科法斯推出全新经济预测工具 CRAFT ，用于估算欧元区增长率

是陷入衰退还是小幅减速？CRAFT可提供欧元区主要经济体减速状况的关键指标。

自2019年初起，全球经济增速放缓的迹象日益明显。尽管自2017年达到周期高峰后，所有经济体均已呈现这一下行趋势，但如今问题在于：减速程度究竟如何，特别是欧元区的情况。

有些人认为2020年经济将会出现衰退，但多数经济学家却预测“仅有”小幅减速。

因此，科法斯开发独家预测工具CRAFT（Coface Research Activity Forecasting Tool，科法斯研究活动预测工具），利用现有经济指标再作更详尽分析，务使更准确清晰预测经济趋势。

CRAFT：用于侦测主要经济趋势的重要工具

活动指标基于“主成分分析”（Principal components analysis，PCA）统计法。借助机器学习模型，该工具可对约数百个数据进行分析，并仅保留对GDP增长建模最相关的数据。每个国家会保留30到50个数据，并纳入到PCA之中，其可分为5大类别：

• 硬数据；
• 调查数据；
• 货币与金融数据；
• 国际指标；
• 科法斯承保的贸易应收款项之企业违约率。

前四类变量通常便用于构建活动指标，而第五类变量为科法斯独有。CRAFT与季度GDP成长高度相关，从而具备了对当前季度进行准确即时预报，以及对下一季度进行预测的能力。

法国和西班牙经济表现强韧，而德国预计陷入衰退，意大利则停滞不前

根据这一模型预测结果，德国将会在2019年第三季度陷入衰退（上季度增速为-0.1%，本季度仍为-0.1%），而在第四季度则呈现停滞。德国经济尤为依赖其工业，因其出口量极易受到海外市场冲击，自2018年初起国际经济形势恶化以来，可谓深受其害。由于美国、中国和英国均位列德国出口市场前五，这些地区的形势发展将会对其经济活动增速产生至关重要的导向作用。

法国经济预计也会在第三季度减速(+0.2%）,不过会在年底迎来反弹（+0.3%），显示出其在艰难形势下的韧性。其全年GDP增速将为1.3%。尽管经济活动自2017年以来已呈下行之势（2017年增速+2.4%，2018年则为+1.7%），不过法国经济增速仍维持正值，且按季度计始终高于0.2%，与其多数邻国的上下起伏迥然不同，这是因为法国对外需的依赖较少。

根据CRAFT的预测结果，意大利的经济增速会在第三季度小幅回升至0.1%，不过在第四季度又陷入停滞之中。而2019年意大利经济已连续第二年在所有欧元区经济中表现垫底。

与此同时，西班牙GDP增速预计会在第三季度略有抬升（+0.6%），但在第四季度又小幅减缓（+0.5%）。尽管相比2017年每季度0.8%-0.9%的增速相比，目前西班牙经济活动较为低迷，但仍维持稳健，其减速极为平缓。尽管失业率仍居高不下（6月底占工作人口的14%），政局不稳，但西班牙经济自2013年开始复苏以来呈现出了显著的规律性。

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