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巴西在區域局勢緊張加劇的背景下，2026年經濟增長將在非石油產業的帶動下小幅回升
儘管區域地緣政治緊張局勢加劇，巴林2026年的經濟成長仍預期將溫和改善，但增速將低於先前預期。 精煉石油產能的擴張、鋁出口的韌性（金屬出口佔總出口的40%），以及金融服務業的穩健增長（約佔GDP的17%），預計將支撐經濟活動。 旅遊業及相關服務業（約佔GDP的10%）應仍將是重要貢獻來源，儘管區域動盪預計將對遊客流量造成壓力。 石油產量預計將僅微增1%，至每日約195,000桶，這反映了「OPEC+」產量管理措施，以及上游部門結構性限制（如現有油田日漸成熟、儲量增幅有限及資本投資受限）的綜合影響。 儘管精煉石油產量的增加將對工業生產和出口產生正面貢獻，但此影響將部分被原油進口量的上升所抵銷。巴林以下游產業為重點的戰略，是以進口原油、進行加工並出口精煉產品為基礎。 非石油部門（約佔國內生產總值的85%）在2026年仍將是經濟活動的主要驅動力。金融服務、物流及旅遊業預計將受惠於有利的區域金融與經濟環境，以及巴林作為區域金融樞紐的地位。 鋁產量將繼續支撐工業生產，儘管需求疲軟可能拖累出口動能。然而，隨著區域地緣政治緊張局勢升溫，經濟增長的下行風險已有所增加。巴林的所有碳氫化合物出口均需經由霍爾木茲海峽運輸，因此該國仍特別容易受到該海峽中斷的影響，這也增加了其面臨影響海上貿易路線的衝擊時的脆弱性。 區域動盪還可能削弱投資者信心、旅遊人流及資金流入，同時可能影響海灣合作夥伴在必要時提供額外財政支援的意願或能力。巴林歷來依賴鄰國的大量財政支援。 2018年，沙烏地阿拉伯、阿聯酋和科威特承諾提供一項總額100億美元的支援方案，將分批逐步撥付，以協助穩定該國的財政及對外收支平衡。
儘管區域地緣政治緊張局勢加劇導致風險上升，但預計2026年的通膨壓力仍將相對可控。鑑於巴林高度依賴進口，海運貿易路線中斷所導致的運輸及物流成本上升，可能推高進口價格，特別是食品及其他必需品。 與此同時，受制於貨幣掛鉤制度，巴林將配合美國聯準會的決策實施適度的貨幣寬鬆政策，此舉有望支撐信貸增長和私人消費，從而對物價產生有限的上行壓力。房地產市場的過剩產能以及疲軟的薪資走勢，將進一步抑制物價漲幅。
財政赤字將持續存在，而外部緩衝能力則面臨日益加劇的區域風險
儘管當局持續進行財政整頓，但巴林在2026年的財政狀況預計仍將面臨壓力，這反映出該國高度依賴碳氫化合物收入（佔財政總收入的50-55%）、支出靈活性有限，以及公共債務償還負擔沉重。 財政政策將繼續著重於透過逐步增加收入及優化支出，以遏制赤字。 旨在擴大稅基、提升非石油收入及強化財政治理的措施，預計將支持財政整頓工作。然而，財政表現仍將高度受油價走勢及區域地緣政治局勢的影響。雖然精煉產量增加及鋁出口穩定應能為政府收入提供一定支撐，但區域貿易路線中斷或外部需求疲軟將限制政府財政收入。 在支出方面，僵化的支出結構將限制調整能力。工資、補貼及社會轉移支付約佔政府總支出的半數，這限制了快速財政整頓的空間。此外，社會與政治考量預計將阻礙當前支出的大幅削減。 儘管借款需求預計將從2025年的14億至15億巴林第納爾略微放緩至2026年的約10億巴林第納爾，但頑固的財政赤字仍將持續推高公共債務負擔。 儘管如此，來自海灣合作委員會（GCC）夥伴的持續支持、主權財富基金的資產（約佔GDP的10%），以及可進入國內和國際資本市場等因素，預計將緩解短期融資風險。與此同時，外部支持可能越來越取決於財政改革能否取得實質進展，這將激勵政府進一步推動財政整頓。
儘管在區域地緣政治緊張局勢加劇的背景下，經常帳戶順差可能收窄，但2026年的對外收支狀況預計仍將保持順差。服務業出口（尤其是金融服務）將繼續提供支撐，而碳氫化合物相關收入及鋁出口仍將是重要的對外收入來源。然而，霍爾木茲海峽的封鎖將構成拖累。 由於區域不確定性將抑制旅遊需求，觀光人流亦可能減弱。
區域地緣政治緊張局勢及伊朗戰爭將形塑投資環境
巴林設有運作正常的議會。根據2002年憲法成立的國民議會由兩院組成：由國王任命的諮詢議會（Shura Council）及民選的代表議會（Council of Representatives）。立法案必須經兩院及國王批准。下一屆議會選舉將於今年11月前舉行。 短期內預計不會出現重大的政治動盪或變動。
2026年巴林的區域風險前景，將日益受到伊朗戰爭後地緣政治緊張局勢的影響。作為一個規模較小且高度開放的經濟體，巴林仍特別容易受到影響區域貿易路線和能源市場的發展所波及。 霍爾木茲海峽的安全風險尤為重要，因為巴林所有的碳氫化合物出口均需經過該水道。海運貿易流若出現任何持續中斷，都將削弱投資信心。 另一方面，巴林也持續依賴區域夥伴（尤其是沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國）的財政支援，使其容易受到這些國家政策優先順序變動的影響。該國的安全保障將繼續與美國的軍事存在及相關協議密切相關。