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瑞士经济复苏势头增强，但风险依然存在
预计2026年经济增长将再次显著回升，主要得益于私人消费（约占GDP的50%）的增强以及投资活动（约占GDP的25%）的改善。 通胀率将回落至以色列央行1%–3%的官方目标区间，这将提振消费者信心，并为持续下调政策利率创造条件，从而降低家庭和企业的借贷成本。 军事动员规模的缩减以及经济状况的逐步正常化——包括农业和建筑业外籍劳工的回归将增加劳动力供给——应能进一步支撑消费支出。 在经历了2023年和2024年的下滑后，投资预计也将在能源（特别是天然气）、信息通信技术（ICT）和基础设施领域资本支出的增加支撑下实现复苏。 安全局势的持续改善和持久的停火还可能带动旅游收入反弹（在危机前几年，旅游收入约占GDP的2.5%至3%），从而巩固国内需求的复苏并增强整体增长势头。
影响经济前景的风险仍偏向下行。安全环境的恶化可能会削弱信心、放缓劳动力市场正常化进程并抑制企业投资，从而扰乱当前的复苏势头。 长期的不确定性还将推迟招聘决策，并拖累生产率的提升。与贸易相关的风险加剧了脆弱性。尽管药品和半导体（两者合计占以色列出口总额近40%）目前未被纳入美国关税措施的范围，但这一豁免可能不会持久。 若美国对这些行业征收25%的关税，以色列对美出口的实际关税税率可能从约11%升至约22%，这将削弱出口竞争力，并拖累经济增长前景。
进口需求上升将缩小经常账户顺差，但财政赤字仍将居高不下
受战后时期消费品和设备进口需求增强的影响，经常账户顺差预计将收窄。因此，货物贸易收支可能继续保持赤字，预计赤字规模约为GDP的4%。服务贸易账户预计将保持顺差，这主要得益于计算机服务以及研发领域的支撑。 旅游业状况的改善应能进一步提振服务出口，有助于维持接近国内生产总值6%的服务顺差。初级收入平衡预计将保持小幅逆差（约占国内生产总值的0.5%），这主要反映了外资企业的利润汇回和利息支付。 相比之下，二次收入平衡预计将保持顺差（约占GDP的2%），这主要反映了海外侨民的汇款以及美国官方持续提供的支持。尽管经常账户顺差有所收窄，但以色列的国际投资净头寸（NIIP）仍将保持强劲。 就此而言，2025年第三季度，以色列对外资产减去负债后的盈余较上一季度增长近7%，达到约2600亿美元。 同期，以色列的外国直接投资存量增长了3.7%，达到2870亿美元，而证券投资负债则增长了2.5%，达到2620亿美元。 因此，以色列将继续成为世界其他地区的净债权国。此外，其国际储备——2025年11月约为2300亿美元（约占GDP的40%）——将继续提供强有力的缓冲，并支撑该国稳健的对外经济地位。
预计2026年财政赤字将收窄，因为经济增长的改善将推动财政收入增长，且与冲突相关的临时性支出将逐步缩减。预计2026年国防开支将降至国内生产总值（GDP）的6%至6.5%左右，而2024年该比例曾达到9%的峰值。 与此同时，通胀缓解和利率下调应能降低融资成本，从而支持预算平衡。因此，预期中的改善将源于经济复苏和非常规措施的逐步退出，而非严格的财政紧缩。 此外，鉴于国防开支与战前时期相比仍处于高位，且财政整顿被推迟，公共债务占GDP的比例预计将维持在较高水平。不过，由于以色列将继续依靠便捷的国内和国际资本市场融资来填补财政缺口，因此与财政状况相关的风险将较低。
再次爆发战争的风险
以色列的外交政策仍将主要聚焦于地区安全。以色列与埃及和约旦保持着正式的和平条约，这些条约为两国的外交关系和持续合作提供了框架。 与埃及的关系包括能源领域的务实协调，特别是通过东地中海地区的天然气生产、过境和出口安排。与约旦的和平条约为边境管理、贸易和水资源等领域的合作提供了支撑。这些双边框架与更广泛的地区环境并存，而该地区环境正受到持续的安全紧张局势（特别是与加沙相关的问题）的影响。 尽管在美国和平协议斡旋下达成的加沙停火协议缓解了眼前的紧张局势，但由于条款模糊且政治问题尚未解决，其可持续性尚不确定，这为局势再次升级留下了空间。 根据2020年《亚伯拉罕协议》建立的外交、经济和安全关系，以色列与巴林、阿联酋及摩洛哥之间的关系预计将保持形式上的完整。然而，鉴于加沙冲突和更广泛的地区动荡加剧了各方敏感情绪，并在国内舆论中重新点燃了悬而未决的巴勒斯坦问题，这些国家的互动很可能仍将保持务实态度。 与其他阿拉伯国家（尤其是沙特阿拉伯）实现关系正常化的势头预计将暂时停滞。此外，以色列北部与黎巴嫩边境的紧张局势，以及针对真主党的打击行动——该组织的解除武装问题仍悬而未决——也构成了下行风险。 在2025年局势升级之后，以色列与伊朗之间的关系预计将持续高度紧张。尽管以色列并未直接卷入，但美伊就伊朗核计划进行的谈判进展有限，这继续影响着以色列的战略环境，并预示着地区安全紧张局势将持续至2026年。 与土耳其的关系可能仍将受到加沙及更广泛地区（叙利亚等）局势发展的影响。与美国的关系预计将保持牢固，但可能变得更为复杂。围绕加沙冲突的分歧可能引发外交紧张，而美国对地区治理的施压则可能限制政策空间。
国内方面，在最迟将于10月27日举行的2026年立法选举前夕，政治紧张局势将持续高涨。在制度、安全及财政政策争论尚未解决的背景下，这可能会使政策制定变得复杂，并加剧社会两极分化。 特别是，执政联盟各党派在战后支出优先事项和财政措施上的分歧，已导致2026年预算案的谈判推迟。根据现行规定，若未能在2026年3月底前通过预算案，可能会触发提前大选，从而引发对财政政策框架的进一步不确定性。 此外，加沙局势的任何进一步恶化或该地区安全形势的整体恶化，都可能动摇市场信心，对旅游业和私人投资产生负面溢出效应。这可能导致投资决策推迟、需求疲软，从而拖累经济势头。