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2022.06.29
国家贸易风险及经济研究

科法斯 2022 年亚太企业付款调查:逾期付款时间缩短,但亚太企业面临的信用风险仍在上升

Asia-Pacific: Companies face rising credit risks despite shorter payment delays
科法斯 2022 亚太企业付款调查(本调查于2021 年 11 月至 2022 年 2 月进行)分析了亚太地区约 2800 家企业面对又一个疫情年份,付款行为和信用管理实践的演化。受访企业涵盖亚太地区的 9 个市场(澳大利亚中国内地香港特别行政区印度日本马来西亚新加坡泰国中国台湾)和 13 个行业。

 

 

 

尽管受到疫情影响,除中国外的逾期付款趋势并未发生恶化

2021 年经济形势的好转促使亚太地区逾期付款天数明显缩短,从 2020 年的平均 68 天降至 2021 年的 54 天,达到 5 年来的最低水平。  相比前一年的 65%,如今遭遇逾期付款的受访企业比例稳定在 64%。在调查覆盖的 9 个经济体中,马来西亚和新加坡的逾期付款天数缩短最为明显。相比之下,中国是唯一一个逾期付款天数增加的国家,同时也是平均逾期付款天数最长的国家。

然而,该调查也揭示了一些令人担忧的现象。2021 年,报告逾期付款金额增加的受访企业比例从前一年的 31% 上升至 35%。另外,报告超长期逾期付款 (ULPD) 占营业额 10% 以上的企业也有所增加,这主要源于中国的推动,报告超长期逾期付款 (ULPD) 占营业额 10% 以上的中国企业占比从 2020 年已然处于高位的 27% 进一步上升至 2021 年的 40%。在澳大利亚和印度,超长期逾期付款占比略有上升,而其他六个经济体的占比则趋于稳定或出现下降,香港降幅尤为明显。绝大部分超长期逾期付款永远无法追回。因此,当超长期逾期付款占比超过企业年营业额的 2% 时,现金流风险往往会增加。

就行业而言,金属行业超长期逾期付款占比 10% 以上的企业数量增长尤为明显,已增长 14 个百分点,接近 23%,在 13 个行业中增幅最大。建筑、信息与通信技术、运输和纺织等其他行业也面临着巨大的现金流风险,其中有 30% 以上遭遇超长期预期付款的企业称逾期金额占到年营业额的 2% 以上。

 

经济预期:保持乐观,但原材料价格上涨引发高度担忧

总体而言,乐观情绪持续,71% 的受访企业预计 2022 年经济增长将有所改善。然而,并非整个亚太地区都如此乐观。相比该地区的平均水平,新加坡更为乐观,有 83% 的企业(上升 17 个百分点)预计经济将加速增长。日本和泰国企业的信心也有所提升,表示对2022 年经济增长乐观的受访企业比例均上升 14 个百分点,分别达到 75% 和 80%。2021 年两国经济复苏相对缓慢,因此在 2022 年有更大空间实现强势复苏。相比之下,随着政治不确定性增加,2022 年大选有可能提前举行,马来西亚的乐观企业比例仅为 44%,与去年相比大幅下降(下降 29 个百分点)。

 

Chart_PR - Asia Payment Survey 2022 SC - Coface

 

当被问及新冠疫情对销售业绩和现金流的影响时,更多受访企业提及原材料价格上涨。超过半数 (54%) 的企业表示原材料价格较 2020 年的 31% 大幅上涨,是影响销售业绩和现金流的关键因素。2021 年,原材料价格大幅上涨,尤其是原油价格,而乌克兰冲突进一步加剧了这一趋势。包括亚太地区在内的全球企业面临的成本压力与日俱增,导致现金流风险增加。

 

亚太企业面临越来越大的利润压力

如今,由于供应链中断、地缘政治局势紧张和通胀飙升,企业面临复杂的商业环境。受新一波新冠疫情和全新封锁措施的影响,2021 年供应链仍然受限。尽管如此,世界经济正在逐渐重启,私人需求也迎来反弹。这拉大了众多产品和原材料的供求差距,导致价格大幅上涨。2022 年初,全球供应链压力略有缓解,但俄乌冲突导致压力再度加大。鉴于两国在全球大宗商品市场上的主导地位,俄乌冲突导致原材料价格进一步飙升,推高通胀,进而推高工资水平。这导致生产成本上升,压缩企业利润。

亚太国家/地区 2021 年的通胀压力较小,但如今通胀水平也在快速上升,特别是在食品和能源领域。一些亚太经济体的消费者物价指数 (CPI) 增长率已超过央行目标。例如泰国,今年 5 月,泰国消费者物价指数同比涨幅已连续第五个月高于央行设定的 3% 目标区间上限。澳大利亚、印度和菲律宾的通胀目标也纷纷告破。在经历了 2020 年/2021 年长达 10 个月的通货紧缩后,日本的通胀率在 4 月份超过日本央行 2.5% 的目标。面对生活成本飙升,一些国家决定提高工资水平,以帮助消费者应对这一局面。数据显示,日本、韩国和新加坡自 2021 年以的平均工资增长逐渐加速。在东南亚,马来西亚于 2022 年 5 月大幅上调了最低工资标准(上调 35%)。菲律宾和越南也将分别于 6 月和 7 月上调最低工资标准。 

“2021 年经济状况的改善导致整个亚太地区的付款延迟时间显著下降。 然而,亚太区的企业面临着严峻的信用风险,表示逾期金额增加的企业有所上升。报示超长期逾期付款超过年营业额 10% 的的企业亦增加不少,尤其是在中国,其次是澳大利亚和印度。”科法斯亚太区经济学家欧韦良 (Bernard Aw) 表示。

 

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