欧洲
安哥拉
印度
阿联酋
南非
中国（大陆）
瑞士
坦桑尼亚复苏势头面临气候风险
2025年经济增长预计将有所回升，但波动性较大。与2024年一样，该国将面临外汇短缺的问题。此外，尽管2024年厄尔尼诺现象引发的干旱对农业的影响预计将逐渐消退，但拉尼娜现象可能随后引发洪涝灾害。 马拉维经济严重依赖雨养农业生产，该行业吸纳了近80%的劳动力，占国内生产总值（GDP）的四分之一，并贡献了60%的出口收入。 农业乃至整个经济都极易受到极端天气事件的影响，而此类事件很可能进一步加剧。此外，生产率低下和农业结构单一化加剧了这些困难。正如《马拉维2063议程》第一支柱所指出的，政府计划以发展灌溉为基础，启动农业转型。 为此，非洲开发基金于2024年5月批准了一项总额超过2200万美元的预算支持方案，旨在优化农业部门支出的效率并增强其气候韧性。 2025年农业表现的略有改善将对经济其他部门产生积极影响。然而，外汇短缺将继续限制原材料（包括化肥）和燃料的进口。
相比之下，电力供应预计将有所增加：一方面，首都利隆圭20兆瓦电池储能装置的投运将促进太阳能和风能发电的并网；另一方面，与莫桑比克的电网互联将使该国接入南部非洲电力池（SAPP）。 这将惠及制造业（2023年占GDP的10%）和服务业（占48%）。相当一部分人口仍将面临粮食不安全和贫困问题，从而限制其消费的贡献。 得益于更有利的天气条件及其对食品价格的影响、货币政策支持以及基数效应，通胀率将有所下降。然而，预算赤字的货币化将持续带来通胀压力。
根深蒂固的赤字与债务负担
为抵消近期气候冲击、乌克兰战争及疫情带来的通胀影响，马拉维采取了扩张性财政政策，这伴随着巨额赤字，并导致债务过重。 社会保护和减贫措施的需求——特别是在2025年9月大选前夕——正阻碍政府筹集经济发展投资所需资金的能力。2024-2025财年预算中，经常性支出几乎吞噬了全部财政收入。 然而，在2025-2026财年，政府将继续将农业、旅游业和采矿业视为具有高增长潜力的领域，并向这些领域分配大量资金。 其中，农业部门将获得相当大的预算份额（2024-2025财年为8.3%），投资项目将侧重于灌溉和机械化。政府还将重点关注交通运输和信息通信技术（ICT）领域。 若干公路和铁路项目（特别是纳卡拉公路走廊开发项目）的进展将显著降低运输成本。债务偿还（2023-24财年占GDP的5%）——其中大部分为国内债务（占债务总额的47%）——也将对支出构成压力。 在收入方面，政府计划更多地依靠国内来源，尤其是税收。马拉维还将能够从国际援助中受益，尽管数额有限。2023年5月，世界银行恢复了自2017年以来暂停的预算支持，提供了8000万美元的赠款。 此外，2024年10月，欧盟宣布将恢复对马拉维的直接预算支持，计划在三年内拨付5500万欧元，用于加强中等教育。 然而，这些资金的拨付将取决于与国际货币基金组织（IMF）商定的改革措施的落实进展。2023年通过了一项附带延长信贷机制（ECF）的计划，但由于进展不足，第二次审查未能进行。该计划很可能要等到大选结束后才能重回正轨。 短期内，预算赤字将通过国内借款和印钞来填补。这将加剧国内债务压力——尽管目前尚无债务重组计划，但国内债务仍在急剧攀升。
占出口收入一半以上的烟草产量预计将增加，其他农作物的产量也将增长；加之凯耶莱克拉铀矿预计将恢复开采，这些因素将支撑出口增长。 此外，与中国达成的花生和大豆出口协议也将对出口形成支撑。另一方面，占进口总额三分之一的化肥和石油产品价格可能会出现下跌。 此外，受外汇短缺影响，进口将持续下降。尽管出现了这些改善，该国仍将维持结构性贸易逆差，而这正是导致外汇短缺的根源。2024年10月，外汇储备仅能覆盖2.1个月的进口额。不过，债务重组和新的扩展信贷框架（ECF）有望缓解国际收支压力。
该国已对主要双边债权国（主要是印度和中国）以及商业债权人（特别是贸易与发展银行和非洲进出口银行）违约。据国际货币基金组织（IMF）称，该国在2027年前需要9.86亿美元的债务减免，约占其当前国内生产总值（GDP）的7%。 马拉维已从双边债权人处获得了债务重组承诺。目前与商业债权人的谈判应很快能达成显著的债务期限延长协议。尽管如此，马拉维超过60%的外债属于多边债务，因此不包含在重组范围内。
大选将考验制度韧性
2024年7月，自2020年当选以来一直由查克韦拉总统领导的“通塞联盟”（Tonse Alliance），因“联合转型运动”（UTM）党退出联盟而失去了议会多数席位。这增加了2025年9月大选前发生示威活动的风险。 查克韦拉总统民望低迷，面临治理不善和经济危机持续恶化的指责。此外，自该党前领导人兼总理萨乌洛斯·奇利马在空难中遇难以来，执政党内部一直存在分歧。 但反对党民主进步党（DPP）——该党在议会中拥有62个席位，并于2014年至2020年间执政——也因前总统彼得·穆塔里卡执政期间的糟糕经济表现和腐败问题而不得人心。 实施国际货币基金组织（IMF）建议的改革措施也可能成为争议的焦点。
马拉维将继续通过战略伙伴关系与中国保持良好关系。该国最近加入了“一带一路”倡议，且中国已于2024年9月取消了对马拉维的关税。该国还受益于美国贸易优惠计划《非洲增长与机会法案》（AGOA）。 在区域层面，该国正与邻国莫桑比克和赞比亚共同推进区域项目。例如，莫桑比克将把纳卡拉港的部分区域租给马拉维，这将促进区域互联互通，并为马拉维提供通往大海的通道。