葡萄牙

尽管面临外部逆风，经济增长仍由内需和公共投资驱动

预计2026年和2027年，葡萄牙经济将继续跑赢该地区其他国家（2026年欧元区增长率为0.8%，2027年为1.2%）。 私人消费将保持强劲，但增速预计将趋于温和。尽管通胀率在2026年因油价飙升达到峰值后有所回落，但预计2027年家庭消费不会再次回升。 尽管劳动力市场将保持强劲，失业率将维持在约6%的低位，但由于2023年达到峰值后移民流量减弱，就业增长预计将放缓。 此外，家庭收入支持措施的积极影响将逐渐减弱。地缘政治不确定性将促使储蓄率保持在远高于历史平均水平的状态（2026年第一季度为可支配总收入的12.5%）。 与此同时，随着欧盟资助的“复苏与韧性计划”（RRP）接近尾声，公共投资将放缓，尽管2027年向最终受益人的付款仍将继续支撑经济活动。 截至2026年8月，葡萄牙已收到172亿欧元（占RRP总金额的79%）。 尽管该国在年底前仍可能获得部分剩余资金（近50亿欧元，约占GDP的3%），但项目实施中持续存在的延误可能会限制实际收到的金额。 随着企业所得税税率从 2025 年的 20% 降至 2026 年的 19%，进而降至 2027 年的 18%，私人投资将因此得到支持。 然而，随着欧洲央行于 2026 年 6 月决定将存款利率上调至 2.25%，融资条件将趋紧，这一利好因素将受到一定程度的限制。

服务业（2025年占GDP的76%）预计将保持活力，尤其是旅游业及相关活动（酒店、餐饮、零售）。 尽管2026年受中东冲突影响，航空旅行环境不利，但旅游业似乎与西班牙一样，得益于“安全目的地”的声誉。 得益于欧盟资金支持，建筑业（占GDP的5%）将继续支撑经济增长，尤其是土木工程领域。由于家庭财务状况持续改善（2026年第一季度家庭抵押贷款不良率降至0.8%），住宅房地产市场表现韧性十足。 然而，该行业将继续面临结构性制约，尤其是与持续劳动力短缺相关的新建住房生产成本上涨（2026年6月同比上涨7%），这正在抑制住房开工量。 工业（占GDP的15%），尤其是制造业，将继续成为经济的绊脚石。 工业产出持续比2022年年中水平低5%。这些结果在欧元区绝非特例，反映了化工、服装、家具和汽车等关键行业近年来面临的困境。

得益于基本平衡的公共财政，财政状况保持稳健

2026年，尽管财政政策侧重于增加公共支出（公共服务、养老金、最低工资）、减税（个人所得税和企业所得税）以及针对今年早些时候袭击该国的风暴采取救济措施，葡萄牙仍可能实现连续第四年的预算盈余。 此外，政府援引国家豁免条款，将国防开支增加了25%（38亿欧元，占GDP的1.3%），该条款允许国防开支在2028年前每年增加相当于GDP的1.5%。 2027年，财政政策预计将保持温和，因为保持预算平衡是政治议程的重中之重。 强劲的GDP增长，加上持续的初级盈余，将使公共债务在2026–2027年保持稳步下降的趋势——此前，在2011年危机高峰期，该债务曾超过GDP的130%。 然而，葡萄牙经济仍面临若干结构性弱点，这些弱点在中期内将不可避免地给公共财政带来压力：人口快速老龄化、生产率低下以及加剧年轻人外流的住房危机。

经常账户顺差在2026年恶化后，预计将在2027年得益于能源成本下降而略有回升。对主要市场的出口预计将保持总体稳定，西班牙需求的放缓将被德国经济活动的加速和法国的稳定增长所抵消。 受旅游收入驱动的服务贸易顺差将充分抵消货物贸易的结构性逆差。来自葡萄牙侨民的汇款将继续抵消外国投资者汇回的股息。

议会分裂预示政治动荡

2025年5月，因总理路易斯·蒙特内格罗在面临利益冲突指控后辞职而引发的提前议会选举，在社会主义政府倒台仅一年后，再次导致议会呈现碎片化格局。 蒙特内格罗最终被重新任命为行政首脑，目前领导着一个中右翼少数派政府（民主联盟，由社会民主党和基督教民主社会党-人民党组成），该政府在议会230个席位中占据91席。 极右翼政党“切加”党首次成为主要反对党，获得60个席位，领先于社会党（PS，58席）。 该党领导人安德烈·文图拉随后晋级2026年2月总统选举的第二轮投票，但被社会党候选人安东尼奥·何塞·塞古罗以近67%的得票率大获全胜。 “切加”党在议会中的崛起，促使传统右翼与极右翼之间建立了更为务实的合作关系，特别是在移民问题上。 然而，过去两年间的政局稳定依赖于社会党的“责任感”——该党同意在2025年和2026年预算案表决中投弃权票，从而使预算案得以通过。不过，这种合作依然脆弱且带有临时性。 在此背景下，2027年预算案能否通过尚不明朗。若遭否决，本届议会任期尚未满两年，就可能举行提前选举。无论谈判结果如何，当前议会的分裂局面都预示着一段充满不确定性且可能出现政治动荡的时期。

