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巴西经济活动回升，但挑战依然存在
受严重停电、石油产量下降及治安不稳等因素影响，厄瓜多尔经济在2024年经历急剧萎缩后，预计将于2025年实现温和复苏。此次经济下滑导致农业、工业和服务业全面下滑，但2025年初的数据表明经济已迅速反弹。 2025年第一季度，受低通胀、实际工资增长以及电力供应逐步恢复正常的支持，以家庭消费（2023年占GDP的62%）为引领，国内生产总值（GDP）同比增长超过3%。 包括虾、可可和香蕉在内的非石油出口保持强劲，这得益于河道状况改善、高价格以及外部需求的韧性。 工业活动显现出初步好转迹象，而固定资本形成总额（2023年占GDP的21%）也开始回升，这得益于信贷扩张以及《第60/90号法案》提供的税收优惠——该法案对新的生产性投资给予所得税豁免。尽管如此，投资仍受安全局势动荡和政治分裂的制约。 公共支出（2023年占GDP的15%）继续受到高昂的安全支出和债务偿还成本的影响，但部分被增值税上调和燃料补贴削减所抵消。与此同时，国际油价的下跌侵蚀了财政和对外收入，从而给本已紧张的预算增加了压力。
预计2026年经济增长将进一步提速，这得益于水电产量的恢复正常（前提是天气条件改善）以及2025年大选后政治环境的趋于稳定。 预计家庭消费仍将是经济增长的主要引擎，这得益于通胀水平温和、实际工资增长以及就业形势的逐步改善。 在信贷可获得性提高以及消除监管瓶颈的努力推动下，投资活动预计将增强，特别是在采矿、建筑和能源领域。随着政府致力于解决2024年能源危机期间暴露出的瓶颈问题，公共基础设施支出也可能回升，尤其是在能源和交通领域。 然而，由于ITT油田持续存在的问题以及长期投资不足，石油产量可能仍将低迷，尽管全球油价的局部回升可能支撑对外收入并缓解部分财政压力。
尽管有国际货币基金组织（IMF）的支持及计划中的财政整顿，财政前景依然脆弱
预计2025年财政赤字将扩大，因为油价走低、临时税收措施的逐步取消，以及安全支出和债务偿还支出的增加，都将对公共财政构成压力。月度石油收入已远低于官方预测，这既受到ITT油田停产导致产量下降的影响，也受到全球油价走弱的影响。 尽管提高增值税和削减补贴在短期内带来了一定缓解，但仍未能完全弥补碳氢化合物相关收入的损失。随着大选结束以及诺博亚总统获得执政多数席位，预计下半年财政整顿将重拾势头，但执行风险依然很高。 预计2026年，在国内经济活动回升以及控制经常性支出的新举措推动下，财政赤字将适度收窄。2024年4月签署的国际货币基金组织（IMF）为期四年的“延长基金机制”仍是政府战略的关键支柱。 尽管厄瓜多尔已根据该协议获得15亿美元资金，但由于财政执行不力及行政瓶颈，后续拨款已被推迟。该计划虽已争取到额外多边支持并为财政政策提供了指引，但进展并不均衡。 在无法进入国际资本市场的情况下，融资需求将继续通过多边和国内渠道满足；而公共债务——截至2024年底，其中56%由境外持有，44%由国内持有——预计将在2025年上升，随后于2026年趋于稳定。
预计2025年经常账户顺差将收窄，原因是油价走低和产量受限导致出口收入减少，而进口则随着国内需求的复苏而增加。此外，美国新的贸易政策也对出口造成了冲击。 自2025年4月起，美国对包括香蕉、可可和虾在内的大部分厄瓜多尔出口产品实施了10%的基准关税。服务贸易逆差（2024年占GDP的2.6%）预计将保持较大规模，这反映了在持续动荡的安全局势下，旅游业收入增长乏力。 受外资企业利润汇回影响，初级收入赤字（占GDP的1.5%）预计将基本保持稳定。与此同时，主要由侨汇（2024年占GDP的3.9%）构成的次级收入顺差将继续支撑国际收支平衡。 尽管自2025年1月以来，特朗普政府收紧了美国移民政策，包括驱逐出境人数激增以及对汇款征收新的联邦税，但尚未观察到明显的转折点。 相反，汇款流入保持了韧性，2025年初甚至出现明显回升，原因是移民试图在潜在限制措施实施前提前汇款。截至2025年6月，国际储备为84亿美元，相当于3.2个月的进口额。 2026年，随着投资和消费的增强推动进口增速加快，贸易顺差预计将进一步收窄。油价预计将进一步走低，加之结构性生产限制，将继续制约出口收入。 侨汇和收入平衡应保持相对稳定，有助于缓解外部脆弱性。鉴于体制薄弱问题依然存在，外国直接投资可能仅出现小幅回升，因此国际货币基金组织（IMF）计划将继续成为确保获得多边外部融资并将国际储备维持在可持续水平的关键因素。
诺博亚在掌握立法控制权的情况下开启完整任期
来自“全国民主行动党”（ADN）的丹尼尔·诺博亚总统在连任后，于2025年5月宣誓就职，开始其完整的四年任期。 他于2023年11月首次就任总统，此前在前总统吉列尔莫·拉索通过宪法规定的“交叉解散”（muerte cruzada）机制解散国民议会后，诺博亚在由此引发的提前选举中获胜。这一举措使拉索得以避免弹劾。与前任一样，诺博亚最初在立法机构中处于少数派地位，在提出改革方案时面临巨大阻力。 然而，在2025年春季选举后，他通过与独立议员、社会基督教党（PSC）以及“帕查库蒂克”和“RC-RETO”两党的分裂派成员结盟，在新一届国民议会中确保了运作所需的多数席位。 这使他的联盟得以掌控所有关键领导职位，包括国民议会议长和立法行政委员会主席。尽管在体制上占据了更有利的地位，但政府的执政能力依然脆弱，仍依赖于与松散结盟的盟友进行持续谈判。 政府继续面临与毒品走私相关的严重公共安全威胁、因债务偿还压力上升和石油收入疲软导致的财政压力，以及有限的外部缓冲能力。尽管2024年4月的全民公投证实了公众对诺博阿安全政策的强烈支持，但针对劳工和国际仲裁相关提案的广泛反对，凸显了公众对其更广泛改革议程的抵制。
连任后，丹尼尔·诺博亚总统力图使厄瓜多尔的外交政策与特朗普政府的外交政策更加紧密地保持一致，优先考虑在安全、贸易和移民方面的合作。 他通过提出双边安全倡议、表示欢迎美军在厄瓜多尔驻军，以及要求将厄瓜多尔贩毒团伙列为恐怖组织，从而深化了与美国政府的关系。在贸易政策方面，他于2025年初对墨西哥进口商品征收了高额关税，这一举措被广泛解读为效仿特朗普时代的保护主义。 移民问题也已成为核心议题，随着美国收紧移民管控，数千名厄瓜多尔人被遣返回国，这促使诺博亚寻求新的双边安排以管控移民流动。 尽管这些举措加强了厄瓜多尔与美国的结盟关系，但也可能进一步加剧与左翼邻国的关系紧张，并使该国更容易受到美国国内政治变动的影响。 最后，2024年4月基多墨西哥大使馆遭冲击事件的余波——该事件导致与墨西哥的外交关系破裂，并遭到多个地区政府的谴责——至今仍未解决，继续使厄瓜多尔在拉丁美洲面临外交孤立。