阿拉伯联合酋长国

2026年的经济增长主要由非石油部门带动，地缘政治风险备受关注

预计2026年非石油部门的增长将支撑经济扩张，其中批发和零售贸易、交通运输、建筑以及金融服务仍将是主要驱动力。韧性十足的国内消费、持续的投资以及源源不断的公共和私营项目，应能继续支撑非石油部门的经济活动。 随着当局继续发展制造业、科技和金融服务等高利润率行业，同时推进物流和旅游业，经济多元化改革将进一步巩固这一势头。 包括港口和供应链投资、工业园区建设，以及为吸引人工智能和数据中心等快速增长领域而提供的激励措施在内的配套举措，将进一步巩固阿联酋作为多元化且具竞争力的经济体的地位。 然而，伊朗卷入的战争导致地区地缘政治紧张局势加剧，可能通过旅游客流减少、投资者情绪趋于谨慎以及海运贸易路线可能中断等因素，对经济势头造成拖累。任何影响关键港口基础设施或航运通道的局势升级，也将对阿联酋作为以迪拜为中心的地区主要再出口和物流枢纽的地位构成风险。 2026年石油产量（约占GDP的25%）的前景总体依然乐观，尽管受油价走弱及OPEC+暂停进一步增产的影响，年初增幅可能有所放缓。阿联酋原油产量已从2024年底的约290万桶/日 （桶/天）增至2025年底的约340万桶/天，这反映了此前OPEC+减产措施的逐步解除，且从2025年10月起，该国的产量上限将不再那么严格。 随着市场状况趋于稳定，2026年下半年产量增长可能再次增强。在阿布扎比国家石油公司（ADNOC）主导的旨在增加国内供应并强化天然气在国家能源体系中作用的项目推动下，天然气行业正迈入新的增长阶段。 预计国内天然气产量将持续增长，从而支持该国的长期能源安全目标。

受美元汇率挂钩机制及总体温和的进口通胀支撑，预计2026年阿联酋通胀将保持相对可控，但住房及部分国内服务等领域的价格可能仍将保持较强上涨势头。 此外，由于阿联酋仍高度依赖食品进口，航运路线中断和运输成本上升也可能推高食品价格，并加剧进口通胀压力。由于货币挂钩机制使阿联酋的货币政策与美国联邦储备委员会（美联储）保持有效同步，阿联酋的利率走势将继续在很大程度上反映美联储的立场。 在此背景下，地区紧张局势的加剧也可能通过能源价格波动加剧全球通胀波动。如果这导致美国联邦储备委员会推迟货币宽松政策，由于货币挂钩机制，阿联酋的利率将维持在较高水平，这可能使融资成本保持在相对较高的水平。

双顺差将持续收窄

预计阿联酋在2026年仍将保持财政盈余，尽管随着油气收入放缓，且为支持经济增长和经济多元化目标而维持较高水平的公共支出，财政盈余规模可能会有所收窄。 即便如此，得益于多元化的收入基础（非石油收入约占政府总收入的一半）、庞大的主权资产（截至2025年底估计约为GDP的500%）以及强大的市场准入能力，财政状况应仍保持宽松。 油价上涨可能为财政收入提供支撑。然而，伊朗相关战争引发的地区地缘政治紧张局势加剧，可能增加能源市场的波动性，并对石油出口造成风险，从而可能限制油气收入对总预算收入的贡献。联邦政府自2021年起设立了主权债券计划，并通过国内迪拉姆计价债券和伊斯兰债券（苏库克）以及国际债券发行筹集资金；2025年，国内国库伊斯兰债券（苏库克）发行规模达到约18亿美元。 预计这些缓冲机制将共同为当局提供足够的灵活性，既能吸收油价波动的影响，又能继续对基础设施和战略领域进行有针对性的投资。

预计2026年阿联酋的国际收支状况将保持强劲，尽管随着油价走软以及与经济增长和投资相关的强劲进口需求对总体收支平衡造成压力，经常账户顺差可能会略有收窄。 然而，霍尔木兹海峡的封锁和该地区的战争将对油气出口和旅游收入产生负面影响，从而给经常账户顺差带来压力。 外汇流动性得益于中央银行持有的巨额官方储备（截至2025年底约为2600亿至2750亿美元，相当于GDP的30%至35%左右）， 此外还有规模庞大的主权财富基金资产作为补充，预计这两者将共同巩固市场对迪拉姆汇率挂钩机制的信心，即使在全球或石油市场条件欠佳的情况下，也能有效降低外部脆弱性。

