布吉納法索

非洲

人均GDP(美元)
$866.6
人口(2021年)
2,340萬

評估

國家風險
D
商業環境
D
前情
D
前情
D
This content has been automatically translated. It may not be as accurate as the original.

suggestions

摘要

優勢

  • 擁有豐富的黃金資源,且礦業潛力尚未充分開發(鋅、錳、銀、鐵)
  • 該國為西非經濟與貨幣聯盟(WAEMU)成員,該聯盟確保了西非金融合作法郎(CFA法郎)對歐元的匯率穩定,同時亦為薩赫爾國家聯盟成員
  • 國際貨幣基金組織(IMF)透過「延長信貸機制」(ECF)提供支援,金額約為3億美元,為期48個月,直至2027年
  • 在國際貨幣基金組織的指導下進行財政整頓
  • 公共債務主要為國內債務

弱點

  • 受黃金與棉花價格影響
  • 易受天氣相關衝擊影響,2024年農業與畜牧業佔國內生產總值(GDP)的18.6%,2023年則佔就業人口的31%
  • 安全局勢極度脆弱(伊斯蘭主義叛亂),政府已喪失對超過三分之一領土的控制權,這不僅削弱了經濟,更惡化了人道主義狀況
  • 270萬人面臨糧食不安全(佔總人口的11.4%),210萬名境內流離失所者,以及37.5%的人口生活在極端貧困中(2024年)
  • 人類發展指數偏低(2024年在全球193個國家中排名第186位): 非正式經濟比例高(佔就業總數的93.5%)、就業狀況不穩定(佔勞動人口的83%),以及青年群體處於脆弱境地(15至24歲人口中,僅有13.8%處於就業、受訓或就學狀態)
  • 生產力低下且製造業規模有限
  • 身為內陸國家,基礎設施(能源、水資源、交通)薄弱
  • 政治局勢動盪(2022年發生兩次政變)

貿易交流

貨物出口占總出口的百分比

瑞士
57%
阿拉伯聯合大公國
25%
歐洲
3%
馬利
3%
象牙海岸
2%

貨物進口占總出口的百分比

中國 16 %
16%
象牙海岸 15 %
15%
歐洲 12 %
12%
俄羅斯 12 %
12%
迦納 9 %
9%

展望

這部分介紹的是公司財務長和信用管理經理的寶貴工具。它提供了關於該國正在使用的付款和債務催收做法的資訊。

由黃金與農業帶動的經濟成長

儘管黃金產量有所增加,2025年的經濟成長仍將略為放緩。農業活動受到降雨條件較差、棉花價格下跌,以及第二大棉花企業SOCOMA將於2025年7月停業等因素的影響。 若天氣條件有利且安全局勢未惡化,預計2026年經濟增長將在黃金開採持續擴張及農業復甦的支撐下回升。 採礦業的復甦將取決於因安全原因而關閉的礦場重新開放、手工採礦活動的正規化,以及基亞卡(Kiaka)礦場於2025年6月底投產。 高金價將持續吸引外資,逐步扭轉自2022年以來產量下滑的趨勢。農業復甦將取決於更有利的氣候條件,以及生產地區安全局勢的改善。 「農牧漁業攻勢」計畫將持續透過提供生產投入品與設備來支持該部門,並已為2025–2026年度動員超過1040億西非法郎(1.575億歐元)。 經濟亦將受益於旨在改善交通聯通性的基礎設施項目,尤其是預計於2026年竣工的新瓦加杜古-多辛機場。佔國內生產總值(GDP)22%的服務業,在強勁的公共服務活動帶動下,亦將為經濟增長作出貢獻。

然而,持續存在的安全隱患與政治動盪將繼續打擊投資者與捐助方的信心。最後,儘管美國經濟政策的變動將產生有限的直接影響——因為2024年美國僅佔該國出口總額的0.3%——但這些變動仍可能透過金價波動間接影響該國。

預計2025年及2026年,通膨率將維持在西非國家中央銀行(BCEAO)設定的3%目標水平或以下。2024年穀物豐收的影響持續緩解食品價格上漲壓力,並支撐家庭消費。 能源價格下跌以及為抑制生活成本而提供的公共補貼,正進一步鞏固這一趨勢。若2026年全球糧食與能源價格持續走低,且農業生產保持強勁,通膨放緩的態勢應會延續。 通膨趨緩,加上歐洲中央銀行(ECB)實施貨幣寬鬆政策(西非國家中央銀行(BCEAO)的政策週期與其同步),促使後者於2025年6月將基準利率下調25個基點至3.25%。 預計將於2025年底及2026年進一步降息,此舉將為經濟增長提供額外支持。

