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台灣2026年經濟增長進一步放緩
2025年的經濟增長依然強勁，與2024年相比略有回升。 儘管美國——該國最大的出口市場，佔出口總額的30%——實施了新的關稅，但出口熱潮（2024年佔GDP的90%）仍是經濟動能的主要來源。 自2025年4月起，美國先後實施10%的臨時關稅率，並於8月調升至20%。 後者是10月簽署的一項正式協議的結果，該協議大幅降低了最初在解放日宣布的46%關稅率。對於越南從第三國轉口、但不符合美國規定標準的產品，也將徵收40%的關稅。 出口強勁的表現主要歸功於電腦及電子零組件，其中部分產品免於關稅調升。越南的經濟結構與政治體制與中國頗為相似，但受惠於較鄰國更低的關稅，因此持續從中美貿易緊張局勢中獲益。 在服務業方面，2025年國際遊客（主要來自中國（24%）和南韓（19%））的到訪量持續快速增長，較2019年水平高出18%。 與這股蓬勃趨勢形成對比的是，家庭消費仍維持溫和態勢，增速與2024年相近，且低於疫情前水準。然而，通膨的輕微緩和跡象顯示，消費量將略有增長。
預計2026年出口仍將是經濟增長的主要動力，儘管在2024年和2025年大幅增長後，受正常化趨勢影響，其對經濟增長的貢獻力度可能會有所減弱。出口將繼續推動以電子產品、服裝和鞋類為主的製造業產出。 產出仍可能受惠於供應鏈重組。儘管美國加強對轉口貿易的監管，可能鼓勵外國直接投資（FDI）流入，但圍繞轉口貿易定義的持續討論所帶來的不確定性，可能會抑制投資者的熱情。這些投資主要來自新加坡、中國和香港。外資企業對越南經濟至關重要。 這些企業佔該國出口總額的約70%，並於2025年錄得9%的增長。與此同時，在泰國與柬埔寨之間局勢緊張的背景下，越南旅遊業有望持續快速增長。此外，中日兩國之間的外交緊張局勢可能抑制中國遊客赴日旅遊，這有望提升越南的遊客流量。
通膨趨緩趨勢的延續、隱性失業率的下降，以及將增值稅率從10%下調至8%的措施延長至2026年底，應能支撐私人消費。 國會決定在2026年至2035年實施一項計畫，擴大民眾的醫療保障並降低醫療成本，此舉亦可能進一步提振消費。 越南國家銀行（SBV）在2023年為支持經濟活動而數度下調基準利率後，維持基準利率在4.5%不變。然而，2025年貨幣政策有所放鬆。越南國家銀行上調了銀行信貸增長目標。 2025年前11個月，貸款餘額總額增長了17%（相較於2024年同期為11%）。自10月1日起，部分銀行的存款準備金率下調，可能促成了這一增長。 2026年，儘管受惠於美國利率走低，且通膨預測將維持在4.5%目標以下，通膨下行壓力可能有所緩解，但龐大的不良貸款規模——2025年3月佔貸款總額的5.3%——將限制大幅放鬆貨幣政策的空間。
國際儲備預計將維持在低位
2025年，財政赤字顯著擴大。 支出主要集中於投資（較2025年前11個月增長30%），其增長速度（+19%）快於收入（+17%）。預計2026年赤字將繼續擴大，但幅度僅微幅增加。 預計支出將再次以投資為主。基礎設施支出預計將顯著增加，並優先考慮交通、能源及數位化領域。然而，土地釋出延遲及審批程序緩慢可能阻礙計畫實施。2025年前11個月，公共投資支出僅達年度計畫的63%。 公共債務（其中超過三分之二為國內債務）將維持在低位。該債務幾乎全由中長期債務組成，且主要以本國貨幣計價。主要風險來源在於或有負債，特別是與表現不佳的國有企業及脆弱的銀行體系相關的負債。
在對外收支方面，隨著貨物貿易順差（2024年佔GDP的9.4%）減少，經常帳順差預計將持續收窄；這是因為進口增長放緩的幅度小於出口增長，而後者在2024至2025年激增後，增速亦將放緩。 得益於強勁的投資帶動對資本貨物及生產要素的需求增加，進口將保持強勁勢頭。此外，受在越南營運的外資企業將利潤匯回所推動，初級收入赤字（3.4%）可能擴大。 經常帳順差的收窄將對本已偏低的外匯儲備構成壓力，該儲備在2025年9月估計僅相當於2.2個月的進口額。
身處中美緊張局勢的風口浪尖
自2024年7月前任總書記阮富仲逝世以來，杜林一直領導著越南共產黨。自接任黨領導人以來，他推出了一項基於四大支柱的新國家發展戰略：科學技術、國際融合、法治以及由私營部門引領的增長。 出身軍方的梁強上將，於2024年10月經國會任命後，接替他出任總統。 每五年舉行一次的第十四屆黨代會將於2026年1月召開。代表各省、部委及軍隊黨組織的代表將選出約200名中央委員會委員，任期為2026至2030年。 中央委員會隨後將任命政治局委員，該機構匯聚了該國四大領導人：黨總書記、總理、國家主席及國民議會議長。各界普遍預期政局將保持延續性。 2025年底，作為將提交給黨代會的關鍵文件之一，這份作為發展戰略規劃的《政治報告》草案已提交公眾徵求意見。該報告重申了建立以四大支柱為特徵的新增長模式的必要性，並設定了國內生產總值（GDP）年均增長10%的目標。
2024年，越南在外交舞台上格外活躍。該國與多個亞洲國家（日本、菲律賓和馬來西亞）建立了更緊密的關係，特別是在安全領域，並在戰略夥伴關係框架下鞏固了與美國的聯繫。 然而，次年美方以對越貿易逆差龐大，以及指控越南轉口中國產品為由，開徵了數項歷史最高水準的「對等」關稅，導致越南與新任美國政府的關係蒙上陰影。 在中美緊張局勢及美國全面關稅攻勢的背景下，越南要維持在中美之間保持平衡的立場，正變得愈發困難。 2025年4月習近平訪越期間，雙方簽署了45項協議以加強雙邊經濟關係。儘管存在南海領土爭端，北京仍是越南的主要貿易夥伴，2024年越南進口額的38%及出口額的15%均來自中國。 為持續鞏固其在國際外交舞台上的地位，越南於2025年將與印尼、紐西蘭、英國、新加坡及泰國等五國的關係提升至戰略夥伴關係層級。 越南於2025年10月擔任《聯合國打擊網路犯罪公約》（《河內公約》）主辦國，亦凸顯了該國在外交舞台上的地位。