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沙烏地阿拉伯出口前景不明朗及內需疲軟，使經濟成長前景蒙上陰影
儘管國內需求疲軟，但在出口強勁復甦的支撐下，南韓經濟於2024年出現反彈，成長率達2.0%，較2023年的1.4%有所提升。出口動能有所改善，但科技與非科技產業之間仍存在顯著差距。 受人工智慧伺服器需求帶動，加上顯示面板與電腦的成長，半導體出口年增率飆升43.9%。包括汽車與船舶在內的運輸設備表現亦佳，但化學品、鋼鐵及石油產品等非科技類出口仍顯疲軟。 國內方面，儘管晶片製造設備支出提振了設施投資，但整體總資本形成仍受建築投資下滑2.7%所拖累——這主要是由於建築成本居高不下，加上因違約風險上升而對開發商融資的監管趨嚴所致。 儘管通膨有所緩和，但在利率長期居高不下的環境下，高債務負擔仍限制了私人消費的增長（年增率+1.1%）。前總統尹錫悅短暫實施戒嚴令所引發的政治衝擊，進一步抑制了第四季的消費。
放眼未來，受出口前景不明朗及國內需求復甦乏力影響，韓國2025年的經濟成長率可能放緩至1.0%。 早在美國宣布新關稅之前，第一季的出口動能便已趨弱。4月2日，川普政府提議實施全球性對等關稅，其中包括對韓國徵收25%的關稅；不過，這些在基礎10%關稅之上額外加徵的關稅，已於4月9日暫緩實施90天。 此外，南韓出口還容易受到美國現行針對鋼鐵、鋁及汽車的《232條款》關稅（25%至50%）影響，同時也面臨半導體和藥品可能被加徵關稅的風險。 儘管多數已宣布的關稅尚未生效（美韓貿易談判仍在進行中，但具體進展可能要等到6月初下任總統就職後才會有所突破），但日益加劇的貿易不確定性可能打擊企業信心與資本支出，進而延緩國內需求的復甦。
與此同時，私人消費短期內不太可能反彈，因為家庭儲蓄率再度攀升，這很可能反映出消費者信心因美國實施高於預期的報復性關稅以及持續的政治不確定性而惡化。從積極方面來看，漸進但持續的貨幣寬鬆政策，加上通膨趨於穩定，應能在某種程度上抵銷消費疲軟的影響，並支持建築投資逐步復甦。
財政狀況惡化
隨著貨物貿易順差回升，南韓的對外帳戶在2024年有所改善。經常帳戶錄得990.4億美元順差（佔GDP的5.3%），較2023年的328.2億美元順差顯著上升。 此一回升主要受惠於商品帳盈餘擴大，其動力來自強勁的半導體出口，以及全球大宗商品價格下跌所帶來的進口成本降低。然而，服務帳赤字仍維持在200億美元以上，反映出製造業服務、旅遊及其他商業服務領域持續出現短缺——儘管隨著運輸盈餘擴大提供部分抵銷，赤字幅度略有收窄。 展望未來，隨著全球原油價格趨緩及韓元走強，將緩解商品貿易順差面臨的外部逆風，預計2025年經常帳將維持穩健。與此同時，在持續高水準利息收入的支撐下，初級收入順差料將保持強勁。
與此同時，韓國的財政狀況在2024年惡化，受控財政赤字（不包括社會保障基金）大幅超出最初預測（佔GDP的-4.1%，而預算為-3.6%）。 這項異常龐大的赤字——過去僅在亞洲金融危機或新冠肺炎疫情等危機期間才曾超過GDP的4%——主要源於企業所得稅收入短缺，而公共福利支出僅有微幅削減。 隨著經濟面臨出口復甦不均衡及內需疲軟的困境，赤字差距的擴大預示著財政政策正從「財政紀律」（自2022年以來尹政府的一項標誌性特徵）轉向更為積極的財政管理。 儘管2025年的預算目標將財政平衡設定為佔GDP的-2.8%，但由於兩項補充預算案的影響，實際赤字規模可能更大。 5月1日，南韓國會批准了一項13.8兆韓元（佔GDP的0.5%）的追加預算，資金將用於森林大火災後重建、對出口商及中小企業的財政支援，以及人工智慧領域的投資。 此外，鑑於關稅衝擊對經濟增長的風險日益增加，預計將於6月初總統大選後上任的新政府，可能最早於7月提出第二份補充預算案。
歷經數月政治動盪後，南韓舉行總統大選
2024年12月3日，前總統尹錫悅短暫宣布實施戒嚴令——這是自1979年以來首度採取此類措施——隨後南韓便陷入政治危機。 這項舉措雖以保護國家免受北韓及「反國家勢力」威脅為由，卻缺乏具體證據，且在190名議員繞過軍事路障進入國會並投下反對票後，該決定於六小時內即遭國會迅速推翻。 2024年12月14日，國會通過針對尹錫悅的彈劾案，事態進一步升級；2025年4月4日，憲法法院以8比0的全票一致裁決，裁定彈劾成立。
隨著尹錫悅被罷免，已定於2025年6月3日舉行臨時總統大選。當前民調顯示，儘管仍面臨未決的法律挑戰，在野黨「民主黨」的李在明仍保持明顯領先；他因在2022年總統大選期間違反選舉法而面臨的審判，已推遲至大選之後進行。 與此同時，前僱傭勞動部長、執政黨（人民力量黨）候選人金文洙已成為其主要競爭對手。兩位候選人均支持人工智慧發展，並承諾為中小企業及青年提供財政援助，但兩人在整體財政立場上存在顯著分歧。 李在明主張採取更多再分配措施及由國家主導的公共投資，這與其所屬政黨偏好積極財政干預的立場一致；若他贏得大選，該黨在國會的絕對多數席次將有助於推動此類議程。 另一方面，金某則傾向於市場導向的方針，包括放寬管制、減稅及區域間競爭。