哥斯达黎加

经济增长放缓，但在该地区仍表现不俗

哥斯达黎加经济在2025年以4.0%的预计增长率收官，巩固了其近年来在拉丁美洲表现最为强劲的地位之一。这一成果反映了外部部门强劲的活力、国内需求的持续扩张以及极低的通胀环境共同作用的结果，这些因素支撑了全年实际收入的增长。 尽管GDP增长主要由自由贸易区内国际融合度高、高附加值行业（如医疗器械、电子元件、科技及商业服务）带动，但增长基础相对广泛。 在自由贸易区运营的企业继续发挥核心作用，受益于全球价值链的重新定位以及针对北美市场的“近岸外包”战略。国内需求也表现强劲。 哥斯达黎加中央银行自2023年以来实施的货币宽松周期，加上2025年数月间出现的通缩，显著降低了信贷成本，从而刺激了家庭消费和私人投资。

预计2026年经济增长将温和放缓，但与区域平均水平相比仍将保持强劲势头。增长放缓主要源于连续数年强劲扩张后的基数效应，以及对全球经济增长略有放缓的预期。 此外，此前因预期关税上调而表现强劲的对美出口增速可能放缓。尽管如此，融入充满活力的全球价值链、高附加值产业的扩张、竞争力以及生产结构多元化等主要结构性驱动力依然稳固。 高科技行业应继续支撑出口（尽管英特尔工厂计划关闭），而有利的货币条件和可控的通胀预计将维持国内需求。国内需求将继续保持强劲。

微小的经常账户赤字易于融资

2025年，得益于高附加值商品出口的强劲势头以及服务业的韧性，哥斯达黎加维持了微弱的经常账户赤字。对外销售的扩张——尤其是医疗设备、电子产品和商业服务领域的增长——抵消了因国内需求旺盛和投资增加而导致的进口增长。 货物贸易部分呈现出两种并存的趋势。首先，在自由贸易区运营的企业推动下，出口持续增长，这些企业受益于面向北美市场的生产链不断强化。 其次，科隆币（CRC）全年持续升值，刺激了消费品、生产资料和资本 goods 的进口，从而增加了对外国产品的需求。这种汇率效应有助于抑制通胀压力，但也导致了特殊自由贸易区制度以外的货物贸易逆差扩大。 在服务业方面，旅游业和商业服务继续在对外收支平衡中发挥重要作用。尽管旅游业在疫情后的高峰期过后增速有所放缓，但该行业仍持续产生可观的外汇收入。此外，企业服务和技术服务也进一步巩固了服务贸易顺差。 2025年经常账户赤字的融资主要由强劲的外商直接投资流入所覆盖。这些投资流入主要集中在先进制造业和知识密集型服务业，支撑了国际收支的稳定，并有助于将科隆币维持在升值水平。 高水平的国际储备（截至2026年1月底相当于6个月的进口额）也增强了全年的汇率稳定性。

预计2026年经常账户赤字将略有扩大，这主要反映了两个因素：在2025年强劲扩张之后，出口增长有所放缓；以及受投资和国内需求驱动，进口持续强劲。对经济将保持持久稳健增长的预期，应能支撑国内吸收能力，并继续对贸易收支构成压力。 汇率走势将是2026年外部形势的关键因素。如果科隆币升值趋势持续，某些出口行业的竞争力将持续承压，从而可能导致传统商品贸易逆差扩大。 其次，预计持续强劲的外国直接投资流入将足以覆盖经常账户赤字，而外资企业持续大规模的利润汇回将作为其对冲。

财政整顿趋势将持续

2025年，在经济稳健增长和低通胀的背景下，哥斯达黎加的财政表现体现了此前几年启动的财政整顿进程的延续。中央政府赤字在年底时约为GDP的3%。 持久而充满活力的经济环境支撑了税收收入，特别是与消费、进口和企业活动相关的税收，这使得全年基本财政收支状况有所改善（占GDP的1.3%）。此外，低通胀有助于减轻与通胀挂钩支出的压力，从而使公共支出增长速度趋于温和。 另一个相关因素是公共债务的平均成本下降，这主要得益于中央银行（BCCR）实施的降息周期。公共债务中国内债务占比为74%，总债务中有64%以本币（科隆）计价，其余部分以美元计价。

