲得50.44%的有效選票，當選總統。 佩特羅曾是現已解散的叛軍組織成員，他是「哥倫比亞歷史性聯盟」（Pacto Histórico por Colombia，簡稱PHxC）的候選人，該聯盟是由左翼政黨和運動組織於2021年2月發起。 他的四年任期將於2026年8月結束，根據憲法規定，他將無資格在2026年5月再次參選。 作為該國近代史上首位左翼總統，佩特羅上任時承諾將推動以社會正義、「全面和平」及能源轉型為核心的深刻變革。然而，其政府面臨諸多內外挑戰，這些挑戰正削弱政府的穩定性與效能。 隨著佩特羅的支持率下滑（2025年11月初為29%），政府失去了國會中來自中間偏左及中間派系的大部分必要支持。
政府提出的各項改革進展不一。在縮短工作週等更廣泛的措施遭否決後，勞動改革是唯一獲得通過的項目，儘管其內容已被大幅稀釋。旨在擴大覆蓋範圍並建立團結支柱的養老金改革，隨著新法案的通過而獲得動能，該法案目前已接近通過。 旨在實現全民覆蓋與建立新體制架構的醫療改革仍在進行中，而教育改革則陷入停滯。 稅制改革預計將部分推進，而將《財政規則》暫停適用至2027年的措施已全面實施，確保了更大的靈活性。能源轉型雖對降低對石油和煤炭的依賴具有戰略意義，卻面臨強烈阻力與議會支持度偏低，目前仍在討論中。 內部安全仍是哥倫比亞面臨的最大挑戰之一，其特徵在於持續的武裝暴力，以及政府無法鞏固對全國大片地區的控制。「全面和平」計畫作為佩特羅總統的主要旗艦政策，實施近三年後已證明成效甚微。 該政策旨在同時與各武裝團體（如民族解放軍、哥倫比亞革命武裝力量（FARC）分裂派等）及犯罪集團進行談判，但實際上卻導致這些組織的勢力範圍擴大與實力增強。這些組織利用軍事行動減少的空檔，在古柯種植猖獗的農村地區以及毒品走私路線上擴張其影響力。 這些組織的擴張導致謀殺率上升、人口被迫流離失所及勒索事件頻傳，這不僅動搖了政府在民眾心中的公信力，更加劇了社會的不安全感。儘管佩特羅近期已重啟部分軍事行動以遏制武裝團體的擴張，但體制脆弱性以及安全部隊與地方當局之間缺乏協調，仍削弱了這些行動的成效。 「全面和平」計畫的失敗，不僅暴露了政府的局限性，更成為2026年大選中左翼勢力政治影響力削弱，以及保守派「安全與秩序」論述日益強化的主要因素之一。
展望2026年，選舉局勢呈現深度不確定性與前所未有的碎片化。鑑於民眾對現任政府的不滿，以及對更溫和選項的需求日益增長，當前趨勢顯示中右翼候選人勝選的可能性較高。 定於2026年3月8日舉行的立法選舉，將選出103名參議員和183名眾議員。選舉將繼續採用基於分配商比例代表制的選舉制度，此制度雖能促進政黨多樣性，但也加劇了國會的碎片化。 外界預期，2026至2030年的國會將更加分裂，「佩特羅主義」將趨於弱勢，而中間派與右翼勢力則將日益壯大。
佩特羅總統與川普總統之間的衝突
在外交政策方面，哥倫比亞正與其歷史上的主要夥伴美國經歷一段外交緊張局勢高漲的時期。 在佩特羅總統發表一系列聲明後，雙邊關係急遽惡化。他公開批評美國在加勒比海及東太平洋針對涉嫌運送毒品的船隻採取的軍事行動，甚至呼籲美軍士兵違抗唐納德·川普總統的命令，導致其簽證於2025年9月被暫時吊銷。 作為回應，川普將佩特羅稱為「非法毒品頭目」，並威脅對哥倫比亞出口商品徵收新關稅——儘管他尚未正式實施。 此外，美國政府撤銷了哥倫比亞作為「反毒夥伴」的認證，此舉可能削弱雙邊合作，並影響對該國的安保援助（金額約相當於國內生產總值的0.1%），儘管川普總統隨即頒布了豁免令。 兩國總統之間的這場衝突目前仍停留在威脅層面，尚未演變為實際行動。儘管如此，哥倫比亞正尋求與中國建立更緊密的外交關係——該國已於2025年5月加入「一帶一路」倡議——並加強了與委內瑞拉的安全對話。選舉結束後，緊張局勢可能會有所緩解。