动荡地区中的国内稳定

尽管国内政治环境稳定，但阿联酋仍面临源于地区紧张局势和全球分裂的重大地缘政治风险。伊朗战争加剧了整个中东地区的不确定性，并增加了该地区陷入更广泛、更持久动荡的风险。此类事态发展可能扰乱地区安全局势、能源市场和海上贸易航线。 阿联酋仍特别容易受到影响关键航运走廊（包括霍尔木兹海峡、红海和亚丁湾）的中断事件的影响。 航运通道的任何持续中断或针对主要港口基础设施的袭击，都将对物流活动、转口贸易及贸易相关服务造成压力，而这些正是阿联酋非石油增长模式及其作为区域转口贸易枢纽的核心所在。 另一方面，阿联酋所处的区域环境中，其地缘政治优先事项并不总是与另一重要区域大国沙特阿拉伯完全一致。在也门问题上，双方在战略侧重点上的差异更为明显：阿联酋似乎更重视海上安全，而沙特阿拉伯则更侧重于边境管控和冲突管理。 此外，涉及以色列及其邻国的更广泛地区紧张局势可能会加剧不确定性。尽管阿联酋在《亚伯拉罕协议》签署后一直致力于维护外交和经济关系，但局势的再度升级可能会阻碍地区合作并增加安全风险。 最后，阿联酋面临着全球碎片化带来的地缘政治外溢效应，包括中美竞争、制裁机制和贸易限制，这些因素可能使资金流动、转口贸易、技术转让和投资决策变得更加复杂。 尽管阿联酋多元化的经济结构、强大的外部缓冲能力以及中立的外交立场有助于缓解这些风险，但地缘政治局势的发展仍是2026年经济前景面临的关键风险因素。 阿联酋还通过在非洲对物流和港口基础设施的投资（主要由与政府有关联的运营商主导），将经济影响力扩展到了该地区之外。这些举措主要反映了商业和贸易相关目标。与此同时，阿联酋与美国保持着密切的安全合作，包括有限的美国军事存在，这为两国之间更广泛的防务和战略关系奠定了基础。

付款

阿拉伯联合酋长国（阿联酋）最常见的付款方式包括现金、信用卡和借记卡、赊销、信用证、跟单托收以及支票。

支票是该国最常见且最受青睐的支付方式，特别是在商业交易中，因为开具支票无需任何费用，这与以信用证或任何其他类型银行担保为后盾的交易不同。 支票是一种可靠的债务承认凭证，可直接向法官申请强制执行。此外，阿联酋刑法规定，任何人若在缺乏充分对价的情况下恶意开具支票，可能面临监禁。

直到2016年，远期支票一直被视为防范逾期付款的最佳保障，并在阿联酋经常被用作担保，因为退票被视为刑事犯罪。 新法未对“账户余额不足（NFS）”支票作出规定，仅在第32条中规定：一旦启动裁决程序，针对债务人资产的所有法律诉讼、程序及强制执行程序均应暂停，直至债务重组方案获得批准。 新法第5条将“和解”定义为：旨在协助债务人在法院监督下，并借助根据本法规定任命的受托人的帮助，依据和解方案与债权人达成和解的程序。 鉴于上述情况，一旦法院受理了债务人关于上述受阻和解的申请，针对债务人提出的任何债权主张或法律程序——无论涉及无资金支票还是其他票据（这也适用于与无资金支票或退票相关的刑事诉讼）——都将被暂停。 值得注意的是，任何与无足够资金支票相关的债权，都将与针对债务人提出的其他无担保债权一样予以处理。

阿联酋的银行均是环球银行金融电信协会（SWIFT）的成员，该协会用于银行间的资金转账，特别是国际电汇。

债务追讨

友好协商阶段

债务追讨从友好协商阶段开始，在此期间，债务人会收到付款通知，随后债权人或代理机构会致电债务人，旨在达成付款协议。

法律程序

阿联酋法院体系包括：初审法院、上诉法院和阿布扎比最高法院。

初审法院位于各酋长国，拥有一般管辖权，包括民事法院、刑事法院和伊斯兰教法法院。在上述法院之一作出判决后，相关当事方有权基于事实和/或法律理由向上诉法院提出上诉。 此后，受影响的一方有权仅就法律问题向最高法院提出上诉。伊斯兰教法法院负责处理穆斯林之间的民事案件。

快速审理程序

支付令是一种程序，即一方当事人依据有效但未兑付的商业票据（如汇票、本票或支票）作为依据，向法院申请针对被告的商业债务简易判决。若被告提出抗辩，则必须通过初审法院的普通诉讼程序解决争议。