在基准情景下，2026年的财政轨迹表明财政纪律将得以维持，尽管短期内进一步改善的空间有限。 经济增长速度将是决定财政收入表现的关键因素，而利率走势将影响财政支出的变化。如果经济基本符合预期增长，财政调整应继续以渐进且可控的方式进行。

当选总统在国会拥有多数席位，其政策与右翼前任一致

2026年2月1日，新成立的“人民主权党”（PPSO）候选人劳拉·费尔南德斯以48.7%的得票率在第一轮总统选举中获胜。 她的胜选反映了拉丁美洲右翼候选人日益增多的近期趋势，这一趋势在智利、厄瓜多尔和洪都拉斯也已显现。 除了当选总统外，PPSO还在国会中获得了简单多数席位，在57个席位中占据了31席——但这仍未达到通过宪法改革或更深层次结构性变革所需的38席绝对多数。 这意味着雄心勃勃的举措——特别是在司法改革或体制变革等领域——仍需与反对党进行协商。 立法议会目前的席位分布如下：PPSO 31席，民族解放党（PLN）17席，广泛阵线（FA）7席，公民行动党和社会基督教统一党各1席。 缺乏绝对多数对费尔南德斯构成挑战，因为在不属于PPSO的26个席位中，17个属于PLN——该国历史最悠久的政党及其主要政治对手——而另外7个席位则由广 front党（FA）持有，该左翼政党历来主张采取强硬的反对派立场。

劳拉·费尔南德斯的施政纲领强调了扩建和现代化国家基础设施的必要性。她的优先事项之一是确保长期服务不足的社区——尤其是土著群体和农村地区——能够获得饮用水。她的施政纲领还包括为卡尔德拉港的运营制定适当的特许经营模式，该港口被视为该国物流和对外贸易的战略要地。 此外，她提议新建两座机场——一座位于南部地区，另一座位于东北部的利蒙省；对公路网络进行现代化改造；并对货运和客运铁路系统进行升级和扩建。她的施政纲领还包括制定旅游业总体规划，以及加强打击非法贸易、走私和非法屠宰牛只的力度。 她还计划推动农业部门的现代化。最后，她致力于通过新建EBAIS（基本综合医疗服务队）诊所并完善养老金体系，来加强社会保障基金。

哥斯达黎加历来被公认为拉丁美洲最安全的国家之一，但近年来公共安全领域开始面临前所未有的挑战。凶杀案激增以及与国际毒品走私有关的有组织犯罪网络活动加剧，已显著改变了该国的社会格局。 该国得天独厚的地理位置和港口基础设施使其成为毒品走私的关键中转站，进而导致跨国犯罪集团的势力不断扩张——这些集团不仅为争夺地盘而战，还利用复杂的洗钱机制，从而给国家机构带来了巨大压力。 这种局势恶化正发生在一个传统上以制度稳定著称、且自1949年以来一直没有武装部队的国家，这进一步强化了社会上的普遍看法：风险与暴力的格局已发生深刻变化。 在此背景下，劳拉·费尔南德斯总统的主要政治目标围绕公共安全展开。她提议参照萨尔瓦多总统纳伊布·布克莱实施的模式，完成一座高安全级别大型监狱的建设。她主张对警察部队进行现代化改造。司法改革是另一项重要的政策方向。 正在考虑的措施包括对法官任期设限，以及完善任命和评估机制。国际合作在其计划中也发挥着战略性作用。鉴于毒品走私和洗钱活动的跨国性质，费尔南德斯提议通过情报共享、联合行动和结构化伙伴关系，与外国机构——尤其是美国机构——建立更紧密的协调机制。

最后更新：2026年2月