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2019.07.10
国家贸易风险及经济研究

亚洲企业付款调查2019:贸易战的愁云之下,企业付款趋势日益恶化

亚洲企业付款调查2019:贸易战的愁云之下,企业付款趋势日益恶化

科法斯2019年亚洲企业付款调查涵盖了该地区内9个经济体(澳大利亚、中国大陆、中国香港、印度、日本、马来西亚、新加坡、泰国及中国台湾)超过3000家企业。63%的受访企业称其在2018年遭遇过逾期付款。2018年,平均逾期付款天数为88天,相比2017年的84天有所延长。遭遇逾期付款天数最长的是中国大陆、马来西亚和新加坡;若按行业划分,则能源、建筑和ICT行业位居前列。

 

 

 

更长的信用期限,更频繁的逾期付款

去年,亚洲企业不得不面对多重政治、经济及金融困境,如贸易战导致美国及欧洲增长趋缓,英国脱欧,以及全球资本流动的变化无常。为进一步了解这些事件对企业所造成的影响,科法斯在全球多国进行了年度企业付款调查。2019年度亚洲企业付款调查共涵盖亚太地区9个经济体。调查在2018年第四季度展开,期间共收集了来自3000多家公司的数据。

调查数据显示,亚洲企业去年面临较大压力,需要提供更长的信用期限给予买家。平均信用期限从2017年的64天增加到2018年的69天,这与亚洲地区2015年以来的趋势相符。同樣地,63%的受访企业表示在2018年遭遇逾期付款,且与2017年84天的平均逾期天数相比,2018年这一数值也增至88天。逾期付款天数在中国大陆、马来西亚和新加坡最高;在中国香港和日本最低。

调查数据还凸显出不同行业的变化。能源、建筑和ICT行业的平均逾期付款时间最长,而这些行业内超过20%企业的提供的信用期限达到甚至超过120天。2018年逾期付款时间的增长很大程度上归因于客户面临的财务困境。而激烈的竞争对利润的蚕食以及2018年货币政策收紧带来的融资渠道匮乏是企业财务困境的根源所在。

 

建筑、能源和运输行业面临现金流风险

在现金流风险方面,我们会审视超长期逾期付款(超过180天)金额在营业额中的占比。根据科法斯的经验,80%的超长期逾期付款(ULPD)无法收回。当此类超长期逾期付款金额在企业的年营业额中占比超过2%时,便会对企业现金流构成风险。表示超长期逾期付款金额超过年营业额2%的公司占比从2016年的26%升至2017年的33%,并于2018年攀升至38%。此外,调查结果显示,表示超长期逾期付款金额超过年营业额10%的公司数量激增。 如以经济体比较,表示遭遇超长期逾期付款金额超过年营业额2%的公司数量增长率在中国大陆、澳大利亚和马来西亚最高;按行业划分,则建筑、能源和运输业居首。

 

2019年经济预期的走弱令企业付款前景堪忧

根据调查,去年亚洲企业對2019经济预期恶化极为显著。中国香港、中国大陆、日本和新加坡有超过50%的企业声称不期待2019年经济增长有所提升。这些经济体均受到中美贸易战的直接或间接影响。尽管情绪低迷,但53%的公司仍称其不使用任何信用管理工具来缓解信用风险。令人惊讶的是,那些预期经济难以改善的风险管理者所在的企业,大多数承认不使用任何信用管理工具。

科法斯亚太地区经济师卡洛斯·卡萨诺瓦(Carlos Casanova)表示:“随着增长势头趋缓,加之现金流风险增长导致违约风险升高,2019年对亚太地区企业而言会是更具挑战的一年”。

 

 

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