普通程序

诉讼程序始于向相关法院提交诉状（投诉书）。诉状必须符合程序要求，并包含债务人的信息及债务详情。法院将签发传票送达被告，其中载明已确定的开庭日期。

一旦债务人提交答辩状，庭审程序将休庭，以便债权人作出回应。随后将安排进一步的休庭，以便双方提交书面陈述。一旦法院认为案件已充分陈述，将保留该案以待判决。 整个诉讼程序基于书面陈述并辅以书面证据。法院将以特定措施和补偿性损害赔偿的形式作出救济裁决。通常不提供禁令救济，且难以获得扣押令。

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法律裁决的执行

法院判决一经生效即具有可执行性。若债务人未遵守法院判决，债权人可向法官申请强制执行措施，例如扣押令，甚至可申请对债务人实施监禁。

任何外国裁决必须首先被承认为主权国内判决。当存在双边或多边互认与执行条约时，这一要求仅为一种形式手续。在缺乏此类协议的情况下，国内国际私法规定了承认与执行程序。

阿联酋最新的法律更新涉及商业索赔，如果财务索赔涉及商业合同的履行，或者权利人是持有商业票据的债权人且债务已得到承认，现在可以通过履行令诉讼提起诉讼。

程序及命令有效期：向债务人发送经公证的法律通知。确保通知已成功送达债务人。 自债务人收到通知之日起，至少给予五天期限供其清偿欠款。根据各法院的属地管辖权，向法院或通过法院电子系统登记履行令。 法官应在3个工作日内作出裁决，决定是否受理或驳回申请。若裁决支持债权人，应提交通知债务人的请求。法院应依法以规定的方式通知债务人。 若债务人提出上诉，自裁定送达之日起有15天的上诉期限。上诉法院将审查债务人的抗辩理由；若抗辩成立，法院将安排听证并邀请双方当事人进行质证；若法院认为抗辩不成立，将直接驳回上诉。 如果债务人在收到裁决通知之日起15天内未提出上诉，则应启动强制执行程序。整个流程的持续时间约为：90至120天。

破产程序

2016年9月4日，《联邦破产法》最终草案获得批准。新破产法提出了三种新的破产程序：

财务重组程序

这是一种适用于尚未正式进入破产状态的实体的庭外私人和解程序，旨在促成各方达成协商一致的私人和解。委员会将任命一名具备破产专业知识的独立调解员，任期最长为四个月，负责监督债务人与债权人之间的协商。

保护性和解程序（PCP）

符合以下任一条件的债务人：（a）面临财务困难但尚未陷入破产；或（b）处于过度负债或停止付款状态未满45天，可在正式破产程序之外向其债权人提出和解方案。 PCP包括暂停债权人采取行动（包括强制执行有担保债权），并将债务人置于由委员会（有权监督破产程序的政府机构）专家名册中任命的职务人员控制之下，初始观察期最长为三个月。

PCP程序的其他关键工具包括：能够筹集“债务人占有”（DIP）式的优先融资，该融资可由无担保资产提供担保，或优先于现有担保， 以及“当然效力”条款——该条款可防止债权人援引与破产相关的合同终止条款，前提是债务人履行其履约义务。债务人将获得提交重组计划的时间，该计划随后将由债权人进行表决。

破产

该程序分为两个部分：正式破产程序中的拯救程序（在程序上与PCP类似，包括自动暂停偿债和筹集DIP资金的能力）；以及正式清算程序。

破产法最新更新：

2020年10月22日宣布了多项变更，但尚未在官方公报上公布。关键变更——新概念：“紧急金融危机”（EFC），其定义为： “影响该国贸易或投资的普遍状况，例如大流行病、自然或环境灾害、战争等。”新条款规定了在EFC期间对《破产法》的调整。阿联酋内阁将决定何时存在EFC，目前尚未作出决定。 看来，各方在援引新条款前，需待阿联酋内阁作出决定；若宣布存在EFC，新法将为债务人提供某些保护，包括：债务人若因EFC导致未能在30天内偿还债务，则无需申请破产； 债务人仍可在经济危机期间申请破产，若债务人能证明其业务中断系由经济危机所致，法院可选择不在该程序中指定破产管理人；债权人不得提起破产申请，因法院在经济危机期间不会受理针对任何债务人的破产申请。

与债权人的和解（仅适用于债务人申请）：

若法院受理破产申请，债务人可请求40个工作日与债权人协商和解。经法院批准后，应予以公告，并邀请债权人在20个工作日内参与和解协商； 给予债权人的和解期限不得超过12个月；若与持有债务总额2/3的债权人达成和解，该和解对所有债权人（包括未参与的债权人）均具有约束力；和解谈判必须以书面形式进行并经法院批准。

最后更新：2026年3月