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奥地利来自贸易和通胀的挑战，以及欧盟资金带来的助力
预计2025年斯洛伐克的经济增长将有所放缓，这主要归因于财政整顿措施，以及在增值税上调前家庭支出提前释放后，私人储蓄的重建过程。 此外，受持续的全球贸易紧张局势影响，斯洛伐克预计将成为该地区受冲击最严重的国家之一。鉴于斯洛伐克高度依赖汽车出口，美国政府对汽车行业实施大幅提高的关税（定为25%）构成了特别严峻的挑战。 预计这一举措将导致斯洛伐克的实际关税税率成为欧盟内部最高的之一。尽管对美国的直接出口仅占国内生产总值（GDP）的约3.5%，但间接影响——尤其是来自德国的需求减少——预计将更为显著，从而对外部需求造成下行压力。 从积极方面来看，预计公共投资将从欧盟资金中获得大幅提振，该资金规模估计约占GDP的2.8%。这些资金的主要来源将是“复苏与韧性基金”。 假设贸易争端不再进一步升级，预计2026年经济增长将出现反弹。这一复苏将得益于欧盟资金的峰值吸收（约占GDP的3%）以及外部需求的复苏，特别是随着德国增加财政支出的效果开始显现。
预计斯洛伐克今年的通胀率将出现暂时性上升，主要受近期税收政策调整（包括增值税税率调整）的影响，这些调整推高了各类商品和服务的成本。此外，服务业以及邮政费、行政费等政府管制项目的价格上涨，也在加剧2025年的通胀压力。 展望2026年，随着这些临时性因素逐渐消退，加之工资增长趋于稳定以及全球大宗商品价格趋于平稳，通胀预计将有所缓解。 预计通胀率的下降反映了物价走势将回归温和，随着去年价格上涨前消费者提前集中采购的现象消退，消费支出预计将随之调整。然而，通胀前景仍易受家庭能源价格与市场水平挂钩这一不确定因素的影响；若该政策最终实施，通胀率可能高于预期。
渐进式财政整顿
2025年和2026年， 在政府采取措施缩减公共赤字的推动下，斯洛伐克的财政状况预计将逐步改善，公共赤字占GDP的比例预计将从2024年的5.9%降至2025年的约4.9%和2026年的3.9%。 这将使公共赤字在2027年前接近欧盟委员会根据“过度赤字程序”设定的3.0%目标。 在收入方面，近期出台的一揽子财政整顿方案包含多项重大增税措施，例如将增值税税率从20%上调至23%；对收入超过500万欧元的实体，企业所得税（CIT）税率从21%上调至22%；以及征收0.35%的金融交易税 （每笔交易上限为30欧元）。预计这些措施将提振预算收入。 在支出方面，能源价格走低预计将减少对能源补偿措施的需求，从而进一步支持财政整顿。然而，由于利率与增长之间的不利差以及经济增长乏力，挑战依然存在，这可能会限制额外收入的增长，并可能抑制2025年的赤字削减速度。
预计斯洛伐克的贸易平衡在短期内将面临挑战，受持续贸易战和欧元区经济增长乏力导致的外需疲软影响，今年贸易逆差预计将扩大。 进口额将温和增长：一方面受私人消费疲软的制约，但另一方面，因军事装备采购增加（其本身具有进口密集型特征）而部分抵消了这一影响。 展望未来，受德国财政刺激措施提振，预计2026年外部需求将有所改善，这有望使贸易逆差略有收窄，从而在一定程度上缓解斯洛伐克的对外贸易压力。
斯洛伐克政治分歧加剧
斯洛伐克政局呈现出显著的动荡性和日益加深的两极分化，这主要源于罗伯特·菲科总理领导的联合政府的举措。该政府由其领导的“方向—社会民主”党（Smer-SD，左翼民族主义）、“声音—社会民主”党（Hlas-SD，社会民主民粹主义）以及民族主义的斯洛伐克民族党 （SNS）共同组建的联合政府所采取的行动所驱动。菲科于2023年重掌大权后，推行了一项颇具争议的亲俄外交政策，其高调访问莫斯科以及公开反对向乌克兰提供军事援助便是典型例证。 公众的不满在2025年初爆发为大规模抗议活动，仅在首都布拉迪斯拉发，就有约6万人走上街头，反对菲科的“向东倾斜”政策以及批评者所称的“渐进式威权主义”。 政府的立法议程——包括旨在加强国家控制的公共广播机构RTVS改革，以及针对批评政府的非政府组织的措施——遭到了欧盟和国际监督机构的尖锐批评。在2024年底“Hlas”党和“SNS”党部分议员倒戈后，菲科于2025年3月成功恢复了其执政联盟在议会中的多数席位。 在与这些倒戈议员达成协议后——其中两人被任命为投资部长，第三人担任旅游和体育部长——菲科在拥有150个席位的议会中确保了79席的稳定多数。这些协议涉及用效忠政府的议员取代叛逆议员，从而化解了内部冲突和立法僵局。 反对派仍处于分裂状态，PS、SaS和KDH等政党难以围绕统一纲领凝聚共识，这使得他们难以利用政府的弱点。
展望未来，斯洛伐克的政治走向仍不明朗。如果菲科的联合政府得以维持，它可能会加倍推行其民族主义和非自由主义政策，这将进一步加剧与欧盟的关系紧张，并面临遭受制裁或减少获得欧盟资金的风险——而这些资金对其经济复苏至关重要。 持续的公众抗议和潜在的劳工动荡——特别是在贸易紧张局势和通胀带来的经济压力日益加剧的背景下——可能会侵蚀政府的合法性。反之，如果举行提前大选，反对派将在政治格局严重分裂的情况下面临组建稳定政府的挑战。 在亲欧盟选民中民调表现强劲的“进步斯洛伐克”党，可能难以弥合与更保守或中间派政党的分歧，这可能导致议会悬峙或再次出现不稳定的联合政府。 由斯洛伐克民族党（SNS）及“共和国”（Republika）等小型极右翼团体助长的民族主义和民粹主义暗流，很可能持续存在，并利用农村和工人阶级对经济不平等及文化变迁的挫败感。 亲欧派与民族主义派系之间的广泛社会分裂将继续塑造公共舆论，欧盟资金、能源政策以及在俄乌冲突中的立场等问题将成为主要交锋点。 在地缘政治层面，斯洛伐克在欧盟和北约中的立场仍将是热点问题，菲科的言论和政策将考验该国与西方盟友的关系。