西班牙

私人消费和投资继续推动经济增长

2026年，西班牙经济增长将持续放缓，但仍保持稳健，且增速将显著高于欧洲主要经济体。 经济将再次由强劲的国内私人需求驱动。家庭消费（占GDP近55%）得益于温和的通胀、充满活力的劳动力市场以及由此带来的实际可支配总收入增长，购买力随之增强。 2025年，通过集体协议谈判达成的工资涨幅平均为3.5%，再次跑赢通胀。2025年第四季度，失业率自金融危机以来首次降至10%以下。 此外，强劲的就业市场伴随着劳动力人口的增长，这得益于移民的涌入。自2022年以来，外国人口对劳动力人口增长的贡献率超过70%。 2025年第三季度，家庭储蓄率占可支配收入的12%，尽管过去一年该比率呈逐步下降趋势（2015-2019年平均值为7.3%），但这一水平仍处于历史高位（此前在2024年第三季度曾达到13.1%）。

此外，由于出口放缓，加之为满足国内需求而进口强劲，预计对外贸易净额将再次对经济增长产生负面影响。 虽然得益于外国游客的到访（2025年入境游客达9700万人次，同比增长3%，此前2024年增长10%），西班牙在2025年旅游业再次创下历史新高，但随着该行业复苏回归常态，其对经济增长的贡献将有所收窄。 尽管如此，服务贸易出口仍将持续受益于旅游业的强劲表现，旅游业将继续作为该国经济增长的支柱（2024年占国内生产总值的16%，占总就业人数的14%）。 此外，商品出口将面临欧元兑美元升值以及邻国需求疲软的压力，因为近65%的出口（主要包括汽车、机械、炼制石油、药品、塑料和食品）销往欧盟其他国家（若计入英国，该比例为71%）。 不过，与其他欧洲国家相比，西班牙受美国关税影响较小，因为美国仅占其商品出口总额的不到5%。

得益于金融环境逐步改善，私人投资（占GDP比重略超20%）的复苏势头应将持续。但企业风险规避心态，特别是鉴于国际经济和地缘政治格局中持续存在的不确定性，可能会阻碍这一进程。 此外，随着《国家复苏计划》下欧盟资金拨付的加速，投资也将获得支撑——2021-2026年期间，该计划将提供近800亿欧元的赠款和830亿欧元的贷款。 截至2026年初，西班牙仅收到总金额的44%左右。鉴于资金申请的截止日期为2026年8月，因此今年上半年拨款速度可能会加快。 然而，2025年12月，西班牙政府宣布计划免除近600亿欧元的贷款，理由是其信用状况的改善使其能够以相似甚至更优惠的利率直接在市场上借款，从而规避欧盟资金附带的条件和实施期限。 因此，政府将仅发放剩余的250亿欧元赠款，这将使援助计划总额降至2019年GDP的8%。鉴于尚未出台新预算，公共支出预计也将作出适度贡献。

公共财政的逐步整顿

尽管2026年预算案很可能无法通过——这将导致2023年预算案连续第三年延期执行——但公共财政的整顿仍将得到确认。然而，在经历公共卫生和能源危机导致财政状况显著恶化之后，公共财政仍将处于赤字状态。 赤字收窄将得益于与DANA（2024年10月）相关洪灾援助的逐步减少，以及强劲的消费和劳动力市场动态对财政收入的积极影响。 因此，预计西班牙将在2026年实现自2007年以来首次基本盈余（即不包括债务利息）。 不过，尽管政府已撤销了能源危机期间采取的大部分支持措施，但仍延长了“社会电力券”计划，该计划将帮助最弱势群体降低电费，有效期至2026年底。 尽管西班牙在欧盟财政规则恢复实施的情况下仍设法避免了2024年的“过度赤字程序”，但其沉重的公共债务可持续性问题仍是该国面临的中期挑战之一。虽然新预算包含公共支出增长，但结构性改革的缺失正在拖慢财政整顿和债务减免的进程。 尽管近年来呈下降趋势，西班牙的净对外公共债务仍位居欧盟最高之列（2025年第三季度占GDP的44.2%）。