在國際貨幣基金組織(IMF)指導下的財政整頓

布吉納法索正借助國際貨幣基金組織(IMF)的支持推動財政整頓,以減少對外部援助的依賴。 2023年9月簽署的雙邊計畫旨在加強公共財政紀律,以換取在「擴展信貸設施」(ECF)下四年內共3.02億美元的融資,其中截至2025年6月已有1.31億美元撥付。 儘管預算赤字仍高於西非經濟貨幣聯盟(WAEMU)的門檻(佔GDP的3%),但預計2025年和2026年赤字將收窄。2025年,赤字縮減主要得益於社會援助的更精準投放以及稅收增加,特別是透過對線上銷售徵收增值稅所帶來的收益。 此外,隨著《2024年礦業法》修訂、產量增加以及全球金價上漲,黃金收入亦隨之增長。 2026年,收入預計將較2025年修訂預算增長4%,而支出則預計增長4.1%。儘管赤字的絕對數值較高,但得益於更強勁的經濟增長,其佔GDP的比例應會下降。視乎安全局勢而定,軍事開支仍有可能出現意外增長。 財政赤字主要透過區域債券市場借款籌措,並輔以雙邊及多邊貸款。財政整頓與經濟成長將有助於降低債務對GDP比率,該比率將維持在西非經濟貨幣聯盟(WAEMU)收斂門檻(70%)的遠低水平。國際貨幣基金組織(IMF)認為該國公共債務處於可持續水平。

受貿易順差增加帶動,經常帳赤字預計將在2025年及2026年收窄。受金價高企及產量回升推動,黃金出口(2024年佔總出口的82%)將保持強勁;隨著棉花產業復甦,棉花出口亦將回升。 與此同時,儘管礦業投資及僱用俄羅斯私人軍事承包商將推升技術服務進口,但燃料與食品價格下跌將抑制進口總值。然而,主要由外國投資者掌控的黃金產量擴張,將導致利潤匯回增加,進而擴大初級收入赤字。 在部分雙邊發展援助暫停的背景下,二次收入盈餘將持續處於脆弱狀態。最後,西非中央銀行(BCEAO)與歐洲中央銀行(ECB)之間的有利利率差,將有助於鞏固外匯儲備。

持續的安全危機與政治動盪,加上與西方國家的決裂

2022年1月,由於總統卡博雷(Kaboré)無法遏制聖戰分子叛亂,首度發生政變將其罷黜;隨後上台的達米巴(Damiba)中校,卻因相同原因於同年9月遭罷黜。 自此,布基納法索由國家過渡委員會主席伊布拉希姆·特拉奧雷上尉領導。原定於2024年7月舉行的選舉已推遲至至少2029年。國家獨立選舉委員會(CENI)已於2025年7月解散。

2025年及2026年,該國的政治動盪程度仍將居高不下。 軍政府未能遏制由「伊斯蘭與穆斯林支援組織」(JNIM)及「伊斯蘭國-薩赫勒省」(ISSP)領導的伊斯蘭主義叛亂,目前仍有超過30%的領土處於國家控制之外。 無法恢復治安正加劇武裝部隊內部深層的不滿,再次發生政變的風險依然很高。然而,軍政府憑藉對國家機器的掌控、以總統為核心的權力集中、對戰略經濟資源(主要是礦業)的掌控,以及俄羅斯準軍事部隊(非洲軍團)的支持,仍能維持其優勢。 該政權亦獲得鄰國馬利與尼日爾軍事政權的支持,並持續享有民眾支持,特別是在首都地區,當地民眾認同其獨立政策、反貪腐措施,以及重新掌控黃金產業的努力。

自2025年1月退出西非國家經濟共同體(ECOWAS)以來,布吉納法索、馬利和尼日爾一直在加強於2023年9月成立的薩赫勒國家聯盟(CES)內的經濟、政治和安全合作。 然而,在就新協議進行談判期間,與西非國家經濟共同體(ECOWAS)各國的貿易往來仍持續進行。儘管薩赫爾國家聯盟(CES)各國正考慮創建自己的貨幣及經濟機構——包括投資基金和穩定基金——但由於缺乏資源和外部支持,其資金來源尚不確定,因此西非經濟貨幣聯盟(WAEMU)的成員資格仍維持不變,特別是在貨幣聯盟方面。 為減少對外國捐助者的依賴,各國已成立「聯盟投資銀行」,其資金來源為各成員國稅收的5%。與俄羅斯及其他非西方國家的關係正在加強,而與西方——特別是法國——的關係則依然緊張。 在法國、美國及聯合國部隊被驅逐後,俄羅斯已成為布吉納法索及其他CES成員國的主要外交與軍事夥伴。目前有100至200名隸屬非洲軍團(前身為瓦格納集團)的俄羅斯士兵駐紮在布吉納法索,主要執行護衛、訓練及後勤任務。

最後更新日期:2025年10月