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中国（大陆）经历三年强劲扩张后，经济增长趋于放缓
在连续三年快速扩张之后，预计格鲁吉亚经济将在2025年和2026年逐步回归其增长潜力。2024年，在强劲的家庭和政府消费支撑下，实际国内生产总值（GDP）增长了9.4%。 预计2025年和2026年，经济增长将放缓。 私人消费（占GDP的71%）仍是主要增长动力，这得益于强劲的就业形势、消费贷款以及实际工资的持续增长。然而，2022至2023年间俄罗斯移民和资金流入带来的非凡需求刺激正在消退，从而消除了其对国内需求的临时支撑。 值得注意的是，曾支撑家庭收入的汇款流量（2024年占GDP的6.3%），鉴于俄罗斯经济停滞及移民渠道收紧，预计将进一步减弱。这将消除推动格鲁吉亚消费增长的顺风因素。同样，受政治不确定性影响，来自国外的投资也可能放缓。 不过，政府将优先投资于交通、物流、能源和数字基础设施，以提升其在连接中国与欧洲的“中线走廊”中的作用。此外，建筑领域的公共和私人投资应能带来根本性的增长刺激，特别是在旅游业方面。
在对外经济方面，出口势头可能有所减弱。由于格鲁吉亚的游客数量已恢复到疫情前水平，旅游收入应仍将是经济支柱。商品出口前景喜忧参半：主要贸易伙伴（欧盟、土耳其）增长放缓以及俄罗斯经济疲软，可能削弱对格鲁吉亚金属、农产品、食品和饮料等产品的需求。 此外，支撑近期贸易数据的“再出口热潮”（例如，名义上销往某些欧亚市场的二手车和机械设备，实际却滞留在俄罗斯境内）可能难以持续，若美国和欧盟针对俄罗斯的制裁相关监管条件发生变化 （格鲁吉亚自2023年起正式执行）相关监管条件发生变化，这种“转口贸易热潮”可能难以维持。
在2024年通胀率异常低后，通胀走势已发生转变。得益于货币走强和进口成本下降，2024年平均消费价格通胀率降至仅1.1%，但在2025年初又再度回升。 预计2025年通胀率将平均维持在4%左右，随后在稳定且合理的预期支撑下，于2026年回落至格鲁吉亚国家银行设定的3%目标水平。格鲁吉亚国家银行很可能维持其审慎的货币政策立场。 随着通胀率接近目标水平，若外部条件允许，该行可能会谨慎放松货币政策，但任何宽松措施都将受到限制，以避免拉里贬值带来的价格压力：消费篮子中有一半是进口商品。约3%的稳定通胀率也将支撑实际收入，并有助于维持消费者和投资者的信心。
健康的公共财政
公共财政仍处于可控状态。当局已表明其遵守财政规则的承诺。因此，预计不会出现重大的财政偏差。2024年政府赤字占GDP的2.1%，低于预期，这得益于所得税、消费税以及赌博税等新开征税种带来的强劲税收增长。 尽管受选举相关支出影响，财政支出有所增加，但总体财政政策仍保持审慎。2025年和2026年，财政赤字应将保持在法定上限3%的远低于水平，这意味着政府支出不会成为经济增长的主要驱动力。 2024年公共债务占GDP比重降至36.1%，预计该比例还将小幅下降，从而巩固疫情冲击后的经济复苏势头。债务结构依然良好，但外币计价债务占比过高（75%），使国家资产负债表面临汇率风险。
格鲁吉亚的经常账户仍处于赤字状态，但受服务出口强劲以及金属和转口汽车等商品出口反弹的推动，赤字幅度已从2023年的-5.6%收窄至2024年的4.6%。 然而，随着国内投资需求带动进口加速，而出口增长将趋于平稳，预计经常账户赤字将适度扩大，幅度将在国内生产总值（GDP）的-5%左右。 融资将依赖外国直接投资和其他资本流入，但此处存在明显风险：2024年受政治不确定性影响，外国直接投资有所下降；除非改革重启，否则外部融资可能仍将低迷。 此外，外汇储备规模有限，仅相当于约2.6至3个月的进口额，导致国家银行不得不频繁干预，以防止深度不足的外汇市场出现剧烈波动。此外，对外债务总额占GDP的75%，其中公共部门占比达GDP的32.1%。 银行是私人外部债务的主要来源，占GDP的24.7%，而非银行企业占14.8%。家庭部门的外债敞口较小，其外汇敞口主要来自格鲁吉亚银行提供的外币贷款。
国内两极分化与欧盟入盟前景的不确定性
由于国内两极分化严重且民主标准存在争议，格鲁吉亚面临较高的政治风险。2024年10月的议会选举引发了合法性危机。尽管执政党“格鲁吉亚之梦”（GD）宣称获胜，但反对派指控存在舞弊并抵制议会，这引发了大规模抗议活动，削弱了制度稳定性。 治理方面的担忧依然存在，包括试图限制媒体和公民社会，以及寡头势力持续施加的影响。此外，2025年出台的立法使取缔反对党变得更加容易，赋予宪法法院解散组织的权力，尽管目前尚未实施任何最终的取缔措施。 尽管欧盟于2023年底授予格鲁吉亚候选国地位，但改革已陷入停滞，政府甚至已暂停与欧盟相关的努力直至2028年，这令人对该国的融入之路产生疑虑。格鲁吉亚的公众舆论依然强烈支持欧洲，任何被视为倒退的迹象都可能导致进一步的两极分化。 然而，格鲁吉亚民主党（GD）在2024年选举中获得近50%的得票率，这既源于反对派阵营的分裂和削弱，也得益于该党官方的亲欧盟立场，加上其“和平优先”的诉求，以及公众普遍担心激怒俄罗斯。
地缘政治环境依然脆弱。俄罗斯继续占领着格鲁吉亚20%的国际公认领土，包括阿布哈兹和南奥塞梯。 周期性的边境事件凸显了局势升级的持续威胁。尽管在俄罗斯深陷乌克兰战事之际，大规模战争重燃的可能性不大，但这些搁置的冲突仍构成施压的杠杆，也是格鲁吉亚加入北约的障碍。