自2013年以来，西班牙的经常账户顺差已从卫生和能源危机中迅速恢复，预计将于2026年趋于稳定。这一显著改善主要得益于服务贸易顺差的大幅增长（2024年占GDP比重超过6.3%），而该顺差的回升主要归功于外国游客的增加。 这一顺差抵消了货物贸易收支的结构性赤字——该赤字主要源于能源依赖（尽管自2022年以来能源支出已有所下降）——以及收入收支的结构性赤字（拉丁美洲和摩洛哥侨民向原籍国汇款所致）。

分裂的执政联盟阻碍重大改革推进，并危及政府稳定性

在2023年7月提前举行的大选后，由于右翼阵营缺乏可行的替代方案，即将离任的社会主义工人党（PSOE）总理佩德罗·桑切斯尽管仅获第二名，仍成功保住了权力。 尽管未能获得绝对多数（350个席位中仅获121席），但与由其竞争对手阿尔贝托·努涅斯·费霍奥领导的右翼人民党相比，该左翼政党在组建政府方面仍占据更有利地位。 因此，桑切斯再次被迫组建了一个拥有179票的联合政府，其中包括其主要左翼盟友“苏马尔”（31票）、EH比尔杜（6票）、加泰罗尼亚共和党（ERC，7票）、“联合”（Junts，7票）、巴斯克民族党（PNV，5票）、 加利西亚民族党（BNG，1席）以及加那利群岛联盟（1席）。

这一由加泰罗尼亚和巴斯克分离主义政党组成的松散联盟，立即凸显了政府的脆弱性，并使领导层陷入困境，尽管此前已进行过谈判并做出了颇具争议的让步。 然而，赦免参与2017年独立运动的加泰罗尼亚分离主义者的《大赦法》通过后，并不适用于仍流亡在比利时的“联合”党领袖卡莱斯·普伊格德蒙特。 这种脆弱性在2025年10月加泰罗尼亚分离主义政党“联合”宣布与西班牙工人社会党（PSOE）断绝关系时显露无遗，这使桑切斯政府陷入少数派地位，并导致政治瘫痪——2026年预算案的被否决便是明证。 总理佩德罗·桑切斯连续第三年未能为预算案争取到支持，这再次引发了对其执政能力的质疑，原因在于政府对地区独立派政党的依赖。政府无法通过全面改革，被迫通过颁布法令来施政，并针对具体事项逐案进行协商。 不过，“联合”党似乎已排除了与人民党（PP）和“声音”党（Vox）联手支持不信任动议的可能性，因此暂时避免了再次举行提前大选。2026年上半年举行的地区选举，可能会在2027年夏季大选前引发选民投票倾向的变化。

支付

在西班牙，支票被广泛用于企业交易。根据《民事诉讼法典》中的“juicio cambiario”（汇票诉讼）规定，支票在发生违约时提供类似的法律保障。本票（pagaré）亦是如此，它与汇票和支票一样，都是具有法律强制力的票据。 若未获清偿，这些票据将被登记在“未兑付承兑票据登记册”（RAI，Registro de Aceptaciones Impagadas）中。 RAI隶属于银行间合作中心，是该国最重要的登记机构。它记录所有金额超过300欧元的商业付款违约情况，从而使银行和其他存款机构在授信前能够核实企业的付款记录。

相比之下，汇票在商业中很少使用。一旦发生违约，汇票为债权人提供了一定的保障，包括根据《民事诉讼法典》启动特别追偿程序，对票据进行交涉（juicio cambiario）。 虽然获得银行担保的汇票可能较为困难，但它们确实通过允许债权人向汇票背书人追索，从而限制了付款违约的风险。

西班牙银行广泛使用的 SWIFT 网络电子转账是一种快速、相当可靠且廉价的支付工具，前提是买方本着诚意下达付款指令。 如果买方未能下达转账指令，则可依据未付发票提起普通诉讼作为法律救济。西班牙的银行还一直在实施 SEPA 标准，用于欧元支付。

债务追收

除非商业合同中包含特殊条款，否则适用的利率为欧洲央行在其最近一次再融资操作（在相关半年的第一个日历日前进行）中适用的利率，外加八个百分点。 该利率由财政部长每六个月在《国家官方公报》（Boletín Oficial del Estado）上公布。普通债权的诉讼时效为五年。