付款

支票在葡萄牙被广泛使用，通常的做法是使用远期支票制定付款计划，该支票在出示时即行兑付。 若银行账户余额不足，银行将承担最高150欧元的损失。若支票被退票，个人或公司将被禁止接收或开具支票，期限最长为两年（如有法院判决，则可能延长至六年）。

汇票在葡萄牙的商业交易中广泛使用。为确保其有效性，汇票须缴纳印花税，税率由国家预算每年确定。汇票通常被视为与其相关合同相互独立。

支票、汇票和本票为债权人提供了防范债务违约的有效保障，因为它们是具有法律强制力的票据，赋予债权人启动“强制执行程序”的权利。在此程序下，债权人可向法院申请签发执行令，并通知债务人该执行令已签发。 若债务人仍未能清偿债务，债权人可请求法院官员针对债务人的财产签发扣押令。

葡萄牙企业广泛使用通过SWIFT网络进行的电子转账，这是一种快速、可靠且经济的支付方式。如果买方未能完成转账，法律救济途径是仅凭未付发票即可提起普通诉讼或简易诉讼。

发生付款违约时，债权人无需在向法院提起诉讼前发出抗议通知，但此类通知可用于公开此事，从而向债务人施加压力，促使他们履行义务，尽管为时已晚。

债务追讨

友好协商阶段

友好催收始于向债务人发送四份要求支付本金的催款通知。虽然可以要求支付本金利息，但在葡萄牙通常难以追收。此后债权人与债务人达成的付款协议可包含担保条款，以确保按约定履行付款义务。

利率由财政部制定。利率于每年1月和7月的头两周在《共和国公报》（Diário da República）上公布，并在随后六个月内有效。除非商业协议的当事方另有约定，否则默认适用这些利率。

法律程序

快速程序

适用于无争议商业债权的支付令程序（Injunção）于2003年3月确立。无论涉案金额多少，此类诉讼均由债务可强制执行地的法院或债务人住所地的法院审理。 自2005年9月起，此类支付令也可通过电子方式送达。

国家支付令办公室（Balcão Nacional de Injunções，BNI）在全国范围内对支付令程序的电子处理拥有专属管辖权。

普通诉讼程序

对于有争议的债权，债权人可以提起正式但费用较高的确认之诉（acção declarativa），以获得确立其收款权利的裁决。一旦向法院提起诉讼并通知债务人，债务人可在30天内提出答辩。 若未作出答辩，法院有权作出缺席判决。若法官裁定债权人胜诉，且原告提出请求，法院可判令支付损害赔偿金。随后，债权人需启动“强制执行程序”（acção executiva）以执行法院裁决。

根据修订后的《民事诉讼法典》，任何由私人印章签署的原始文书（即向供应商出具的任何书面文件），只要买方在其中明确承认其债务，均被视为具有法律强制力的协议。 自2013年《民事诉讼法典》进行最近一次修订以来，经公证人认证的书面签字还款计划方可用于启动强制执行程序。

在自2014年以来持续进行的葡萄牙法院体系重组范围内，已增设了更多专门处理商业事务的法院。 初审法院的数量已减少至23家（分别设在各地区首府），而目前设有21个专门处理商业事务（商业庭）的专门法庭（Secções de Competência Especializada）。这些专门庭专门处理破产和商业公司事务。 在此期间，还设立了16个专门处理强制执行程序的专门庭（Secções Especializadas）。

在葡萄牙，诉讼程序可能持续数年，具体取决于案件的复杂程度。强制执行程序则可能更快，但这取决于是否存在可执行资产。

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法律裁决的执行

一旦所有上诉途径均已用尽，判决通常即告终局，并可予以执行。 如果债务人未遵守该裁决，债权人可以向法院申请强制执行机制——无论是通过扣押令，还是允许从欠债务人钱的第三方处追讨债务（扣押令）。

在其他欧盟国家作出的外国裁决可享受特定的执行机制，例如《欧洲执行令》（若索赔无争议则适用）或《欧洲小额索赔程序》。在非欧盟国家作出的裁决，其所在国必须与葡萄牙就法院裁决的承认和执行签订双边或多边协议。

破产程序

庭外程序

一项特殊的庭外行政程序（企业庭外重组制度，RERE）已于2017年7月1日生效。 该企业债务重组程序由专业调解员负责执行。其设计旨在使债权人和债务人能够以保密且协商一致的方式达成妥协。

重组程序

2012年实施的改革包括引入一项特殊拯救程序（Processo Especial de Revitalização，PER）。该新程序旨在确保从处于“经济困境”的债务人处追回债务，而无需启动破产程序。 管理层必须向临时司法管理人申请许可，方可实施“特别重要的行为”。在此过程中，管理人将制定一份重组计划，该计划须经债权人和法官批准。

破产

葡萄牙的破产法还规定了破产程序（Processo de Insolvência）。 此类程序的主要目标是通过实施破产重组计划，为公司的债权人争取偿付。可制定破产重组计划，使公司进行重组并继续运营。若此举被证明不可行，则对破产人的财产进行清算，并将所得款项分配给债权人。

最后更新：2026年8月