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沙特出口前景不明朗及国内需求疲软令经济增长前景蒙上阴影
2024年，尽管国内需求疲软，但在出口强劲复苏的支撑下，韩国经济增长实现反弹，增速从2023年的1.4%升至2.0%。出口势头有所改善，但科技类与非科技类行业之间存在显著差异。 受人工智能服务器需求驱动，半导体出口同比增长43.9%，显示面板和计算机出口也实现增长。包括汽车和船舶在内的运输设备表现同样良好，但化工、钢铁和石油产品等非科技类出口依然疲软。 国内方面，芯片制造设备支出的增加提振了固定资产投资，但受建筑成本居高不下以及因违约风险上升导致开发商融资监管收紧的影响，建筑投资下降2.7%，拖累了总体资本形成总额。 尽管通胀有所缓解，但在利率长期居高不下的环境下，高额债务负担仍制约了私人消费，使其仅实现温和增长（同比+1.1%）。前总统尹锡悦短暂实施戒严令引发的政治冲击，进一步抑制了第四季度的消费。
展望未来，受出口前景不明朗及国内需求复苏乏力影响，2025年韩国经济增长率可能放缓至1.0%。 早在美国宣布新关税之前，第一季度的出口势头就已经减弱。4月2日，特朗普政府提议对全球实施对等关税，其中包括对韩国征收25%的关税，尽管4月9日宣布，在基准10%关税之外的这些额外关税的实施被暂停90天。 此外，韩国出口还容易受到美国现行针对钢铁、铝和汽车的《232条款》关税（25%至50%）以及可能对半导体和药品征收的关税的影响。 尽管已宣布的大部分关税尚未生效（美韩贸易谈判仍在进行中，但具体进展可能要等到6月初下一任总统就职后才会有所突破），但日益加剧的贸易不确定性可能会打击企业信心和资本支出，进一步延缓国内需求的复苏。
与此同时，私人消费短期内不太可能反弹，因为家庭储蓄率再次攀升，这很可能反映了消费者信心的恶化——这源于美国实施的报复性关税力度超出预期，以及持续的政治不确定性。积极的一面是，渐进但持续的货币宽松政策，加上通胀趋于稳定，应能在一定程度上抵消消费疲软的影响，并支持建筑投资的逐步复苏。
财政状况恶化
随着商品贸易顺差回升，2024年韩国国际收支状况有所改善。经常账户顺差达990.4亿美元（占GDP的5.3%），较2023年的328.2亿美元顺差显著增长。 这一反弹主要得益于货物账户盈余的扩大，其动力来自强劲的半导体出口以及全球大宗商品价格下跌带来的进口成本降低。然而，服务账户赤字仍维持在200亿美元以上，反映出制造业服务、旅游及其他商业服务领域的持续短缺——尽管随着运输盈余扩大带来一定抵消作用，赤字规模略有收窄。 展望未来，随着全球原油价格回落及韩元走强，2025年经常账户预计将保持稳健，这将缓解商品贸易顺差面临的外部逆风。与此同时，在持续高额利息收入的支持下，初级收入顺差有望保持坚挺。
与此同时，韩国2024年的财政状况恶化，受控财政赤字（不包括社会保障基金）较最初预测显著扩大（占GDP的-4.1%，而预算为-3.6%）。 这一异常庞大的赤字——此前仅在亚洲金融危机或新冠疫情等危机期间才曾超过GDP的4%——主要源于企业所得税收入的短缺，而公共福利支出仅略有减少。 随着经济面临出口复苏不均衡和内需疲软的困境，赤字缺口的扩大标志着财政政策正从财政纪律（这是尹政府自2022年以来的标志性特征）转向更积极的财政管理。 尽管2025年预算中设定的财政收支平衡目标为GDP的-2.8%，但由于两项补充预算的实施，实际赤字规模可能会更大。 5月1日，韩国国会批准了一项13.8万亿韩元（占GDP的0.5%）的追加预算，资金将用于森林火灾救灾、对出口商和中小企业的财政支持，以及人工智能领域的投资。 此外，鉴于关税冲击对经济增长的风险日益加剧，定于6月初总统大选后就职的新政府可能最早于7月提出第二份补充预算案。
历经数月政治动荡，韩国举行总统选举
2024年12月3日，前总统尹锡悦短暂宣布实施戒严令——这是自1979年以来首次采取此类措施——韩国随即陷入政治危机。 该举措以保护国家免受朝鲜和“反国家势力”威胁为由，但缺乏具体证据，且在190名议员绕过军事路障进入国会并投下反对票后，该决定在六小时内便被国会迅速推翻。 2024年12月14日，国会通过了针对尹锡悦的弹劾案，使事态进一步升级；2025年4月4日，宪法法院以8比0的一致裁决维持了该弹劾案。
随着尹锡悦被罢免，定于2025年6月3日举行总统补选。当前民调显示，尽管面临持续的法律挑战，在野党“民主党”的李在明仍保持明显领先；他因涉嫌在2022年总统大选中违反选举法而受审一案，已被推迟至大选之后审理。 与此同时，前就业劳动部长、执政党（国民力量党）候选人金文洙已成为其主要竞争对手。两位候选人都支持人工智能发展，并承诺为中小企业和青年提供财政援助，但在整体财政立场方面却存在显著分歧。 李在明主张采取更多再分配措施和由国家主导的公共投资，这与其所在政党倾向于积极财政干预的立场一致；若他赢得大选，该党在国会的绝对多数席位或将有助于推动此类议程。 另一方面，金则倾向于市场驱动的举措，包括放松管制、减税和区域竞争。