友好协商阶段

向债务人发送催款通知无需遵循任何手续或条件，但建议先向债务人发送索赔通知。债权人可以获得债务偿还的担保。

法律程序

如果未能与客户达成和解协议，债权人可以依据《民事诉讼法》（ley de Enjuiciamento civil）启动法律追偿程序。

票据程序

汇票程序适用于基于汇票、本票和支票的债权主张。一审法院（juzgado de primera instancia）将核实“汇票凭证”是否已正确执行，随后责令债务人在十日内支付本金、逾期利息及诉讼费用。 法官还将下令对债务人的资产实施相当于未偿还金额的预防性扣押（embargo preventivo）。债务人有十天时间对该裁决提出异议。

如果在规定时间内未收到付款或未提出异议，法官将下令采取强制执行措施。 如有必要，司法代表将执行扣押程序。当债权主张存在争议时，将举行庭审以审查双方的论点，并应在随后十天内作出判决。尽管这是西班牙法律规定的时限，但法院很少能严格遵守。

普通诉讼程序

除汇票诉讼（juicio cambiario）外，无法在庭外达成付款和解的债权人可通过民事程序（juicio declarativo）行使权利。 民事程序分为针对6,000欧元以上债权的普通程序（juicio ordinario），以及针对较小金额债权的口头程序（juicio verbal）——后者是一种更为简化的制度。这两种程序均以向债务人送达起诉状的方式启动。

原告在提交初始诉状时，须说明索赔事实并提供所有支持性文件——无论是原件还是经公证人认证的副本。 在案件审理之前，法官将通过普通程序在首次听证会（audiencia previa）上传唤双方当事人，以促进和解。若和解未果，诉讼将继续进行。随后，法院可在作出判决前下令采取具体措施，以澄清尚不明确的问题或事实。

简易程序（Juicio monitorio）

对于金钱性、金额明确且已逾期的债权，无论欠款金额多少（此前限额为250,000欧元），债权人现可享受更灵活的简易程序。初始申请（petición inicial）应直接提交至债务人所在地的一审法院（juzgado de primera instancia）的法官处。 法官审查相关证明文件后，可责令债务人在20天内支付款项。

若债务人未作回应，司法代表将通知法官并请求确认支持初始请求的裁决。随后，司法代表将作出裁定，确认督促程序的终结，并将裁定书转交债权人。这使债权人能够联系强制执行局，进入下一阶段。 如果债务人对裁决提出异议，并在由大律师和事务律师签署的书面陈述中提供了有理有据的论据，则将就此案启动全面审判。

法律裁决的执行

当所有上诉途径均已用尽后，国内法院的判决即具有可执行性。如果债务人在20天内未能履行判决，法院书记官可应请求查明债务人的资产并予以扣押。

针对欧盟成员国作出的外国裁决，可适用欧盟支付令和欧洲执行令等执行机制。非欧盟国家作出的判决，只要该国与西班牙缔结了双边或多边协议，即可获得承认和执行。若无此类协议，则将遵循西班牙的执行许可程序。

破产程序

破产前程序

债务人可与其债权人协商达成正式重组协议（acuerdo de refinanciacion formal）。该协议须经法院签署。在该协议框架内，各方可自由决定核销其认为必要的债务金额。

破产程序

破产程序通过提交破产令申请启动。法官审查申请后，将签发破产令。债权人应在破产令公布后一个月内申报债权。 法院将指定一名破产管理人，由其审查债务人的财务状况并编制债务报告。若无人对报告提出异议，破产管理人将最终版本提交给法官。随后，法官下令启动安排阶段，其中包括还款时间表、可行性计划及替代性还款方案。

在此程序期间，债务人可申请清算：应债务人申请，可随时提出；当债务人不再能够按计划支付款项或履行安排中规定的义务时；应债权人申请，因违反安排条款；应司法管理机构申请，因终止专业或商业活动。

司法管理机构将制定清算计划，以变现（出售）由破产财产组成的资产，该计划须提交法官批准。

清算

在西班牙，清算旨在变卖公司的资产。在此阶段，公司仍保留其法人资格。清算人受聘执行清算程序，他们还可以接管管理机构和公司代表的功能。

在所有债权人的债权均已清偿且针对公司的付款要求均已解决之前，清算人不得将公司资产在股东之间进行分配。受损害的债权人可以对他们在资产分配过程中认为可能非法进行的交易提出异议。

最后更新：2026年2月